Taxa de despesas
Definição: O que é um índice de despesas?
Um índice de despesas mede quanto você pagará ao longo de um ano para possuir um fundo. Este dinheiro paga por coisas como a gestão do fundo, marketing, publicidade e quaisquer outros custos associados à gestão do fundo. Tanto os fundos mútuos quanto os ETFs cobram uma taxa de despesas.
Quando alguém discute o quão caro é um fundo, está se referindo ao índice de despesas.
Como funcionam os índices de despesas
Um índice de despesas é o custo de possuir um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF). Pense no índice de despesas como a taxa de administração paga à empresa do fundo pelo benefício de possuir o fundo.
O rácio de despesas é medido como uma percentagem do seu investimento no fundo. Por exemplo, um fundo pode cobrar 0,30%. Isso significa que você pagará US $ 30 por ano para cada US $ 10.000 investidos nesse fundo.
Você pagará isso anualmente se possuir o fundo para o ano. Não assuma que você pode vender seu fundo apenas um ano e evitar o custo, no entanto. Para um ETF, a empresa gestora irá retirar o custo do valor patrimonial líquido do fundo diariamente nos bastidores, por isso será praticamente invisível para você.
Por que é importante entender os índices de despesas
Os compradores de fundos mútuos e ETFs precisam saber o que estão pagando pelos fundos. Um fundo com um alto índice de despesas pode custar 10 vezes - talvez mais - o que você pagaria de outra forma.
No entanto, também há boas notícias para os investidores: os índices de despesas vêm caindo há anos. Ao longo de uma carreira de investidor, um baixo índice de despesas pode facilmente economizar dezenas de milhares de dólares, se não mais. E isso é dinheiro real para você e sua aposentadoria.
O que é uma boa relação de despesas?
Para determinar o quão bom é um índice de despesas, meça-o em relação à média simples se quiser ver como ele se classifica de cima para baixo, mas também meça-o em relação à média ponderada de ativos para ver o que muitos investidores estão pagando por seus fundos. Em última análise, procure um fundo que fique abaixo da média ponderada por ativos. Quanto aos custos, quanto menor, melhor.
A resposta para saber se um índice de despesas é bom depende em grande parte do que mais está disponível em todo o setor. Então, vamos dar uma olhada rápida no que está acontecendo.
Os índices de despesas vêm caindo há anos, já que os ETFs passivos mais baratos reivindicaram mais ativos, tradicionalmente forçando fundos mútuos mais caros a reduzir seus índices de despesas. Você pode ver os números para fundos mútuos e ETFs no gráfico abaixo.
Há três coisas importantes a serem observadas sobre este gráfico.
Os índices médios de despesas diminuíram consideravelmente nos últimos 20 anos, seja um fundo mútuo de ações ou um ETF de ações. As taxas dos fundos mútuos de ações caíram de 0,99% em 2000 para 0,50% em 2020 em uma base ponderada por ativos. Uma base ponderada por ativos fatora quanto há em cada fundo e pondera mais os fundos maiores no cálculo.
A média não ponderada é, na verdade, muito maior do que isso, no entanto. Em 2020, o número foi de 1,16%. Se você jogasse um dardo em uma parede de fundos mútuos repetidamente, sua média seria essa. Portanto, esta é uma medida melhor da média que você encontraria se estivesse procurando aleatoriamente.
Os índices de despesas em ETFs de ações de índice geralmente começam em um nível mais baixo e também caíram nas últimas duas décadas. Da mesma forma, a média ponderada por ativos (0,18%) em 2020 é inferior à média simples (0,47), indicando que muito dinheiro está em fundos mais baratos.
Também vale a pena notar que, embora os fundos mútuos tenham taxas gerais de despesas mais altas, um subconjunto deles – fundos de índices de ações – teve taxas marcadamente mais baixas, como visto abaixo.
A média ponderada de ativos em fundos de índice de ações, que são gerenciados passivamente, caiu de 0,27% em 2000 para apenas 0,06% em 2020. Esses fundos são opções populares em planos 401(k) patrocinados por empregadores e são competitivos em termos de custos com ETFs gerenciados passivamente.
