نسبة النفقات
التعريف: ما هي نسبة المصروفات؟
تقيس نسبة المصروفات المبلغ الذي ستدفعه على مدار عام لامتلاك صندوق. تدفع هذه الأموال لأشياء مثل إدارة الصندوق والتسويق والإعلان وأي تكاليف أخرى مرتبطة بإدارة الصندوق. تتقاضى كل من الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة نسبة المصاريف.
عندما يناقش شخص ما تكلفة الصندوق ، فإنه يشير إلى نسبة المصروفات.
كيف تعمل نسب المصاريف
نسبة المصروفات هي تكلفة امتلاك صندوق استثمار مشترك أو صندوق تداول في البورصة (ETF). فكر في نسبة المصروفات على أنها رسوم الإدارة المدفوعة لشركة الصندوق من أجل امتلاك الصندوق.
يتم قياس نسبة المصروفات كنسبة مئوية من استثمارك في الصندوق. على سبيل المثال ، قد يتقاضى الصندوق 0.30 بالمائة. هذا يعني أنك ستدفع 30 دولارًا سنويًا مقابل كل 10000 دولار استثمرتها في هذا الصندوق.
ستدفع هذا على أساس سنوي إذا كنت تملك الصندوق لهذا العام. لا تفترض أنه يمكنك بيع صندوقك لمدة عام فقط وتجنب التكلفة. بالنسبة إلى ETF ، ستأخذ شركة الإدارة التكلفة من صافي قيمة أصول الصندوق يوميًا وراء الكواليس ، لذلك ستكون غير مرئية لك تقريبًا.
لماذا من المهم فهم نسب النفقات
يحتاج مشترو الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة إلى معرفة ما يدفعونه مقابل الصناديق. قد يكلفك الصندوق الذي يحتوي على نسبة نفقات عالية 10 أضعاف - ربما أكثر - مما قد تدفعه بخلاف ذلك.
ومع ذلك ، هناك أخبار سارة للمستثمرين أيضًا: معدلات النفقات آخذة في الانخفاض لسنوات. خلال مهنة الاستثمار ، يمكن أن توفر لك نسبة الإنفاق المنخفضة عشرات الآلاف من الدولارات بسهولة ، إن لم يكن أكثر. وهذا هو المال الحقيقي لك وتقاعدك.
ما هي نسبة المصروفات الجيدة؟
لتحديد مدى جودة نسبة المصروفات ، قم بقياسها مقابل المتوسط البسيط إذا كنت تريد أن ترى كيف تصنفها بشكل عام من أعلى إلى أسفل ، ولكن أيضًا قم بقياسها مقابل المتوسط المرجح للأصول لمعرفة ما يدفعه العديد من المستثمرين مقابل أموالهم. في النهاية ، ابحث عن صندوق يقع تحت المتوسط المرجح للأصول. بقدر ما تذهب التكاليف ، كلما كان ذلك أقل ، كان ذلك أفضل.
تعتمد الإجابة على ما إذا كانت نسبة النفقات جيدة إلى حد كبير على ما هو متاح في جميع أنحاء الصناعة. لذلك دعونا نلقي نظرة سريعة على ما كان يحدث.
ظلت نسب المصروفات تتراجع لسنوات ، حيث طالبت صناديق الاستثمار المتداولة السلبية الأرخص ثمناً بمزيد من الأصول ، مما أجبر الصناديق المشتركة الأكثر تكلفة تقليديًا على خفض نسب نفقاتها. يمكنك رؤية الأرقام الخاصة بكل من الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة في الرسم البياني أدناه.
هناك ثلاثة أشياء رئيسية يجب ملاحظتها حول هذا الرسم.
انخفض متوسط نسب المصروفات بشكل كبير على مدار العشرين عامًا الماضية ، سواء كان صندوقًا مشتركًا للأسهم أو صندوق استثمار متداول في البورصة. انخفضت الرسوم على صناديق الاستثمار المشتركة من 0.99 في المائة في عام 2000 إلى 0.50 في المائة في عام 2020 على أساس ترجيح الأصول. يعتمد الأساس الموزون للأصول على مقدار ما يوجد في كل صندوق ويزن الصناديق الكبيرة بشكل أكبر في الحساب.
لكن المتوسط غير المرجح هو في الواقع أعلى بكثير من هذا. في عام 2020 ، كان الرقم 1.16٪. إذا رميت سهمًا في جدار من الصناديق المشتركة بشكل متكرر ، فستتوسط هذا القدر. لذلك هذا مقياس أفضل للمتوسط الذي ستجده إذا كنت تبحث بشكل عشوائي.
عادة ما تبدأ نسب المصروفات على مؤشرات الأسهم المتداولة في البورصة عند مستوى أدنى وقد انخفضت أيضًا خلال العقدين الماضيين. وبالمثل ، فإن المتوسط المرجح للأصول (0.18٪) في عام 2020 أقل من المتوسط البسيط (0.47) ، مما يشير إلى أن الكثير من الأموال في صناديق أرخص.
تجدر الإشارة أيضًا إلى أنه في حين أن الصناديق المشتركة عمومًا لديها نسب نفقات أعلى ، فإن مجموعة فرعية منها - صناديق مؤشرات الأسهم - كانت لديها رسوم أقل بشكل ملحوظ ، كما هو موضح أدناه.
انخفض المتوسط المرجح للأصول في صناديق مؤشرات الأسهم ، والتي تتم إدارتها بشكل سلبي ، من 0.27 في المائة في عام 2000 إلى 0.06 في المائة فقط في عام 2020. هذه الصناديق هي خيارات شائعة في خطط 401 (ك) التي يرعاها صاحب العمل ، وهي تنافسية من حيث التكلفة مع صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل سلبي.
