Bon Kadar Tetap

Apakah Bon Kadar Tetap?

Bon kadar tetap ialah bon yang membayar tahap faedah yang sama sepanjang tempohnya. Pelabur yang ingin memperoleh kadar faedah terjamin untuk tempoh tertentu boleh membeli bon kadar tetap dalam bentuk Perbendaharaan, bon korporat, bon perbandaran atau sijil deposit (CD). Oleh kerana kadar faedah tetap dan tahapnya, ini dikenali secara meluas sebagai sekuriti pendapatan tetap.

Bon kadar tetap boleh dibezakan dengan bon kadar terapung atau berubah -ubah.

Memahami Bon Kadar Tetap

Bon kadar tetap ialah instrumen hutang jangka panjang yang membayar kadar kupon tetap untuk tempoh bon. Kadar tetap dinyatakan dalam inden amanah pada masa terbitan dan perlu dibayar pada tarikh tertentu sehingga bon matang. Faedah memiliki bon kadar tetap ialah pelabur mengetahui dengan pasti berapa banyak faedah yang akan mereka perolehi dan berapa lama. Selagi penerbit bon tidak memungkiri atau memanggil bon,. pemegang bon boleh meramalkan dengan tepat berapa pulangan pelaburannya.

Risiko utama untuk memiliki bon kadar tetap ialah risiko kadar faedah atau kemungkinan kadar faedah bon akan meningkat, menjadikan bon sedia ada pelabur kurang bernilai. Sebagai contoh, mari kita anggap pelabur membeli bon yang membayar kadar tetap 5%, tetapi kadar faedah dalam ekonomi meningkat kepada 7%. Ini bermakna bon baharu diterbitkan pada kadar 7%, dan pelabur tidak lagi memperoleh pulangan terbaik daripada pelaburannya seperti yang dia boleh. Oleh kerana terdapat hubungan songsang antara harga bon dan kadar faedah, nilai bon pelabur akan jatuh untuk mencerminkan kadar faedah yang lebih tinggi dalam pasaran. Jika dia ingin menjual bon 5%nya untuk melabur semula hasil dalam bon 7% baharu, dia mungkin berbuat demikian dengan kerugian, kerana harga pasaran bon itu akan jatuh. Semakin lama tempoh bon kadar tetap, semakin besar risiko bahawa kadar faedah mungkin meningkat dan menjadikan bon itu kurang bernilai.

Jika kadar faedah menurun kepada 3%; bagaimanapun, bon 5% pelabur akan menjadi lebih berharga jika dia menjualnya, kerana harga pasaran bon meningkat apabila kadar faedah menurun. Kadar tetap pada bonnya dalam persekitaran kadar faedah yang menurun akan menjadi pelaburan yang lebih menarik daripada bon baru yang diterbitkan pada 3%.

Pertimbangan Lain

Pelabur boleh mengurangkan risiko kadar faedahnya dengan memilih tempoh bon yang lebih pendek. Dia mungkin akan memperoleh kadar faedah yang lebih rendah, walaupun, kerana bon kadar tetap jangka pendek biasanya akan membayar kurang daripada bon kadar tetap jangka panjang. Jika pemegang bon memilih untuk memegang bonnya sehingga matang dan tidak menjualnya di pasaran terbuka, dia tidak akan bimbang tentang kemungkinan turun naik dalam kadar faedah.

Nilai sebenar bon kadar tetap terdedah kepada kerugian akibat inflasi. Oleh kerana bon adalah sekuriti jangka panjang, kenaikan harga dari semasa ke semasa boleh menghakis kuasa beli setiap pembayaran faedah yang dibuat oleh bon. Sebagai contoh, jika bon sepuluh tahun membayar kupon tetap $250 setiap setengah tahun, dalam tempoh lima tahun, nilai sebenar $250 akan menjadi tidak bernilai hari ini. Apabila pelabur bimbang bahawa hasil bon tidak akan bersaing dengan kenaikan kos inflasi, harga bon turun kerana terdapat kurang permintaan pelabur untuknya.

Bon kadar tetap juga membawa risiko kecairan bagi pelabur yang mempertimbangkan untuk menjual bon sebelum tarikh matangnya. Risiko ini berlaku apabila tebaran antara harga bida dan harga permintaan bon terlalu luas. Jika ini berlaku, dan pemegang bon meminta (harga tanya) lebih daripada yang pelabur mahu bayar (harga tawaran), maka pemegang asal mungkin diletakkan dalam senario di mana mereka menjual sekuriti untuk kerugian atau kadar yang dikurangkan dengan ketara, dengan itu mengorbankan kecairan.

##Sorotan

• Apabila bon matang, pemegang akan menerima semula jumlah prinsipal awal sebagai tambahan kepada faedah yang dibayar.

• Biasanya, bon kadar tetap jangka panjang membayar kadar faedah yang lebih tinggi daripada bon jangka pendek.

• Bon kadar tetap ialah instrumen hutang dengan tahap kadar faedah sepanjang tempohnya, dengan bayaran faedah biasa dikenali sebagai kupon.