Índice de gastos
Definición: ¿Qué es una relación de gastos?
Una relación de gastos mide cuánto pagará en el transcurso de un año para poseer un fondo. Este dinero paga cosas como la gestión del fondo, marketing, publicidad y cualquier otro costo asociado con el funcionamiento del fondo. Tanto los fondos mutuos como los ETF cobran un índice de gastos.
Cuando alguien habla de lo caro que es un fondo, se refiere a la relación de gastos.
Cómo funcionan las proporciones de gastos
Una relación de gastos es el costo de poseer un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF). Piense en el índice de gastos como la tarifa de administración pagada a la compañía de fondos por el beneficio de poseer el fondo.
La relación de gastos se mide como un porcentaje de su inversión en el fondo. Por ejemplo, un fondo puede cobrar un 0,30 por ciento. Eso significa que pagará $30 por año por cada $10,000 que haya invertido en ese fondo.
Pagará esto anualmente si posee el fondo para el año. Sin embargo, no asuma que puede vender su fondo apenas antes de un año y evitar el costo. En el caso de un ETF, la empresa administradora deducirá el costo del valor liquidativo del fondo diariamente entre bastidores, por lo que será prácticamente invisible para usted.
Por qué es importante comprender las proporciones de gastos
Los compradores de fondos mutuos y ETF necesitan saber cuánto están pagando por los fondos. Un fondo con una relación de gastos alta podría costarle 10 veces, tal vez más, lo que pagaría de otro modo.
Sin embargo, también hay buenas noticias para los inversores: los índices de gastos han estado disminuyendo durante años. A lo largo de una carrera de inversión, una relación de gastos baja podría ahorrarle fácilmente decenas de miles de dólares, si no más. Y eso es dinero real para usted y su jubilación.
¿Qué es una buena relación de gastos?
Para determinar qué tan bueno es un índice de gastos, mídalo contra el promedio simple si desea ver cómo se clasifica en general de arriba a abajo, pero también mídalo contra el promedio ponderado de activos para ver cuánto pagan muchos inversionistas por sus fondos. En última instancia, busque un fondo que esté por debajo del promedio ponderado de activos. En cuanto a los costes, cuanto más bajos, mejor.
La respuesta a si una relación de gastos es buena depende en gran medida de qué más esté disponible en la industria. Así que echemos un vistazo rápido a lo que ha estado sucediendo.
Los índices de gastos han estado cayendo durante años, ya que los ETF pasivos más baratos reclamaron más activos, lo que obligó a los fondos mutuos tradicionalmente más caros a reducir sus índices de gastos. Puede ver las cifras de los fondos mutuos y los ETF en el cuadro a continuación.
Hay tres cosas clave a tener en cuenta sobre este gráfico.
Los índices de gastos promedio han disminuido considerablemente en los últimos 20 años, ya sea un fondo mutuo de acciones o un ETF de acciones. Las tarifas de los fondos mutuos de acciones han disminuido del 0,99 por ciento en 2000 al 0,50 por ciento en 2020 sobre una base ponderada de activos. Una base ponderada por activos tiene en cuenta cuánto hay en cada fondo y pondera más los fondos más grandes en el cálculo.
Sin embargo, el promedio no ponderado es en realidad mucho más alto que esto. En 2020, la cifra fue del 1,16 por ciento. Si arrojaras un dardo a una pared de fondos mutuos repetidamente, tendrías un promedio de esto. Así que esta es una mejor medida del promedio que encontraría si estuviera buscando al azar.
Los índices de gastos de los ETF de acciones indexadas generalmente comienzan en un nivel más bajo y también han caído en las últimas dos décadas. De manera similar, el promedio ponderado de activos (0,18 por ciento) en 2020 es más bajo que el promedio simple (0,47), lo que indica que hay mucho dinero en fondos más baratos.
También vale la pena señalar que, si bien los fondos mutuos en general tenían índices de gastos más altos, un subconjunto de ellos, los fondos de índice bursátil, tenían tarifas notablemente más bajas, como se ve a continuación.
El promedio ponderado de activos de los fondos de índice bursátil, que se administran de forma pasiva, cayó del 0,27 % en 2000 a solo el 0,06 % en 2020. Estos fondos son opciones populares en los planes 401(k) patrocinados por empleadores y tienen un costo competitivo con ETF gestionados pasivamente.
