سندات معدل ثابت
ما هو السند بسعر الفائدة الثابت؟
السند بسعر ثابت هو السند الذي يدفع نفس مستوى الفائدة على مدار مدته بالكامل. يمكن للمستثمر الذي يرغب في كسب سعر فائدة مضمون لفترة محددة شراء سند بسعر ثابت في شكل سندات الخزانة أو سندات الشركات أو السندات البلدية أو شهادة الإيداع (CD). بسبب سعر الفائدة الثابت والمستوى ، تُعرف هذه على نطاق واسع باسم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
يمكن أن تتناقض السندات ذات السعر الثابت مع السندات ذات السعر العائم أو المتغير.
فهم سندات المعدل الثابت
السند ذو السعر الثابت هو أداة دين طويلة الأجل تدفع سعر كوبون ثابتًا طوال مدة السند. يشار إلى السعر الثابت في عقد الائتمان في وقت الإصدار ويستحق الدفع في تواريخ محددة حتى استحقاق السند. تتمثل فائدة امتلاك سندات بسعر ثابت في أن المستثمرين يعرفون على وجه اليقين مقدار الفائدة التي سيكسبونها وإلى متى. طالما أن مُصدر السندات لا يتخلف عن السداد أو يستدعي السندات ، يمكن لحامل السند أن يتنبأ بالضبط بما سيكون عائده على الاستثمار.
تتمثل إحدى المخاطر الرئيسية لامتلاك السندات بسعر ثابت في مخاطر أسعار الفائدة أو احتمال ارتفاع أسعار الفائدة على السندات ، مما يجعل السندات الحالية للمستثمر أقل قيمة. على سبيل المثال ، لنفترض أن مستثمرًا اشترى سندًا يدفع سعرًا ثابتًا قدره 5٪ ، لكن أسعار الفائدة في الاقتصاد ترتفع إلى 7٪. وهذا يعني أنه يتم إصدار سندات جديدة بنسبة 7٪ ، ولم يعد المستثمر يحقق أفضل عائد على استثماره قدر استطاعته. نظرًا لوجود علاقة عكسية بين أسعار السندات وأسعار الفائدة ، فإن قيمة سند المستثمر ستنخفض لتعكس ارتفاع معدل الفائدة في السوق. إذا أراد بيع سنداته البالغة 5٪ لإعادة استثمار العائدات في السندات الجديدة البالغة 7٪ ، فقد يفعل ذلك بخسارة ، لأن سعر السوق للسند كان سينخفض. كلما طالت مدة السندات ذات السعر الثابت ، زادت مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة وجعل السند أقل قيمة.
إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى 3٪ ؛ ومع ذلك ، فإن سندات المستثمر بنسبة 5 ٪ ستصبح أكثر قيمة إذا قام ببيعها ، حيث يرتفع سعر سوق السندات عندما تنخفض أسعار الفائدة. سيكون السعر الثابت على سنداته في بيئة أسعار الفائدة المتراجعة استثمارًا أكثر جاذبية من السندات الجديدة التي تم إصدارها بنسبة 3٪.
اعتبارات أخرى
يمكن للمستثمر تقليل مخاطر سعر الفائدة عن طريق اختيار مدة السندات الأقصر. من المحتمل أن يكسب معدل فائدة أقل ، لأن السند قصير الأجل بسعر فائدة ثابت عادة ما يدفع أقل من السند طويل الأجل بسعر فائدة ثابت. إذا اختار حامل السند الاحتفاظ بسنده حتى تاريخ الاستحقاق ولم يبيعه في السوق المفتوحة ، فلن يقلق بشأن التقلبات المحتملة في أسعار الفائدة.
القيمة الحقيقية للسندات ذات السعر الثابت عرضة للخسارة بسبب التضخم. نظرًا لأن السندات عبارة عن أوراق مالية طويلة الأجل ، فإن ارتفاع الأسعار بمرور الوقت يمكن أن يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية لكل دفعة فائدة يقوم بها السند. على سبيل المثال ، إذا دفع سند مدته عشر سنوات 250 قسيمة ثابتة نصف سنوية ، في غضون خمس سنوات ، فإن القيمة الحقيقية لـ 250 دولارًا ستكون بلا قيمة اليوم. عندما يشعر المستثمرون بالقلق من أن عائد السند لن يتماشى مع ارتفاع تكاليف التضخم ، ينخفض سعر السند بسبب انخفاض طلب المستثمرين عليه.
يحمل السند بسعر ثابت أيضًا مخاطر السيولة لأولئك المستثمرين الذين يفكرون في بيع السند قبل تاريخ استحقاقه. تحدث هذه المخاطر عندما يكون الفارق بين سعر العرض وسعر الطلب للسند واسعًا جدًا. في حالة حدوث ذلك ، ويطلب حامل السند (سعر الطلب) أكثر مما يرغب المستثمرون في دفعه (سعر العرض) ، فقد يتم وضع المالك الأصلي في سيناريو يبيعون بموجبه الورقة المالية مقابل خسارة أو سعر مخفض بشكل كبير ، وبالتالي التضحية بالسيولة.
يسلط الضوء
عند استحقاق السند ، سيستلم حاملوه المبلغ الأساسي الأولي بالإضافة إلى الفائدة المدفوعة.
عادة ، تدفع السندات طويلة الأجل ذات السعر الثابت معدلات فائدة أعلى من تلك قصيرة الأجل.
السندات ذات السعر الثابت هي أداة دين ذات معدل فائدة ثابت على مدار مدتها بالكامل ، مع مدفوعات فائدة منتظمة تعرف باسم القسائم.
