Kostnadsförhållande

Definition: Vad är en kostnadskvot?

En kostnadskvot mäter hur mycket du kommer att betala under loppet av ett år för att äga en fond. Dessa pengar betalar för saker som förvaltningen av fonden, marknadsföring, reklam och andra kostnader i samband med att driva fonden. Både fonder och ETF:er tar ut en kostnadskvot.

När någon diskuterar hur dyr en fond är, syftar de på kostnadskvoten.

Hur kostnadsförhållanden fungerar

En kostnadskvot är kostnaden för att äga en värdepappersfond eller börshandlad fond (ETF). Se kostnadskvoten som den förvaltningsavgift som betalas till fondbolaget för att äga fonden.

Kostnadskvoten mäts som en procent av din investering i fonden. Till exempel kan en fond ta ut 0,30 procent. Det betyder att du kommer att betala 30 USD per år för varje 10 000 USD du har investerat i den fonden.

Du betalar detta på årsbasis om du äger fonden för året. Anta inte att du kan sälja din fond bara ett år och undvika kostnaden. För en ETF kommer förvaltningsbolaget att ta kostnaden ur fondens substansvärde dagligen bakom kulisserna, så det kommer att vara praktiskt taget osynligt för dig.

Varför är det viktigt att förstå kostnadskvoter

Köpare av fonder och ETF:er måste veta vad de betalar för fonderna. En fond med hög kostnadskvot kan kosta dig 10 gånger – kanske mer – vad du annars skulle kunna betala.

Men det finns goda nyheter för investerare också: Kostnadskvoterna har sjunkit i flera år. Under en investeringskarriär kan en låg kostnadskvot lätt spara tiotusentals dollar, om inte mer. Och det är riktiga pengar för dig och din pension.

Vad är ett bra kostnadsförhållande?

För att avgöra hur bra ett kostnadsförhållande är, mät det mot det enkla genomsnittet om du vill se hur det totalt sett rankas från topp till botten, men mät det också mot det tillgångsviktade genomsnittet för att se vad många investerare betalar för sina fonder. Sök i slutändan efter en fond som faller under det tillgångsviktade genomsnittet. När det gäller kostnaderna, ju lägre desto bättre.

Svaret på om ett kostnadsförhållande är bra beror till stor del på vad mer som finns tillgängligt i branschen. Så låt oss ta en snabb titt på vad som har hänt.

Kostnadskvoterna har sjunkit i flera år, eftersom billigare passiva ETF:er har gjort anspråk på fler tillgångar, vilket traditionellt tvingat dyrare fonder att sänka sina kostnadskvoter. Du kan se siffrorna för både fonder och ETF:er i diagrammet nedan.

Det finns tre viktiga saker att notera om denna grafik.

• De genomsnittliga kostnadskvoterna har minskat avsevärt under de senaste 20 åren, oavsett om det är en aktiefond eller aktie-ETF. Avgifterna på aktiefonder har sjunkit från 0,99 procent 2000 till 0,50 procent 2020 på en tillgångsviktad basis. Ett tillgångsvikt underlag faktorerar hur mycket som finns i varje fond och väger större fonder tyngre i beräkningen.

– Det ovägda genomsnittet är faktiskt mycket högre än så här dock. År 2020 var siffran 1,16 procent. Om du kastade en pil mot en vägg av fonder upprepade gånger, skulle du vara i genomsnitt så här mycket. Så det här är ett bättre mått på genomsnittet du skulle hitta om du letar slumpmässigt.

– Kostnadskvoterna på indexaktier-ETF:er börjar vanligtvis på en lägre nivå och har också sjunkit under de senaste två decennierna. På samma sätt är det tillgångsviktade genomsnittet (0,18 procent) 2020 lägre än det enkla genomsnittet (0,47), vilket indikerar att mycket pengar finns i billigare fonder.

Det är också värt att notera att även om värdepappersfonder totalt sett hade högre kostnadskvoter, hade en undergrupp av dem – aktieindexfonder – markant lägre avgifter, som ses nedan.

Det tillgångsviktade genomsnittet för aktieindexfonder, som är passivt förvaltade, sjönk från 0,27 procent 2000 till bara 0,06 procent 2020. Dessa fonder är populära alternativ i arbetsgivarsponsrade 401(k)-planer, och de är kostnadskonkurrenskraftiga. med passivt förvaltade ETF:er.

