Kostenquote
Definition: Was ist eine Kostenquote?
Eine Kostenquote misst, wie viel Sie im Laufe eines Jahres zahlen, um einen Fonds zu besitzen. Mit diesem Geld werden Dinge wie die Verwaltung des Fonds, Marketing, Werbung und alle anderen Kosten im Zusammenhang mit dem Betrieb des Fonds bezahlt. Sowohl Investmentfonds als auch ETFs erheben eine Kostenquote.
Wenn jemand darüber spricht, wie teuer ein Fonds ist, bezieht er sich auf die Kostenquote.
Wie Kostenquoten funktionieren
Eine Kostenquote sind die Kosten für den Besitz eines Investmentfonds oder eines börsengehandelten Fonds (ETF). Stellen Sie sich die Kostenquote als Verwaltungsgebühr vor, die an die Fondsgesellschaft gezahlt wird, um den Fonds zu besitzen.
Die Kostenquote wird als Prozentsatz Ihrer Investition in den Fonds gemessen. Beispielsweise kann ein Fonds 0,30 Prozent verlangen. Das bedeutet, dass Sie 30 US-Dollar pro Jahr für jeweils 10.000 US-Dollar zahlen, die Sie in diesen Fonds investiert haben.
Sie zahlen dies jährlich, wenn Sie den Fonds für das Jahr besitzen. Gehen Sie jedoch nicht davon aus, dass Sie Ihren Fonds in knapp einem Jahr verkaufen und die Kosten vermeiden können. Bei einem ETF zieht die Verwaltungsgesellschaft die Kosten täglich hinter den Kulissen vom Nettoinventarwert des Fonds ab, sodass sie für Sie praktisch unsichtbar sind.
Warum es wichtig ist, Kostenquoten zu verstehen
Käufer von Investmentfonds und ETFs müssen wissen, was sie für die Fonds bezahlen. Ein Fonds mit einer hohen Kostenquote könnte Sie das Zehnfache – vielleicht mehr – kosten, was Sie sonst zahlen würden.
Aber auch für Anleger gibt es gute Nachrichten: Die Kostenquoten sind seit Jahren rückläufig. Im Laufe einer Karriere als Investor können Sie mit einer niedrigen Kostenquote leicht Zehntausende von Dollar sparen, wenn nicht sogar mehr. Und das ist echtes Geld für Sie und Ihre Rente.
Was ist eine gute Kostenquote?
Um zu bestimmen, wie gut eine Kostenquote ist, messen Sie sie am einfachen Durchschnitt, wenn Sie sehen möchten, wie sie insgesamt von oben nach unten abschneidet, aber messen Sie sie auch am vermögensgewichteten Durchschnitt, um zu sehen, was viele Anleger für ihre Fonds bezahlen. Suchen Sie letztendlich nach einem Fonds, der unter dem vermögensgewichteten Durchschnitt liegt. Bei den Kosten gilt: Je niedriger, desto besser.
Die Antwort darauf, ob eine Kostenquote gut ist, hängt weitgehend davon ab, was in der Branche sonst noch verfügbar ist. Werfen wir also einen kurzen Blick auf das, was passiert ist.
Die Kostenquoten sinken seit Jahren, da billigere passive ETFs mehr Vermögenswerte beansprucht haben, was traditionell teurere Investmentfonds dazu zwingt, ihre Kostenquoten zu senken. Sie können die Zahlen sowohl für Investmentfonds als auch für ETFs in der folgenden Grafik sehen.
Bei dieser Grafik sind drei wichtige Dinge zu beachten.
Die durchschnittlichen Kostenquoten sind in den letzten 20 Jahren erheblich gesunken, unabhängig davon, ob es sich um einen Aktienfonds oder einen Aktien-ETF handelt. Die Gebühren für Aktienfonds sind auf vermögensgewichteter Basis von 0,99 Prozent im Jahr 2000 auf 0,50 Prozent im Jahr 2020 gesunken. Eine vermögensgewichtete Basis berücksichtigt, wie viel sich in jedem Fonds befindet, und gewichtet größere Fonds stärker in der Berechnung.
Der ungewichtete Durchschnitt liegt jedoch deutlich darüber. 2020 waren es noch 1,16 Prozent. Wenn Sie wiederholt einen Dartpfeil gegen eine Wand aus Investmentfonds werfen, würden Sie im Durchschnitt etwa so viel verdienen. Dies ist also ein besseres Maß für den Durchschnitt, den Sie finden würden, wenn Sie nach dem Zufallsprinzip suchen.
Die Kostenquoten auf Indexaktien-ETFs beginnen typischerweise auf einem niedrigeren Niveau und sind in den letzten zwei Jahrzehnten auch gesunken. Ebenso liegt der vermögensgewichtete Durchschnitt (0,18 Prozent) im Jahr 2020 unter dem einfachen Durchschnitt (0,47), was darauf hindeutet, dass viel Geld in billigeren Fonds steckt.
Es ist auch erwähnenswert, dass Investmentfonds zwar insgesamt höhere Kostenquoten aufwiesen, eine Untergruppe von ihnen – Aktienindexfonds – jedoch deutlich niedrigere Gebühren aufwies, wie unten zu sehen ist.
Der vermögensgewichtete Durchschnitt von Aktienindexfonds, die passiv verwaltet werden, fiel von 0,27 Prozent im Jahr 2000 auf nur noch 0,06 Prozent im Jahr 2020. Diese Fonds sind beliebte Optionen in arbeitgeberfinanzierten 401(k)-Plänen und sie sind kostengünstig mit passiv gemanagten ETFs.
