Rapporto di spesa
Definizione: cos'è un rapporto di spesa?
Un rapporto di spesa misura quanto pagherai nel corso di un anno per possedere un fondo. Questo denaro paga cose come la gestione del fondo, il marketing, la pubblicità e qualsiasi altro costo associato alla gestione del fondo. Sia i fondi comuni di investimento che gli ETF applicano un rapporto di spesa.
Quando qualcuno discute di quanto sia costoso un fondo, si riferisce al rapporto di spesa.
Come funzionano i rapporti di spesa
Un rapporto di spesa è il costo di possedere un fondo comune di investimento o un fondo negoziato in borsa (ETF). Pensa al rapporto di spesa come alla commissione di gestione pagata alla società del fondo a vantaggio della proprietà del fondo.
Il rapporto di spesa è misurato come percentuale del tuo investimento nel fondo. Ad esempio, un fondo può addebitare lo 0,30 percento. Ciò significa che pagherai $ 30 all'anno per ogni $ 10.000 che hai investito in quel fondo.
Lo pagherai su base annuale se possiedi il fondo per l'anno. Tuttavia, non dare per scontato di poter vendere il tuo fondo in meno di un anno ed evitare il costo. Per un ETF, la società di gestione sottrarrà il costo al valore patrimoniale netto del fondo ogni giorno dietro le quinte, quindi sarà praticamente invisibile per te.
Perché è importante capire i rapporti di spesa
Gli acquirenti di fondi comuni di investimento ed ETF devono sapere cosa stanno pagando per i fondi. Un fondo con un alto rapporto di spesa potrebbe costarti 10 volte – forse di più – quello che potresti altrimenti pagare.
Tuttavia, ci sono buone notizie anche per gli investitori: i rapporti di spesa sono in calo da anni. Nel corso di una carriera di investitore, un basso rapporto di spesa potrebbe facilmente farti risparmiare decine di migliaia di dollari, se non di più. E sono soldi veri per te e per la tua pensione.
Qual è un buon rapporto di spesa?
Per determinare quanto è buono un rapporto di spesa, misuralo rispetto alla media semplice se vuoi vedere come si posiziona in generale dall'alto verso il basso, ma misuralo anche rispetto alla media ponderata per le attività per vedere cosa stanno pagando molti investitori per i loro fondi. Infine, cerca un fondo che scenda al di sotto della media ponderata per le attività . Per quanto riguarda i costi, più bassi sono, meglio è.
La risposta se un rapporto di spesa è buono dipende in gran parte da cos'altro è disponibile nel settore. Quindi diamo una rapida occhiata a ciò che sta accadendo.
I rapporti di spesa sono in calo da anni, poiché gli ETF passivi più economici hanno rivendicato più attività , costringendo i fondi comuni di investimento tradizionalmente più costosi ad abbassare i loro rapporti di spesa. Puoi vedere le cifre sia per i fondi comuni di investimento che per gli ETF nel grafico sottostante.
Ci sono tre cose chiave da notare su questo grafico.
I rapporti di spesa medi sono diminuiti considerevolmente negli ultimi 20 anni, sia che si tratti di un fondo comune azionario o di un ETF azionario. Le commissioni sui fondi comuni di investimento azionari sono diminuite dallo 0,99% nel 2000 allo 0,50% nel 2020 su base ponderata per le attività . Una base ponderata per le attività tiene conto di quanto c'è in ciascun fondo e pondera maggiormente i fondi più grandi nel calcolo.
Tuttavia, la media non ponderata è in realtà molto più alta. Nel 2020, la cifra era dell'1,16%. Se lanciassi ripetutamente un dardo contro un muro di fondi comuni di investimento, avresti una media di circa questo. Quindi questa è una misura migliore della media che troveresti se guardi a caso.
Gli indici di spesa degli ETF su indici azionari in genere iniziano a un livello inferiore e sono anche diminuiti negli ultimi due decenni. Allo stesso modo, la media ponderata per le attività (0,18%) nel 2020 è inferiore alla media semplice (0,47), indicando che molto denaro è in fondi più economici.
Vale anche la pena notare che mentre i fondi comuni di investimento nel complesso avevano rapporti di spesa più elevati, un sottoinsieme di essi - i fondi indicizzati azionari - aveva commissioni notevolmente inferiori, come mostrato di seguito.
La media ponderata per le attività sui fondi indicizzati azionari, che sono gestiti passivamente, è scesa dallo 0,27% nel 2000 a solo lo 0,06% nel 2020. Questi fondi sono opzioni popolari nei piani 401(k) sponsorizzati dal datore di lavoro e sono competitivi in termini di costi con ETF a gestione passiva.
