القسيمة السابقة

ما هو القسيمة السابقة؟

القسيمة السابقة هي سند أو سهم مفضل لا يتضمن مدفوعات الفائدة أو أرباح الأسهم عند شرائها أو بيعها. يتم بيع أو شراء السند الذي هو قسيمة مع العلم أن المستثمر لن يتلقى دفعة القسيمة التالية من السند. يجب مراعاة عدم وجود مدفوعات الفائدة عند شراء السند وخصمها وفقًا لذلك.

يشار أيضًا إلى القسيمة السابقة على أنها فائدة سابقة ، ويمكن مقارنتها بسهم يتم تداوله بدون أرباح.

فهم القسيمة السابقة

يتم الإفصاح عن الفترة التي يتم فيها سداد مدفوعات القسيمة لحملة السندات في عقد السندات وقت الإصدار. تدفع بعض السندات مدفوعات الفائدة سنويًا ، والبعض الآخر يقوم بذلك بشكل نصف سنوي أو ربع سنوي أو شهري. يتم دفع فائدة القسيمة إلى حامل السند المسجل. إذا اشترى المستثمر سندًا في وقت ما بين آخر دفعة قسيمة ودفعة القسيمة التالية ، فسيحصل على الفائدة لأنه / سيكون حامل السند المسجل. يُطلق على مبلغ الفائدة خلال هذه الفترة الذي سيتم قيده للمشتري الفائدة المتراكمة.

ومع ذلك ، نظرًا لأن المشتري لا يربح جميع الفوائد المتراكمة خلال هذه الفترة ، فيجب عليه / عليها أن يدفع لبائع السندات الجزء من الفائدة التي حصل عليها البائع قبل بيع السند.

تاريخ القسيمة السابقة

يمكن تحديد تاريخ القسيمة السابقة على أنه التاريخ الذي يجب أن تتم فيه الصفقة إذا كان المشتري سيستلم القسيمة القادمة. تاريخ القسيمة السابقة هو اليوم الأول الذي يبدأ فيه تداول السند بدون القسيمة المرفقة به. إذا تم شراء سند الدين في أو بعد تاريخ القسيمة السابق ، يحتفظ البائع بالحق في استلام دفعة الفائدة التالية المستحقة ، ولا يتم تضمين قسيمة مع السند. لذلك ، يجب على المستثمر شراء الأصل أو بيعه قبل تاريخ القسيمة السابقة للحصول عليه بقسيمة مرتبطة به.

مثال على قسيمة سابقة

على سبيل المثال ، افترض أن السند يحتوي على قسيمة ثابتة يتم دفعها نصف سنوي في 1 يونيو و 1 ديسمبر من كل عام. إذا باع حامل السند هذا السند في 1 أكتوبر ، فإن المشتري يتلقى دفعة القسيمة في تاريخ القسيمة التالي المحدد ، 1 ديسمبر. في هذه الحالة ، يجب على المشتري أن يدفع للبائع الفائدة المستحقة من 1 يونيو إلى 1 أكتوبر. هذه الفائدة مضمنة في سعر شراء السند.

قسيمة سابقة مقابل كوبون نائب

يمكن أن يتخذ سعر شراء السند شكلين - كوبون وقسيمة سابقة. في الولايات المتحدة ، يتم تداول السندات دائمًا بالقسيمة ، أي بالقسيمة. يُشار إلى سعر قسيمة تداول السندات بالسعر الكامل أو القذر ، وهو سعر الشراء المتفق عليه بالإضافة إلى الفائدة المتراكمة.

يتم تداول بعض أسواق السندات خارج الولايات المتحدة بدون قسيمة. يدفع مشترو هذه السندات فقط سعر الشراء المتفق عليه للسند ( السعر النظيف ) ويتنازلون عن دفعة القسيمة التالية. يقوم البائع بتحصيل الفائدة التالية المستحقة بعد البيع والاحتفاظ بها نظرًا لأنه تم تسجيلها كحامل السند في ذلك التاريخ. ومع ذلك ، نظرًا لأن المشتري سيمتلك السند خلال جزء صغير من فترة القسيمة ، يجب على البائع أن يدفع له الفائدة المستحقة خلال تلك الفترة القصيرة.

يسلط الضوء

• يشير القسيمة السابقة إلى ورقة مالية ذات دخل ثابت يتم تداولها بدون فوائد أو مدفوعات قسيمة متوقعة.

• ونتيجة لذلك ، يتم بيع سندات الكوبون بخصم لتعويض التدفقات النقدية الفائتة.

• يتم تداول معظم السندات في قسيمة التجارة الأمريكية "بسعر قذر" ، بينما تتداول أسواق السندات في أوروبا تقليديًا بالقسيمة السابقة مع عرض أسعار "نظيف".