Kustannussuhde

Määritelmä: Mikä on kulusuhde?

Kulutussuhde mittaa, kuinka paljon maksat vuoden aikana rahaston omistamisesta. Näillä rahoilla katetaan esimerkiksi rahaston hallinnointi, markkinointi, mainonta ja kaikki muut rahaston toimintaan liittyvät kulut. Sekä sijoitusrahastot että ETF:t veloittavat kulusuhteen.

Kun joku puhuu siitä, kuinka kallis rahasto on, he viittaavat kulusuhteeseen.

Kuinka kulusuhteet toimivat

Kulutussuhde on sijoitusrahaston tai pörssirahaston (ETF) omistamisesta aiheutuvat kustannukset. Ajattele kulusuhdetta rahastoyhtiölle rahaston omistamisen eduksi maksettua hallinnointipalkkiota.

Kulutussuhde mitataan prosentteina rahastosijoituksestasi. Esimerkiksi rahasto voi veloittaa 0,30 prosenttia. Tämä tarkoittaa, että maksat 30 dollaria vuodessa jokaisesta rahastoon sijoittamastasi 10 000 dollarista.

Maksat tämän vuosittain, jos omistat rahaston vuoden. Älä kuitenkaan oleta, että voit myydä rahastosi vain vuoden kuluttua ja välttää kustannukset. ETF:lle rahastoyhtiö ottaa kustannukset pois rahaston substanssiarvosta päivittäin kulissien takana, joten se on sinulle käytännössä näkymätön.

Miksi kulusuhteiden ymmärtäminen on tärkeää

Sijoitusrahastojen ja ETF:ien ostajien on tiedettävä, mitä he maksavat rahastoista. Rahasto, jolla on korkea kulusuhde, voi maksaa sinulle 10 kertaa - ehkä enemmän - kuin muuten maksaisit.

Hyviä uutisia on kuitenkin myös sijoittajille: kulusuhteet ovat laskeneet vuosia. Sijoitusuran aikana alhainen kulusuhde voi helposti säästää kymmeniä tuhansia dollareita, ellei enemmän. Ja se on oikeaa rahaa sinulle ja eläkkeelle.

Mikä on hyvä kulusuhde?

Voit määrittää, kuinka hyvä kulusuhde on, mittaamalla sitä yksinkertaista keskiarvoa vasten, jos haluat nähdä, kuinka se sijoittuu yleisesti ylhäältä alas, mutta mittaa sitä myös omaisuuserien painotettua keskiarvoa vastaan nähdäksesi, mitä monet sijoittajat maksavat varoistaan. Viime kädessä etsi rahasto, joka jää alle omaisuuserien painotetun keskiarvon. Mitä alhaisempi, sen parempi.

Vastaus siihen, onko kulusuhde hyvä, riippuu suurelta osin siitä, mitä muuta alalla on saatavilla. Joten katsotaanpa nopeasti mitä on tapahtunut.

Kulusuhteet ovat laskeneet vuosia, kun halvemmat passiiviset ETF-rahastot ovat saaneet enemmän varoja, mikä on perinteisesti pakottanut kalliimmat sijoitusrahastot alentamaan kulusuhteitaan. Näet sekä sijoitusrahastojen että ETF:ien luvut alla olevasta kaaviosta.

Tässä grafiikassa on huomioitava kolme tärkeää asiaa.

• Keskimääräiset kulusuhteet ovat laskeneet huomattavasti viimeisen 20 vuoden aikana, oli kyse sitten osakerahastosta tai osake-ETF:stä. Osakesijoitusrahastojen palkkiot ovat laskeneet vuoden 2000 0,99 prosentista 0,50 prosenttiin vuonna 2020 omaisuuspainotteisesti. Omaisuuspainotettu perusta ottaa huomioon, kuinka paljon kussakin rahastossa on, ja painottaa suurempia rahastoja enemmän laskennassa.

• Painottamaton keskiarvo on kuitenkin itse asiassa paljon tätä korkeampi. Vuonna 2020 luku oli 1,16 prosenttia. Jos heittäisit tikkaa sijoitusrahastojen seinään toistuvasti, olisit keskimäärin noin paljon. Joten tämä on parempi mittari keskiarvolle, jonka löydät, jos etsit satunnaisesti.

• Indeksiosakkeiden ETF:ien kulusuhteet alkavat tyypillisesti alemmalta ja ovat myös laskeneet viimeisen kahden vuosikymmenen aikana. Vastaavasti vuonna 2020 omaisuuspainotettu keskiarvo (0,18 prosenttia) on yksinkertaista keskiarvoa (0,47) alhaisempi, mikä viittaa siihen, että paljon rahaa on halvemmissa rahastoissa.

On myös syytä huomata, että vaikka sijoitusrahastojen kokonaiskustannussuhde oli korkeampi, osa niistä – osakeindeksirahastoista – oli huomattavasti alhaisempi, kuten alla näkyy.

Passiivisesti hoidettujen osakeindeksirahastojen omaisuuserien painotettu keskiarvo laski 0,27 prosentista vuonna 2000 vain 0,06 prosenttiin vuonna 2020. Nämä rahastot ovat suosittuja vaihtoehtoja työnantajan tukemissa 401(k)-suunnitelmissa, ja ne ovat kustannuskilpailukykyisiä. passiivisesti hallinnoiduilla ETF:illä.