بعض من أرخص الصناديق هي صناديق مؤشرات تستند إلى مؤشر Standard & Poor's 500 ، وهو عبارة عن مجموعة من مئات الشركات الكبرى في أمريكا. تتقاضى هذه الأموال بانتظام أقل من 0.10 في المائة وتتراوح بين مجاني وآخر. نعم ، يمكنك العثور على أموال لا تفرض أي رسوم.
كيف تؤثر نسب المصاريف على العوائد؟
نسب المصاريف تقلل بشكل مباشر من معدل عائد محفظتك. هناك شيئان يجب مراعاتهما: تأثير الرسوم المرتفعة وتأثير التضاعف. غالبًا ما يتحدث دعاة الاستثمار عن قوة المضاعفة لتضخيم عوائد الاستثمار على مر السنين. ومع ذلك ، فإن المضاعفة تنطبق أيضًا على الرسوم لأنه يتم تحصيلها كنسبة مئوية من مركزك في هذا الصندوق.
عند احتسابها كنسبة مئوية ، تلتهم الرسوم مبلغًا أكبر وأكبر من المال مع نمو رصيد محفظتك. تخيل أنك كنت تستثمر لسنوات عديدة والآن ، نمت محفظتك البالغة 10 آلاف دولار إلى مليون دولار. ومع ذلك ، بدلاً من دفع رسوم 0.30 بالمائة ، فأنت تدفع رسومًا بنسبة 1 بالمائة كل عام. هذا يعني أن الرسوم السنوية الخاصة بك هي 10000 دولار - الرصيد الكامل لمحفظتك الأصلية.
فجأة ، لا تبدو رسومنا معقولة جدًا. ومع ذلك ، فليس من غير المألوف أن تفرض بعض الصناديق المشتركة رسومًا في هذا النطاق. غالبًا ما تأتي الصناديق المشتركة برسوم أعلى من صناديق المؤشرات لأنها تستخدم لدفع مدراء الصناديق ، من بين نفقات أخرى. لكن بالنسبة للمستثمر الفردي ، هذا مبلغ كبير من المال.
قارن ما ورد أعلاه بصندوق مؤشر برسوم تبلغ 0.03 بالمائة ، مما سيؤدي إلى تكلفة 300 دولار على محفظتك التي تبلغ قيمتها مليون دولار. في الواقع ، يمكن أن تؤثر الرسوم بشكل كبير على العائدات ، لذلك من المهم عدم تجاهلها.
كيف يتم حساب نسبة المصاريف؟
** نسبة المصروفات = ** إجمالي مصروفات الصندوق / إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة
نظرًا لأن بسط نسبة المصروفات هو إجمالي نفقات الصندوق ، فمن السهل معرفة سبب ظهور الصناديق المدارة بنشاط بنسب نفقات أعلى من صناديق المؤشرات. بعد كل شيء ، تدار صناديق المؤشرات بشكل سلبي مرتبطة بأداء مؤشر ، مثل S&P 500. من ناحية أخرى ، يجب على الصناديق المدارة بنشاط أن تدفع لمديري الصناديق والمحللين الذين يبحثون عن الاستثمارات المحتملة.
التكاليف الأخرى المدرجة في نسبة نفقات الصندوق هي الضرائب والرسوم القانونية والمحاسبة والتدقيق وحفظ السجلات. لا يتم تضمين شراء وبيع الأوراق المالية في نسبة نفقات الصندوق. في حين أن نفقات التشغيل يمكن أن تختلف بالنسبة للصناديق المشتركة ، فإن نسبة النفقات تميل إلى أن تكون مستقرة نسبيًا. تمتلك أكبر الصناديق المشتركة نسب المصروفات التي غالبًا ما تظل كما هي من عام إلى آخر.
ما الذي يجب مراعاته أيضًا بشأن نسب النفقات
يوصي الخبراء بالعثور على أموال منخفضة التكلفة حتى لا تخسر دولارات كبيرة للرسوم على مدار مسيرتك المهنية. وهي ليست فقط الرسوم المباشرة. أنت تخسر أيضًا القيمة المركبة لتلك الأموال. فيما يلي كيفية حساب مقدار تكلفة هذه الرسوم بمرور الوقت.
على سبيل المثال ، إذا قمت باستثمار لمرة واحدة بقيمة 10000 دولار في صندوق بنسبة نفقات تبلغ 1 في المائة وحصلت على متوسط عائد السوق بنسبة 10 في المائة سنويًا على مدار 20 عامًا ، فستكلفك ما مجموعه 12،250 دولارًا. هذا مبلغ مذهل يمكنك تقليله.
غالبًا ما تتقاضى الصناديق الكبيرة نسبة نفقات أقل لأنها يمكن أن توزع بعض التكاليف ، مثل إدارة الصندوق ، عبر قاعدة أوسع من الأصول. في المقابل ، قد يتعين على الصندوق الأصغر أن يتقاضى رسومًا أكبر لكسر التعادل ، ولكنه قد يقلل من نسبة نفقاته إلى مستوى تنافسي مع نموه.
قد تفرض الصناديق المشتركة عبئًا على المبيعات ، وأحيانًا يكون الثمن باهظًا جدًا من عدة في المائة ، ولكن لا يتم تضمين ذلك كجزء من نسبة المصروفات. هذا نوع مختلف تمامًا من الرسوم ، ويجب عليك بذل كل ما في وسعك لتجنب فرض الأموال على مثل هذه الرسوم. يقدم الوسطاء الرئيسيون أطنانًا من الصناديق المشتركة دون عبء مبيعات وبنسب نفقات منخفضة للغاية.
