기업가치 대비 수익(EV/R) 배수

Enterprise Value-to-Revenue Multiple(EV/R)이란 무엇입니까?

EV/R(Enterprise Value-to-Revenue Multiple)은 회사의 기업 가치를 수익과 비교하는 주식 가치의 척도입니다. EV/R은 투자자가 주식의 가격이 공정한지 여부를 결정하는 데 사용하는 몇 가지 기본 지표 중 하나입니다. EV/R 배수는 또한 잠재적인 인수의 경우 회사의 가치 를 결정하는 데 종종 사용됩니다 . 기업가치 대비 매출 배수 라고도 합니다 .

기업가치 대비 수익 배수(EV/R) 이해

기업의 수익 대비 가치(EV/R) 배수는 기업의 수익을 기업 가치와 비교하는 데 도움이 됩니다. 낮을수록 좋습니다. EV/R 배수가 낮을수록 기업이 저평가되었다는 신호입니다.

일반적으로 평가 배수로 사용되며 EV/R은 종종 인수 중에 사용됩니다. 취득자는 EV/R 배수를 사용하여 적절한 공정 가치를 결정합니다. 기업가치는 부채를 추가하고 현금을 빼는 것이기 때문에 사용합니다.

기업가치 대비 수익 배수(EV/R) 계산 방법

EV/R(Enterprise Value-to-Revenue)은 회사의 기업 가치 를 회사 수익으로 나누어 쉽게 계산할 수 있습니다.

$\begin{정렬} &\text{EV/R} = \frac{ \text{기업 가치} }{ \text{수익} } \ &\textbf {여기서:}\ &\text{기업가치} = \text + \text - \text \ &\text = \text{시가총액} \ &\text = \text{부채} \ & \text = \text{현금 및 현금 등가물} \ \end{정렬}$

Enterprise Value-to-Revenue Multiple(EV/R)을 사용하는 방법의 예

회사가 장부상으로 2천만 달러의 단기 부채와 3천만 달러의 장기 부채를 가지고 있다고 가정해 보겠습니다. 자산 가치는 1억 2500만 달러이며 이 중 10%는 현금으로 보고됩니다. 회사의 보통주 발행량은 1,000만 주이며 현재 주당 가격은 $17.50입니다. 이 회사는 작년에 8500만 달러의 매출을 보고했습니다.

이 시나리오를 사용하여 회사의 기업 가치는 다음과 같습니다.

$\begin \text{기업 가치} &= ($10,000,000 \times $17.50) \ &\quad + ($20,000,000 + $30,000,000) \ &\quad - ($125,000,000 \times 0.1) \ &= $175,000,000 + $50,000,000 \ &\quad - $12,500,000 \ &= $200,000 \ &= <endaligned \} /semantics>$

다음으로 EV/R을 찾으려면 EV를 가져와 해당 연도의 수익으로 나누면 됩니다.

$\begin{정렬} \text{EV/R} &= \frac{ $212,500,000 }{ $85,000,000 }\ &am p;= 2.5 \ \end{정렬}$

기업 가치는 몇 가지 더 많은 변수를 포함하는 약간 더 복잡한 공식을 사용하여 계산할 수 있습니다. 일부 분석가는 보다 단순화된 버전보다 이 방법을 선호합니다. 용어가 추가된 엔터프라이즈 가치 버전은 다음과 같습니다.

$\begin &\text = \text + \text + \text + \text - \text \ &\textbf{여기서:}\ &\text = \text{선호 공유 자본} \ &\text = \ text{소수 이익 }\ \end$

실제 사례로 주요 소매 부문, 특히 Wal-Mart(NYSE: WMT), Target(NYSE: TGT) 및 Big Lot(NYSE: BIG)를 생각해 보십시오. 월마트, 타겟, 빅랏의 기업 가치는 8월 기준 각각 4339억 달러, 793억3000만 달러, 33억6000만 달러이다. 2020년 15월 15일 .

한편, 세 회사는 지난 12개월 동안 각각 5,346억 6,600만 달러, 801억 달러, 54억 7,000만 달러의 매출을 기록했습니다. 각 기업의 가치를 수익으로 나누면 Wal-Mart의 EV/R은 0.81, Target은 0.99, Biglot은 0.61 입니다.

기업 가치 대 수익 배수(EV/R)와 기업 가치 대 EBITDA(EV/EBITDA)의 차이점

EV/R(Enterprise Value-to-Revenue)은 기업의 수익 창출 능력을, EV/EBITDA( 엔터프라이즈 배수 라고도 함)는 기업의 수익 창출 능력을 살펴 봅니다 . 현금 흐름.

EV/EBITDA는 운영 비용을 고려하는 반면 EV/R은 매출만 고려합니다. EV/R의 장점은 초기 아마존(AMZN)의 경우처럼 아직 수입이나 수익이 발생하지 않는 기업에 사용할 수 있다는 것입니다.

Enterprise Value-to-Revenue Multiple(EV/R) 사용의 한계

기업의 수익 대비 가치 배수는 동일한 산업의 기업을 비교하는 데 사용되어야 하며, 해당 비율이 좋은 성과를 나타내는지 나쁜지를 나타내는지 여부를 알기 위한 업계 최고 등급의 비율 벤치마크로 사용해야 합니다.

또한 Yahoo!에서 쉽게 구할 수 있는 시가총액과 달리 재무, EV/R 배수는 기업 가치를 계산해야 합니다. 이를 위해서는 부채를 추가하고 현금을 빼야 하며 확장 버전을 사용하는 경우 추가 요소가 포함될 수 있습니다.

##하이라이트

잠재적인 인수의 경우 회사의 가치를 결정하는 데 자주 사용됩니다.
회사의 기업 가치를 수익과 비교하는 주식 가치의 척도.
소득이나 이익이 발생하지 않는 기업에 사용할 수 있습니다.