Några av de billigaste fonderna är indexfonder baserade på Standard & Poor's 500-index, en samling av hundratals av USA:s toppföretag. Dessa fonder tar regelbundet ut mindre än 0,10 procent och sträcker sig hela vägen till gratis. Ja, du kan hitta fonder som tar ut noll avgifter.

Hur påverkar kostnadskvoter avkastningen?

Kostnadskvoter minskar direkt din portföljs avkastning. Det finns två saker som måste beaktas: effekten av höga avgifter och effekten av sammansättning. Investeringsförespråkare talar ofta om kraften i att sammansätta för att förstärka din investeringsavkastning genom åren. Sammansättning gäller dock även avgifter eftersom de debiteras som en procentandel av din position i den fonden.

När de debiteras i procent, äter avgifterna upp en större och större summa pengar när ditt portföljsaldo växer. Föreställ dig att du har investerat i många år och nu har din portfölj på 10 000 USD växt till 1 miljon USD. Men istället för att betala en avgift på 0,30 procent, betalar du en avgift på 1 procent varje år. Det betyder att din årliga avgift är $10 000 - hela saldot av din ursprungliga portfölj.

Plötsligt låter våra avgifter inte så rimliga. Och ändå är det inte ovanligt att vissa fonder tar ut avgifter i detta intervall. Fonder kommer ofta med högre avgifter än indexfonder eftersom de bland annat används för att betala fondförvaltare. Men för den enskilde investeraren är det en stor summa pengar.

Jämför ovanstående med en indexfond med en avgift på 0,03 procent, vilket skulle resultera i en avgift på 300 USD på din portfölj på 1 miljon USD. Faktum är att avgifter kan påverka avkastningen i hög grad, så det är viktigt att inte ignorera dem.

Hur beräknas en kostnadskvot?

Kostnadskvot = Fondens totala kostnader/totalt förvaltat kapital

Eftersom täljaren för utgiftskvoten är totala fondkostnader, är det lätt att se varför aktivt förvaltade fonder har högre utgiftskvoter än indexfonder. Indexfonder är trots allt passivt förvaltade fonder knutna till ett indexs prestanda, till exempel S&P 500. Aktivt förvaltade fonder måste å andra sidan betala fondförvaltare och analytiker som undersöker potentiella investeringar.

Övriga kostnader som ingår i en fonds kostnadskvot är skatter, advokatarvoden, redovisning och revision samt bokföring. Köp och försäljning av värdepapper ingår inte i en fonds kostnadskvot. Medan driftskostnaderna kan variera för fonder, tenderar kostnadskvoten att vara relativt stabil. De största fonderna har kostnadskvoter som ofta är desamma från ett år till nästa.

Vad mer bör du tänka på om kostnadskvoter

Experter rekommenderar att du hittar lågkostnadsfonder så att du inte förlorar stora pengar på avgifter under loppet av en karriär. Och det är inte bara de direkta avgifterna; du förlorar också det sammansatta värdet av dessa medel. Så här beräknar du hur mycket dessa avgifter kostar dig över tid.

Till exempel, om du gjorde en engångsinvestering på 10 000 USD i en fond med en kostnadskvot på 1 procent och tjänade marknadens genomsnittliga avkastning på 10 procent årligen under 20 år, skulle det kosta dig totalt 12 250 USD. Det är en fantastisk mängd, som du kan minimera.

Större fonder kan ofta ta ut ett lägre kostnadsförhållande eftersom de kan sprida ut vissa kostnader, såsom förvaltningen av fonden, över en bredare bas av tillgångar. Däremot kan en mindre fond behöva ta ut mer för att nå ut men kan minska sin kostnadskvot till en konkurrenskraftig nivå när den växer.

Fonder kan ta ut en försäljningsbelastning, ibland en mycket dyr sådan på flera procent, men det ingår inte som en del av kostnadsförhållandet. Det är en helt annan typ av avgift, och du bör göra allt du kan för att undvika att fonder tar ut sådana avgifter. Stora mäklare erbjuder massor av fonder utan försäljningsbelastning och med mycket låga kostnadsförhållanden.