fyrrverandi afsláttarmiða
Hvað er fyrrverandi afsláttarmiði?
Ex-coupon er skuldabréf eða forgangshlutabréf sem inniheldur ekki vaxtagreiðslu eða arð þegar það er keypt eða selt. Skuldabréf sem er án afsláttarmiða er selt eða keypt með vissu um að fjárfestirinn fái ekki næstu afsláttarmiðagreiðslu af skuldabréfinu. Taka ber tillit til skorts á vaxtagreiðslum við kaup á skuldabréfinu og afsláttur í samræmi við það.
Ex-afsláttarmiði er einnig nefnt fyrrverandi vextir og er hægt að bera saman við hlutabréf sem eru í viðskiptum án arðs.
Skilningur á fyrrverandi afsláttarmiða
Tímabilið þegar afsláttarmiðagreiðslur eru inntar af hendi til eigenda skuldabréfa er gefið upp í skuldabréfasamningi við útgáfu. Sum skuldabréf greiða vaxtagreiðslur árlega, önnur gera það hálfsárs, ársfjórðungslega eða mánaðarlega. Afsláttarvextir eru greiddir til skuldabréfaeiganda sem skráð er. Ef fjárfestir kaupir skuldabréf einhvern tíma á milli síðustu afsláttarmiðagreiðslu og næstu afsláttarmiðagreiðslu fær hann vextina þar sem hann/hann verður skuldabréfaeigandi. Upphæð vaxta á þessu tímabili sem verður lögð inn á kaupanda kallast áfallnir vextir.
Hins vegar, þar sem kaupandinn fær ekki alla vexti sem safnast á þetta tímabil, verður hann/hann að greiða seljanda skuldabréfa þann hluta vaxtanna sem seljandinn vann sér inn áður en hann seldi skuldabréfið.
Fyrrverandi afsláttarmiðadagsetning
Fyrrverandi afsláttarmiðadagsetningu má skilgreina sem dagsetninguna sem viðskipti verða að eiga sér stað ef kaupandi á að fá væntanlegan afsláttarmiða. Fyrrverandi afsláttarmiðadagur er fyrsti dagurinn sem skuldabréfið byrjar að eiga viðskipti án afsláttarmiðans sem fylgir því. Ef skuldabréfið er keypt á eða eftir fyrrverandi afsláttarmiða, heldur seljandi réttinum til að fá næstu gjaldfallna vaxtagreiðslu og fylgir enginn afsláttarmiði með skuldabréfinu. Þess vegna verður fjárfestirinn að kaupa eða selja eignina fyrir fyrrverandi afsláttarmiðadag til að fá hana með afsláttarmiða tengdum henni.
Dæmi um fyrrverandi afsláttarmiða
Til dæmis, gerðu ráð fyrir að skuldabréf hafi fastan afsláttarmiða sem greiða skal hálfsárslega 1. júní og 1. desember ár hvert. Ef skuldabréfaeigandi selur þetta skuldabréf 1. október fær kaupandi afsláttarmiðagreiðsluna á næsta áætluðum afsláttarmiðadegi, 1. desember. Í þessu tilviki þarf kaupandi að greiða seljanda vextina sem safnast hafa frá 1. júní til 1. október. Þessir vextir eru innbyggðir. í kaupverði bréfsins.
Fyrrum afsláttarmiða vs. Ásamt afsláttarmiða
Kaupverð skuldabréfsins getur verið tvenns konar - ásamt afsláttarmiða og utan afsláttarmiða. Í Bandaríkjunum eiga skuldabréf alltaf viðskipti með afsláttarmiða, það er að segja með afsláttarmiða. Verð fyrir viðskipti með skuldabréf ásamt afsláttarmiða er nefnt fullt eða óhreint verð,. sem er umsamið kaupverð að viðbættum áföllnum vöxtum.
Sumir markaðir skuldabréf utan bandarískra viðskipta utan afsláttarmiða, það er, án afsláttarmiða. Kaupendur þessara skuldabréfa greiða aðeins umsamið kaupverð fyrir skuldabréfið ( hreint verð ) og falla frá næstu afsláttarmiðagreiðslu. Seljandi innheimtir og heldur eftir næstu vöxtum eftir sölu þar sem hann er skráður eigandi skuldabréfsins þann dag. Hins vegar, þar sem kaupandinn mun eiga skuldabréfið á litlu broti af afsláttarmiðatímabilinu, verður seljandi að greiða honum vextina sem falla til á því stutta tímabili.
##Hápunktar
Fyrrverandi afsláttarmiði vísar til fasttekjuverðs sem er í viðskiptum án fyrirhugaðra vaxta eða afsláttarmiða.
Þar af leiðandi eru skuldabréf utan afsláttarmiða seld með afslætti til að bæta upp tapað sjóðstreymi.
Flest skuldabréf í Bandaríkjunum eiga viðskipti ásamt afsláttarmiða og eru skráð með „skítugt verð“ á meðan skuldabréfamarkaðir í Evrópu eiga venjulega viðskipti utan afsláttarmiða með „hreinu verði“.