Alcuni dei fondi più economici sono fondi indicizzati basati sull'indice Standard & Poor's 500, una raccolta di centinaia delle migliori società americane. Questi fondi addebitano regolarmente meno dello 0,10 percento e vanno fino alla gratuità . Sì, puoi trovare fondi che addebitano zero commissioni.
In che modo i rapporti di spesa influiscono sui rendimenti?
I rapporti di spesa riducono direttamente il tasso di rendimento del tuo portafoglio. Ci sono due cose che devono essere considerate: l'impatto delle commissioni elevate e l'impatto del compounding. I sostenitori degli investimenti parlano spesso del potere del compounding per amplificare i rendimenti degli investimenti nel corso degli anni. Tuttavia, la capitalizzazione si applica anche alle commissioni perché vengono addebitate come percentuale della tua posizione in quel fondo.
Se addebitate in percentuale, le commissioni consumano una quantità di denaro sempre maggiore man mano che il saldo del portafoglio cresce. Immagina di aver investito per molti anni e ora il tuo portafoglio di $ 10.000 è cresciuto fino a $ 1 milione. Tuttavia, invece di pagare una commissione dello 0,30%, paghi una commissione dell'1% ogni anno. Ciò significa che la tua quota annuale è di $ 10.000, l'intero saldo del tuo portafoglio originale.
Improvvisamente, le nostre tariffe non sembrano così ragionevoli. Eppure, non è raro che alcuni fondi comuni di investimento addebitino commissioni in questo intervallo. I fondi comuni spesso hanno commissioni più elevate rispetto ai fondi indicizzati perché vengono utilizzati per pagare i gestori di fondi, tra le altre spese. Ma per il singolo investitore, questa è una grande quantità di denaro.
Confronta quanto sopra con un fondo indicizzato con una commissione dello 0,03%, che comporterebbe un addebito di $ 300 sul tuo portafoglio da $ 1 milione. In effetti, le commissioni possono influenzare notevolmente i rendimenti, quindi è importante non ignorarle.
Come viene calcolato un rapporto di spesa?
Expense ratio = Totale spese del fondo/totale patrimonio in gestione
Poiché il numeratore del rapporto di spesa è il totale delle spese del fondo, è facile capire perché i fondi gestiti attivamente hanno rapporti di spesa più elevati rispetto ai fondi indicizzati. Dopotutto, i fondi indicizzati sono fondi a gestione passiva legati alla performance di un indice, come l'S&P 500. I fondi a gestione attiva, d'altra parte, devono pagare i gestori di fondi e gli analisti che ricercano potenziali investimenti.
Altri costi inclusi nel rapporto spese di un fondo sono tasse, spese legali, contabilità e revisione contabile e tenuta dei registri. L'acquisto e la vendita di titoli non sono inclusi nell'expense ratio di un fondo. Mentre le spese operative possono variare per i fondi comuni di investimento, il rapporto di spesa tende ad essere relativamente stabile. I più grandi fondi comuni di investimento hanno rapporti di spesa che spesso rimangono gli stessi da un anno all'altro.
Cos'altro dovresti considerare sui rapporti di spesa
Gli esperti consigliano di trovare fondi a basso costo in modo da non perdere un sacco di soldi per le commissioni nel corso della carriera. E non sono solo le commissioni dirette; stai anche perdendo il valore di capitalizzazione di quei fondi. Ecco come calcolare quanto ti costano queste commissioni nel tempo.
Ad esempio, se hai effettuato un investimento una tantum di $ 10.000 in un fondo con un rapporto di spesa dell'1 percento e hai guadagnato un rendimento medio del mercato del 10 percento all'anno in 20 anni, ti costerebbe un totale di $ 12.250. È una quantità incredibile, che puoi ridurre al minimo.
I fondi più grandi possono spesso addebitare un rapporto di spesa inferiore perché possono distribuire alcuni costi, come la gestione del fondo, su una base più ampia di attività . Al contrario, un fondo più piccolo potrebbe dover addebitare di più per raggiungere il pareggio, ma potrebbe ridurre il suo rapporto di spesa a un livello competitivo man mano che cresce.
I fondi comuni possono addebitare un carico di vendita, a volte molto costoso di diverse percentuali, ma non è incluso come parte del rapporto di spesa. Questo è un tipo di commissione completamente diverso e dovresti fare tutto il possibile per evitare che i fondi addebitano tali commissioni. I principali broker offrono tonnellate di fondi comuni senza un carico di vendita e con rapporti di spesa molto bassi.