Alguns dos fundos mais baratos são fundos de índice baseados no índice Standard & Poor's 500, uma coleção de centenas das principais empresas dos Estados Unidos. Esses fundos cobram regularmente menos de 0,10% e podem ser gratuitos. Sim, você pode encontrar fundos que cobram taxas zero.
Como os índices de despesas afetam os retornos?
Os rácios de despesas reduzem diretamente a taxa de retorno da sua carteira. Há duas coisas que devem ser consideradas: o impacto das altas taxas e o impacto da composição. Os defensores do investimento costumam falar sobre o poder da composição para ampliar os retornos de seu investimento ao longo dos anos. No entanto, a composição também se aplica às taxas porque elas são cobradas como uma porcentagem de sua posição nesse fundo.
Quando cobradas como uma porcentagem, as taxas consomem uma quantidade cada vez maior de dinheiro à medida que o saldo do seu portfólio cresce. Imagine que você investe há muitos anos e agora sua carteira de US$ 10.000 cresceu para US$ 1 milhão. No entanto, em vez de pagar uma taxa de 0,30%, você está pagando uma taxa de 1% todos os anos. Isso significa que sua taxa anual é de $ 10.000 – o saldo total de seu portfólio original.
De repente, nossas taxas não parecem tão razoáveis. E, no entanto, não é incomum que certos fundos mútuos cobrem taxas nessa faixa. Os fundos mútuos geralmente vêm com taxas mais altas do que os fundos de índice porque são usados para pagar aos gestores de fundos, entre outras despesas. Mas para o investidor individual, isso é uma grande quantia de dinheiro.
Compare o acima com um fundo de índice com uma taxa de 0,03%, o que resultaria em uma cobrança de US$ 300 em sua carteira de US$ 1 milhão. De fato, as taxas podem afetar muito os retornos, por isso é importante não ignorá-las.
Como é calculado um índice de despesas?
Relação de despesas = Despesas totais do fundo/ativos totais sob gestão
Como o numerador do índice de despesas é o total das despesas do fundo, é fácil ver por que os fundos gerenciados ativamente apresentam índices de despesas mais altos do que os fundos de índice. Afinal, os fundos de índice são fundos geridos passivamente, vinculados ao desempenho de um índice, como o S&P 500. Os fundos geridos ativamente, por outro lado, devem pagar gestores de fundos e analistas que pesquisam potenciais investimentos.
Outros custos incluídos no índice de despesas de um fundo são impostos, honorários advocatícios, contabilidade e auditoria e manutenção de registros. A compra e venda de títulos não está incluída no índice de despesas de um fundo. Embora as despesas operacionais possam variar para fundos mútuos, o índice de despesas tende a ser relativamente estável. Os maiores fundos mútuos têm índices de despesas que geralmente permanecem os mesmos de um ano para o outro.
O que mais você deve considerar sobre os índices de despesas
Os especialistas recomendam encontrar fundos de baixo custo para que você não perca muito dinheiro com taxas ao longo de uma carreira. E não são apenas as taxas diretas; você também está perdendo o valor de composição desses fundos. Veja como calcular quanto essas taxas custam ao longo do tempo.
Por exemplo, se você fizer um investimento único de US$ 10.000 em um fundo com um índice de despesas de 1% e obtiver o retorno médio do mercado de 10% ao ano ao longo de 20 anos, isso custaria um total de US$ 12.250. Essa é uma quantidade impressionante, que você pode minimizar.
Fundos maiores geralmente podem cobrar um índice de despesas mais baixo porque podem distribuir alguns custos, como a gestão do fundo, por uma base mais ampla de ativos. Em contraste, um fundo menor pode ter que cobrar mais para atingir o ponto de equilíbrio, mas pode reduzir seu índice de despesas para um nível competitivo à medida que cresce.
Os fundos mútuos podem cobrar uma carga de vendas, às vezes muito cara, de vários por cento, mas isso não é incluído como parte do índice de despesas. Esse é um tipo de taxa totalmente diferente, e você deve fazer tudo o que puder para evitar que os fundos cobram essas taxas. Os principais corretores oferecem toneladas de fundos mútuos sem carga de vendas e com taxas de despesas muito baixas.
