Festverzinsliche Anleihe
Was ist eine festverzinsliche Anleihe?
Eine Festzinsanleihe ist eine Anleihe, die über die gesamte Laufzeit gleich verzinst wird. Ein Investor, der einen garantierten Zinssatz für eine bestimmte Laufzeit verdienen möchte, könnte eine festverzinsliche Anleihe in Form einer Staatsanleihe, einer Unternehmensanleihe, einer Kommunalanleihe oder eines Einlagenzertifikats (CD) kaufen. Aufgrund ihrer konstanten und niedrigen Verzinsung werden diese allgemein als festverzinsliche Wertpapiere bezeichnet.
Festverzinsliche Anleihen können variabel oder variabel verzinslichen Anleihen gegenübergestellt werden.
Festverzinsliche Anleihen verstehen
Eine festverzinsliche Anleihe ist ein langfristiges Schuldinstrument, das für die Laufzeit der Anleihe einen festen Kupon zahlt. Der feste Zinssatz wird zum Zeitpunkt der Emission im Treuhandvertrag angegeben und ist zu bestimmten Terminen bis zur Fälligkeit der Anleihe zu zahlen. Der Vorteil des Besitzes einer festverzinslichen Anleihe besteht darin, dass Anleger mit Sicherheit wissen, wie viel Zinsen sie erhalten werden und wie lange. Solange der Emittent der Anleihe nicht ausfällt oder die Anleihen kündigt, kann der Anleihegläubiger genau vorhersagen, wie hoch seine Kapitalrendite sein wird.
Ein Hauptrisiko beim Besitz festverzinslicher Anleihen ist das Zinsrisiko oder die Möglichkeit, dass die Anleihezinsen steigen und die bestehenden Anleihen eines Anlegers weniger wertvoll werden. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Investor kauft eine Anleihe, die einen festen Zinssatz von 5 % zahlt, aber die Zinssätze in der Wirtschaft steigen auf 7 %. Das bedeutet, dass neue Anleihen zu 7 % ausgegeben werden und der Anleger nicht mehr die bestmögliche Rendite für seine Investition erzielt. Da es eine umgekehrte Beziehung zwischen Anleihekursen und Zinssätzen gibt, wird der Wert der Anleihe des Anlegers fallen, um den höheren Zinssatz auf dem Markt widerzuspiegeln. Wenn er seine 5 %-Anleihe verkaufen möchte, um den Erlös in die neuen 7 %-Anleihen zu reinvestieren, kann er dies mit Verlust tun, weil der Marktpreis der Anleihe gefallen wäre. Je länger die Laufzeit der Festzinsanleihe ist, desto größer ist das Risiko, dass die Zinsen steigen und die Anleihe an Wert verlieren.
Wenn die Zinssätze auf 3 % sinken; Allerdings würde die 5%-Anleihe des Anlegers wertvoller, wenn er sie verkaufen würde, da der Marktpreis einer Anleihe steigt, wenn die Zinsen sinken. Die Festverzinsung seiner Anleihe wird in einem Umfeld sinkender Zinsen eine attraktivere Anlage sein als die neu begebenen Anleihen zu 3 %.
Andere Überlegungen
Ein Anleger könnte sein Zinsänderungsrisiko reduzieren, indem er eine kürzere Anleihelaufzeit wählt. Er würde jedoch wahrscheinlich einen niedrigeren Zinssatz erhalten, da eine kurzfristigere festverzinsliche Anleihe normalerweise weniger zahlt als eine längerfristige festverzinsliche Anleihe. Wenn ein Anleihegläubiger seine Anleihe bis zur Fälligkeit hält und sie nicht auf dem freien Markt verkauft, muss er sich keine Gedanken über mögliche Zinsschwankungen machen.
Der reale Wert einer festverzinslichen Anleihe ist anfällig für inflationsbedingte Verluste. Da es sich bei den Anleihen um langfristige Wertpapiere handelt, können steigende Kurse im Laufe der Zeit die Kaufkraft jeder Zinszahlung einer Anleihe untergraben. Wenn beispielsweise eine zehnjährige Anleihe in fünf Jahren halbjährlich 250 US-Dollar feste Kupons zahlt, ist der reale Wert der 250 US-Dollar heute wertlos. Wenn Anleger befürchten, dass die Rendite einer Anleihe nicht mit den steigenden Kosten der Inflation Schritt halten kann, sinkt der Kurs der Anleihe, weil die Anlegernachfrage danach zurückgeht.
Eine festverzinsliche Anleihe birgt auch ein Liquiditätsrisiko für diejenigen Anleger, die erwägen, die Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum zu verkaufen. Dieses Risiko tritt auf, wenn die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs der Anleihe zu groß ist. Wenn dies eintritt und der Anleiheninhaber mehr verlangt (Briefkurs) als die Anleger zahlen wollen (Geldkurs), dann kann der ursprüngliche Inhaber in ein Szenario geraten, in dem er das Wertpapier mit einem Verlust oder einem erheblich reduzierten Kurs verkauft Liquidität opfern.
Höhepunkte
Bei Fälligkeit der Anleihe erhalten die Inhaber zusätzlich zu den gezahlten Zinsen den ursprünglichen Kapitalbetrag zurück.
In der Regel zahlen längerfristige festverzinsliche Anleihen höhere Zinsen als kurzfristige.
Eine festverzinsliche Anleihe ist ein Schuldinstrument mit einem über die gesamte Laufzeit gleichbleibenden Zinssatz mit regelmäßigen Zinszahlungen, den so genannten Coupons.