Einige der billigsten Fonds sind Indexfonds, die auf dem Standard & Poor's 500-Index basieren, einer Sammlung von Hunderten von Amerikas Top-Unternehmen. Diese Fonds verlangen regelmäßig weniger als 0,10 Prozent und reichen bis hin zu kostenlos. Ja, Sie können Fonds finden, die keine Gebühren erheben.
Wie wirken sich Kostenquoten auf die Rendite aus?
Kostenquoten reduzieren direkt die Rendite Ihres Portfolios. Es gibt zwei Dinge, die berücksichtigt werden müssen: die Auswirkungen hoher Gebühren und die Auswirkungen der Aufzinsung. Anlagebefürworter sprechen oft von der Kraft der Aufzinsung, um Ihre Anlagerenditen im Laufe der Jahre zu steigern. Die Aufzinsung gilt jedoch auch für Gebühren, da diese als Prozentsatz Ihrer Position in diesem Fonds berechnet werden.
Wenn sie prozentual berechnet werden, verschlingen Gebühren einen immer größeren Geldbetrag, wenn Ihr Portfoliosaldo wächst. Stellen Sie sich vor, Sie investieren seit vielen Jahren und Ihr 10.000-Dollar-Portfolio ist jetzt auf 1 Million Dollar angewachsen. Anstelle einer Gebühr von 0,30 Prozent zahlen Sie jedoch jedes Jahr eine Gebühr von 1 Prozent. Das bedeutet, dass Ihre Jahresgebühr 10.000 US-Dollar beträgt – der gesamte Saldo Ihres ursprünglichen Portfolios.
Plötzlich klingen unsere Gebühren nicht mehr so günstig. Dennoch ist es nicht ungewöhnlich, dass bestimmte Investmentfonds Gebühren in dieser Größenordnung erheben. Investmentfonds sind oft mit höheren Gebühren als Indexfonds verbunden, da sie unter anderem zur Bezahlung von Fondsmanagern verwendet werden. Aber für den einzelnen Investor ist das eine Menge Geld.
Vergleichen Sie das Obige mit einem Indexfonds mit einer Gebühr von 0,03 Prozent, was zu einer Gebühr von 300 US-Dollar auf Ihr Portfolio von 1 Million US-Dollar führen würde. Tatsächlich können Gebühren die Rendite stark beeinflussen, daher ist es wichtig, sie nicht zu ignorieren.
Wie wird eine Kostenquote berechnet?
Kostenquote = Gesamtfondskosten/Gesamtvermögen verwaltet
Da der Zähler der Kostenquote die Gesamtkosten des Fonds sind, ist leicht einzusehen, warum aktiv verwaltete Fonds höhere Kostenquoten haben als Indexfonds. Schließlich handelt es sich bei Indexfonds um passiv verwaltete Fonds, die an die Wertentwicklung eines Index wie dem S&P 500 gebunden sind. Aktiv verwaltete Fonds hingegen müssen Fondsmanager und Analysten bezahlen, die potenzielle Investitionen recherchieren.
Andere Kosten, die in der Kostenquote eines Fonds enthalten sind, sind Steuern, Anwaltskosten, Buchhaltung und Wirtschaftsprüfung sowie Aufzeichnungen. Der Kauf und Verkauf von Wertpapieren wird nicht in die Kostenquote eines Fonds einbezogen. Während die Betriebskosten bei Investmentfonds variieren können, ist die Kostenquote tendenziell relativ stabil. Die größten Investmentfonds haben Kostenquoten, die oft von einem Jahr zum nächsten gleich bleiben.
Was Sie bei Kostenquoten sonst noch beachten sollten
Experten empfehlen, kostengünstige Mittel zu finden, damit Sie im Laufe Ihrer Karriere nicht viel Geld durch Gebühren verlieren. Und es sind nicht nur die direkten Gebühren; Sie verlieren auch den zusammengesetzten Wert dieser Fonds. So berechnen Sie, wie viel diese Gebühren Sie im Laufe der Zeit kosten.
Wenn Sie beispielsweise eine einmalige Investition von 10.000 US-Dollar in einen Fonds mit einer Kostenquote von 1 Prozent tätigen und über 20 Jahre die durchschnittliche Rendite des Marktes von 10 Prozent jährlich erzielen, würde Sie das insgesamt 12.250 US-Dollar kosten. Das ist eine erstaunliche Menge, die Sie minimieren können.
Größere Fonds können häufig eine niedrigere Kostenquote berechnen, da sie einige Kosten, wie z. B. die Verwaltung des Fonds, auf eine breitere Basis von Vermögenswerten verteilen können. Im Gegensatz dazu muss ein kleinerer Fonds möglicherweise mehr verlangen, um die Gewinnschwelle zu erreichen, kann aber seine Kostenquote auf ein wettbewerbsfähiges Niveau senken, wenn er wächst.
Investmentfonds können eine Verkaufsgebühr erheben, manchmal eine sehr teure von mehreren Prozent, aber das ist nicht Teil der Kostenquote. Das ist eine ganz andere Art von Gebühr, und Sie sollten alles tun, um zu vermeiden, dass Fonds solche Gebühren erheben. Große Makler bieten Tonnen von Investmentfonds ohne Verkaufslast und mit sehr niedrigen Kostenquoten an.
