Nisbah Perbelanjaan

Definisi: Apakah nisbah perbelanjaan?

Nisbah perbelanjaan mengukur jumlah yang anda akan bayar sepanjang setahun untuk memiliki dana. Wang ini membayar untuk perkara seperti pengurusan dana, pemasaran, pengiklanan dan sebarang kos lain yang berkaitan dengan menjalankan dana. Kedua-dua dana bersama dan ETF mengenakan nisbah perbelanjaan.

Apabila seseorang membincangkan betapa mahalnya sesuatu dana, mereka merujuk kepada nisbah perbelanjaan.

Cara nisbah perbelanjaan berfungsi

Nisbah perbelanjaan ialah kos memiliki dana bersama atau dana dagangan bursa (ETF). Fikirkan nisbah perbelanjaan sebagai yuran pengurusan yang dibayar kepada syarikat dana untuk manfaat memiliki dana.

Nisbah perbelanjaan diukur sebagai peratusan daripada pelaburan anda dalam dana. Sebagai contoh, dana mungkin mengenakan caj 0.30 peratus. Ini bermakna anda akan membayar $30 setahun untuk setiap $10,000 yang anda telah melabur dalam dana itu.

Anda akan membayar ini pada asas tahunan jika anda memiliki dana untuk tahun tersebut. Jangan menganggap anda boleh menjual dana anda hanya setahun dan mengelakkan kos, bagaimanapun. Untuk ETF, syarikat pengurusan akan mengambil kos daripada nilai aset bersih dana setiap hari di belakang tabir, jadi ia hampir tidak dapat dilihat oleh anda.

Mengapa penting untuk memahami nisbah perbelanjaan

Pembeli dana bersama dan ETF perlu mengetahui jumlah yang mereka bayar untuk dana tersebut. Dana dengan nisbah perbelanjaan yang tinggi boleh membebankan anda 10 kali ganda - mungkin lebih - amaun yang mungkin anda bayar.

Walau bagaimanapun, terdapat berita baik untuk pelabur juga: Nisbah perbelanjaan telah menurun selama bertahun-tahun. Sepanjang kerjaya pelaburan, nisbah perbelanjaan yang rendah boleh menjimatkan puluhan ribu ringgit dengan mudah, jika tidak lebih. Dan itulah wang sebenar untuk anda dan persaraan anda.

Apakah nisbah perbelanjaan yang baik?

Untuk menentukan sejauh mana nisbah perbelanjaan adalah baik, ukurnya dengan purata mudah jika anda ingin melihat kedudukan keseluruhan dari atas ke bawah, tetapi juga mengukurnya terhadap purata wajaran aset untuk melihat jumlah yang banyak pelabur bayar untuk dana mereka. Akhirnya, cari dana yang jatuh di bawah purata wajaran aset. Setakat kos pergi, lebih rendah, lebih baik.

Jawapan sama ada nisbah perbelanjaan adalah baik sebahagian besarnya bergantung pada perkara lain yang tersedia di seluruh industri. Jadi mari kita lihat dengan cepat apa yang telah berlaku.

Nisbah perbelanjaan telah jatuh selama bertahun-tahun, kerana ETF pasif yang lebih murah telah menuntut lebih banyak aset, secara tradisinya memaksa dana bersama yang lebih mahal untuk menurunkan nisbah perbelanjaan mereka. Anda boleh melihat angka untuk kedua-dua dana bersama dan ETF dalam carta di bawah.

Terdapat tiga perkara penting yang perlu diberi perhatian tentang grafik ini.

• Nisbah perbelanjaan purata telah menurun dengan ketara sepanjang 20 tahun yang lalu, sama ada dana bersama saham atau ETF saham. Yuran ke atas dana bersama saham telah menurun daripada 0.99 peratus pada tahun 2000 kepada 0.50 peratus pada tahun 2020 berdasarkan asas wajaran aset. Asas berwajaran aset menentukan jumlah dalam setiap dana dan menimbang dana yang lebih besar dengan lebih banyak dalam pengiraan.

• Walau bagaimanapun, purata tidak berwajaran sebenarnya jauh lebih tinggi daripada ini. Pada 2020, angka itu ialah 1.16 peratus. Jika anda melemparkan anak panah ke dinding dana bersama berulang kali, purata anda kira-kira sebanyak ini. Jadi ini ialah ukuran purata yang lebih baik yang anda akan dapati jika anda mencari secara rawak.

• Nisbah perbelanjaan pada indeks saham ETF biasanya bermula pada tahap yang lebih rendah dan juga telah jatuh dalam tempoh dua dekad yang lalu. Begitu juga, purata wajaran aset (0.18 peratus) pada 2020 adalah lebih rendah daripada purata mudah (0.47), menunjukkan bahawa banyak wang berada dalam dana yang lebih murah.

Perlu juga diperhatikan bahawa walaupun dana bersama mempunyai nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi secara keseluruhan, subset daripadanya – dana indeks saham – mempunyai yuran yang jauh lebih rendah, seperti yang dilihat di bawah.

Purata wajaran aset pada dana indeks saham, yang diuruskan secara pasif, jatuh daripada 0.27 peratus pada tahun 2000 kepada hanya 0.06 peratus pada tahun 2020. Dana ini merupakan pilihan popular dalam pelan 401(k) tajaan majikan dan ia berdaya saing kos dengan ETF yang diuruskan secara pasif.