Jotkut halvimmista rahastoista ovat indeksirahastoja, jotka perustuvat Standard & Poor's 500 -indeksiin, joka on satojen Amerikan huippuyritysten kokoelma. Nämä rahastot veloittavat säännöllisesti alle 0,10 prosenttia ja vaihtelevat aina ilmaisiin. Kyllä, voit löytää rahastoja, jotka veloittavat nollamaksua.

Miten kulusuhteet vaikuttavat tuottoon?

Kulusuhde laskee suoraan salkkusi tuottoprosenttia. On kaksi asiaa, jotka on otettava huomioon: korkeiden maksujen vaikutus ja yhdistelmän vaikutus. Sijoittamisen kannattajat puhuvat usein yhdistämisen voimasta vahvistaa sijoitustuottoasi vuosien mittaan. Korotus koskee kuitenkin myös palkkioita, koska ne veloitetaan prosenttiosuutena asemastasi kyseisessä rahastossa.

Kun palkkiot veloitetaan prosentteina, ne syövät yhä suuremman summan rahaa salkun saldon kasvaessa. Kuvittele, että olet sijoittanut useita vuosia, ja nyt 10 000 dollarin salkkusi on kasvanut 1 miljoonaan dollariin. Kuitenkin sen sijaan, että maksaisit 0,30 prosentin maksun, maksat 1 prosentin maksun joka vuosi. Tämä tarkoittaa, että vuosimaksusi on 10 000 dollaria – alkuperäisen salkkusi koko saldo.

Yhtäkkiä maksumme eivät kuulosta niin kohtuullisilta. Ja silti ei ole harvinaista, että tietyt sijoitusrahastot veloittavat tämän alueen maksuja. Sijoitusrahastojen palkkiot ovat usein korkeammat kuin indeksirahastot, koska niitä käytetään muun muassa rahastonhoitajien maksamiseen. Mutta yksittäiselle sijoittajalle se on suuri määrä rahaa.

Vertaa yllä olevaa indeksirahastoon, jonka palkkio on 0,03 prosenttia, mikä johtaisi 300 dollarin maksuun 1 miljoonan dollarin salkustasi. Maksut voivat todellakin vaikuttaa suuresti tuottoon, joten on tärkeää olla ottamatta huomioon niitä.

Miten kulusuhde lasketaan?

Kulusuhde = Rahaston kulut yhteensä / hallinnoitavat varat yhteensä

Koska kulusuhteen osoittaja on rahastojen kokonaiskulut, on helppo ymmärtää, miksi aktiivisesti hoidetuilla rahastoilla on korkeammat kulusuhteet kuin indeksirahastoissa. Indeksirahastothan ovat passiivisesti hallinnoituja rahastoja, jotka on sidottu indeksin, kuten S&P 500:n, kehitykseen. Aktiivisesti hoidettujen rahastojen on toisaalta maksettava rahastonhoitajille ja analyytikoille, jotka tutkivat mahdollisia sijoituksia.

Muita rahaston kulusuhteeseen sisältyviä kustannuksia ovat verot, lakiasiainkulut, kirjanpito ja tilintarkastus sekä kirjanpito. Arvopapereiden osto ja myynti eivät sisälly rahaston kulusuhteeseen. Vaikka sijoitusrahastojen toimintakulut voivat vaihdella, kulusuhde on yleensä suhteellisen vakaa. Suurimpien sijoitusrahastojen kulusuhteet pysyvät usein samana vuodesta toiseen.

Mitä muuta sinun tulisi ottaa huomioon kulusuhteissa

Asiantuntijat suosittelevat halpojen rahastojen löytämistä, jotta et menetä suuria rahoja kuluihin uran aikana. Eikä kyse ole vain suorista maksuista; menetät myös näiden varojen lisäarvon. Näin voit laskea, kuinka paljon nämä maksut maksavat sinulle ajan kuluessa.

Jos esimerkiksi teet kertaluonteisen 10 000 dollarin sijoituksen rahastoon, jonka kulusuhde on 1 prosentti ja ansaitsit markkinoiden keskimääräisen 10 prosentin vuosituoton 20 vuoden aikana, se maksaisi sinulle yhteensä 12 250 dollaria. Se on hämmästyttävä määrä, jonka voit minimoida.

Suuremmat rahastot voivat usein veloittaa alhaisemman kulusuhteen, koska ne voivat jakaa osan kustannuksista, kuten rahaston hallinnoinnista, laajemmalle omaisuuspohjalle. Sitä vastoin pienempi rahasto saattaa joutua veloittamaan enemmän kannattavuuden saavuttamiseksi, mutta se voi laskea kulusuhteensa kilpailukykyiselle tasolle kasvaessaan.

Sijoitusrahastot voivat veloittaa myyntikuorman, joskus erittäin kalliin usean prosentin, mutta se ei sisälly kulusuhteeseen. Se on täysin erilainen maksu, ja sinun tulee tehdä kaikkesi välttääksesi rahastot veloittamasta tällaisia maksuja. Suuret välittäjät tarjoavat tonnia sijoitusrahastoja ilman myyntikuormaa ja erittäin alhaisilla kulusuhteilla.