Algunos de los fondos más baratos son fondos indexados basados en el índice Standard & Poor's 500, una colección de cientos de las principales empresas de Estados Unidos. Estos fondos cobran regularmente menos del 0,10 por ciento y van hasta gratis. Sí, puedes encontrar fondos que no cobran comisiones.
¿Cómo afectan los índices de gastos a los rendimientos?
Los índices de gastos reducen directamente la tasa de rendimiento de su cartera. Hay dos cosas que deben tenerse en cuenta: el impacto de las tarifas altas y el impacto de la capitalización. Los defensores de las inversiones a menudo hablan sobre el poder de la capitalización para amplificar los rendimientos de su inversión a lo largo de los años. Sin embargo, la capitalización también se aplica a las tarifas porque se cobran como un porcentaje de su posición en ese fondo.
Cuando se cobran como un porcentaje, las tarifas consumen una cantidad cada vez mayor de dinero a medida que crece el saldo de su cartera. Imagine que ha estado invirtiendo durante muchos años y ahora su cartera de $10,000 ha crecido a $1 millón. Sin embargo, en lugar de pagar una tarifa del 0,30 por ciento, está pagando una tarifa del 1 por ciento cada año. Eso significa que su tarifa anual es de $10,000, el saldo total de su cartera original.
De repente, nuestras tarifas no parecen tan razonables. Y, sin embargo, no es raro que ciertos fondos mutuos cobren tarifas en este rango. Los fondos mutuos a menudo tienen tarifas más altas que los fondos indexados porque se utilizan para pagar a los administradores de fondos, entre otros gastos. Pero para el inversionista individual, eso es una gran cantidad de dinero.
Compare lo anterior con un fondo indexado con una tarifa del 0,03 por ciento, lo que resultaría en un cargo de $300 en su cartera de $1 millón. De hecho, las tarifas pueden afectar en gran medida los rendimientos, por lo que es importante no ignorarlas.
¿Cómo se calcula una relación de gastos?
Ratio de gastos = Gastos totales del fondo/activos totales gestionados
Debido a que el numerador de la relación de gastos son los gastos totales del fondo, es fácil ver por qué los fondos administrados activamente tienen una relación de gastos más alta que los fondos indexados. Después de todo, los fondos indexados son fondos administrados pasivamente vinculados al rendimiento de un índice, como el S&P 500. Los fondos administrados activamente, por otro lado, deben pagar a los administradores de fondos y analistas que investigan inversiones potenciales.
Otros costos incluidos en el índice de gastos de un fondo son impuestos, honorarios legales, contabilidad y auditoría y mantenimiento de registros. La compra y venta de valores no está incluida en el índice de gastos de un fondo. Si bien los gastos operativos pueden variar para los fondos mutuos, la relación de gastos tiende a ser relativamente estable. Los fondos mutuos más grandes tienen proporciones de gastos que a menudo siguen siendo las mismas de un año al siguiente.
¿Qué más debe considerar sobre las proporciones de gastos?
Los expertos recomiendan encontrar fondos de bajo costo para que no pierda mucho dinero en honorarios a lo largo de su carrera. Y no son solo las tarifas directas; también está perdiendo el valor compuesto de esos fondos. A continuación, le mostramos cómo calcular cuánto le cuestan esos cargos a lo largo del tiempo.
Por ejemplo, si realizó una inversión única de $ 10,000 en un fondo con una relación de gastos del 1 por ciento y obtuvo el rendimiento promedio del mercado del 10 por ciento anual durante 20 años, le costaría un total de $ 12,250. Esa es una cantidad asombrosa, que puedes minimizar.
Los fondos más grandes a menudo pueden cobrar una relación de gastos más baja porque pueden distribuir algunos costos, como la administración del fondo, entre una base más amplia de activos. Por el contrario, un fondo más pequeño puede tener que cobrar más para alcanzar el punto de equilibrio, pero puede reducir su relación de gastos a un nivel competitivo a medida que crece.
Los fondos mutuos pueden cobrar una carga de ventas, a veces muy costosa de varios por ciento, pero eso no se incluye como parte de la relación de gastos. Ese es un tipo de tarifa completamente diferente, y debe hacer todo lo posible para evitar que los fondos cobren tales tarifas. Los principales corredores ofrecen toneladas de fondos mutuos sin carga de ventas y con índices de gastos muy bajos.