Beberapa dana termurah ialah dana indeks berdasarkan indeks Standard & Poor's 500, koleksi ratusan syarikat terkemuka Amerika. Dana ini kerap mengenakan caj kurang daripada 0.10 peratus dan berkisar sehingga percuma. Ya, anda boleh mencari dana yang mengenakan bayaran sifar.

Bagaimanakah nisbah perbelanjaan mempengaruhi pulangan?

Nisbah perbelanjaan secara langsung mengurangkan kadar pulangan portfolio anda. Terdapat dua perkara yang mesti dipertimbangkan: kesan yuran yang tinggi dan kesan pengkompaunan. Peguambela pelaburan sering bercakap tentang kuasa pengkompaunan untuk menguatkan pulangan pelaburan anda selama ini. Walau bagaimanapun, kompaun juga dikenakan pada yuran kerana ia dicaj sebagai peratusan daripada kedudukan anda dalam dana tersebut.

Apabila dicaj sebagai peratusan, yuran memakan jumlah wang yang lebih besar dan lebih besar apabila baki portfolio anda berkembang. Bayangkan anda telah melabur selama bertahun-tahun dan kini, portfolio $10,000 anda telah meningkat kepada $1 juta. Walau bagaimanapun, daripada membayar yuran 0.30 peratus, anda membayar yuran 1 peratus setiap tahun. Ini bermakna yuran tahunan anda ialah $10,000 – keseluruhan baki portfolio asal anda.

Tiba-tiba, bayaran kami tidak begitu munasabah. Namun begitu, adalah perkara biasa bagi dana bersama tertentu untuk mengenakan yuran dalam julat ini. Dana bersama sering datang dengan yuran yang lebih tinggi daripada dana indeks kerana ia digunakan untuk membayar pengurus dana, antara perbelanjaan lain. Tetapi bagi pelabur individu, itu adalah jumlah wang yang besar.

Bandingkan di atas dengan dana indeks dengan yuran 0.03 peratus, yang akan menyebabkan caj sebanyak $300 pada portfolio $1 juta anda. Sesungguhnya, yuran boleh mempengaruhi pulangan, jadi adalah penting untuk tidak mengabaikannya.

Bagaimanakah nisbah perbelanjaan dikira?

Nisbah perbelanjaan = Jumlah perbelanjaan dana/jumlah aset di bawah pengurusan

Oleh kerana pengangka nisbah perbelanjaan ialah jumlah perbelanjaan dana, mudah untuk melihat sebab dana yang diuruskan secara aktif datang dengan nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi daripada dana indeks. Lagipun, dana indeks ialah dana yang diuruskan secara pasif yang terikat dengan prestasi indeks, seperti S&P 500. Sebaliknya dana yang diuruskan secara aktif, mesti membayar pengurus dana dan penganalisis yang menyelidik pelaburan yang berpotensi.

Kos lain yang termasuk dalam nisbah perbelanjaan dana ialah cukai, yuran guaman, perakaunan dan pengauditan, dan penyimpanan rekod. Pembelian dan penjualan sekuriti tidak termasuk dalam nisbah perbelanjaan dana. Walaupun perbelanjaan operasi boleh berbeza-beza untuk dana bersama, nisbah perbelanjaan cenderung agak stabil. Dana bersama terbesar mempunyai nisbah perbelanjaan yang selalunya kekal sama dari satu tahun ke tahun berikutnya.

Apa lagi yang perlu anda pertimbangkan tentang nisbah perbelanjaan

Pakar mengesyorkan mencari dana kos rendah supaya anda tidak kehilangan wang yang besar untuk yuran sepanjang kerjaya. Dan ia bukan hanya yuran langsung; anda juga kehilangan nilai pengkompaunan dana tersebut. Berikut ialah cara mengira kos yuran tersebut dari semasa ke semasa.

Sebagai contoh, jika anda membuat pelaburan sekali sebanyak $10,000 dalam dana dengan nisbah perbelanjaan 1 peratus dan memperoleh pulangan purata pasaran sebanyak 10 peratus setiap tahun dalam tempoh 20 tahun, ia akan menelan kos sebanyak $12,250. Itu jumlah yang menakjubkan, yang boleh anda kurangkan.

Dana yang lebih besar selalunya boleh mengenakan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah kerana ia boleh mengagihkan beberapa kos, seperti pengurusan dana, merentasi asas aset yang lebih luas. Sebaliknya, dana yang lebih kecil mungkin perlu mengenakan bayaran lebih untuk pulang modal tetapi mungkin mengurangkan nisbah perbelanjaannya ke tahap yang kompetitif apabila ia berkembang.

Dana bersama mungkin mengenakan beban jualan, kadangkala sangat mahal daripada beberapa peratus, tetapi itu tidak termasuk sebagai sebahagian daripada nisbah perbelanjaan. Itu adalah jenis yuran yang sama sekali berbeza, dan anda harus melakukan segala yang anda boleh untuk mengelakkan dana mengenakan bayaran sedemikian. Broker utama menawarkan banyak dana bersama tanpa beban jualan dan dengan nisbah perbelanjaan yang sangat rendah.