Kiinteäkorkoinen joukkovelkakirjalaina
Mikä on kiinteäkorkoinen joukkovelkakirjalaina?
Kiinteäkorkoinen joukkovelkakirjalaina on joukkovelkakirjalaina, joka maksaa saman koron koko juoksuajaltaan. Sijoittaja, joka haluaa ansaita taatun koron määräajaksi, voi ostaa kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan valtion velkakirjan, yrityslainan, kunnallisen joukkovelkakirjalainan tai talletustodistuksen (CD) muodossa. Kiinteän ja tasaisen korkotasonsa vuoksi nämä tunnetaan laajasti kiinteätuottoisina arvopapereina.
Kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjat voidaan verrata vaihtuva- tai vaihtuvakorkoisiin joukkovelkakirjoihin.
Kiinteäkorkoisten joukkovelkakirjalainojen ymmärtäminen
Kiinteäkorkoinen joukkovelkakirjalaina on pitkäaikainen velkainstrumentti, joka maksaa kiinteää kuponkikorkoa joukkovelkakirjalainan voimassaoloajalta. Kiinteä korko on ilmoitettu sijoitussopimuksessa liikkeeseenlaskuhetkellä ja se maksetaan tiettyinä päivinä joukkovelkakirjalainan erääntymiseen asti. Kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan omistamisen etu on, että sijoittajat tietävät varmasti, kuinka paljon korkoa he ansaitsevat ja kuinka kauan. Niin kauan kuin joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija ei laiminlyö tai lunasta joukkovelkakirjoja,. joukkovelkakirjalainan haltija voi ennustaa tarkalleen, mikä hänen sijoitetun pääoman tuotto on.
Kiinteäkorkoisten joukkovelkakirjalainojen omistamisen keskeinen riski on korkoriski tai mahdollisuus, että joukkolainojen korot nousevat, mikä tekee sijoittajan olemassa olevien joukkovelkakirjalainojen arvottomaksi. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan, joka maksaa kiinteää 5 % korkoa, mutta talouden korot nousevat 7 %:iin. Tämä tarkoittaa, että uusia joukkovelkakirjoja lasketaan liikkeelle 7 %:lla, eikä sijoittaja enää ansaitse sijoitukselleen parasta mahdollista tuottoa. Koska joukkolainojen hintojen ja korkojen välillä on käänteinen suhde, sijoittajan joukkovelkakirjalainan arvo laskee heijastamaan markkinoiden korkeampaa korkotasoa. Jos hän haluaa myydä 5 prosentin joukkovelkakirjansa sijoittaakseen tuotot uudelleen uusiin 7 prosentin joukkovelkakirjalainoihin, hän voi tehdä sen tappiolla, koska joukkovelkakirjalainan markkinahinta olisi laskenut. Mitä pidempi kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan korko-aika, sitä suurempi on riski, että korot voivat nousta ja tehdä joukkovelkakirjasta vähemmän arvokasta.
Jos korot laskevat 3 prosenttiin; sijoittajan 5 % joukkovelkakirjalainasta tulisi kuitenkin arvokkaampi, jos hän myy sen, koska joukkovelkakirjalainan markkinahinta nousee korkojen laskiessa. Hänen joukkovelkakirjalainansa kiinteä korko laskevassa korkoympäristössä on houkuttelevampi sijoitus kuin uudet 3 prosentin liikkeelle lasketut joukkovelkakirjat.
Muut näkökohdat
Sijoittaja voisi pienentää korkoriskiään valitsemalla lyhyemmän laina-ajan. Hän ansaitsisi kuitenkin todennäköisesti alhaisemman koron, koska lyhyempiaikainen kiinteäkorkoinen joukkovelkakirjalaina maksaa tyypillisesti vähemmän kuin pidempiaikainen kiinteäkorkoinen joukkovelkakirjalaina. Jos joukkovelkakirjalainan haltija päättää pitää joukkovelkakirjansa eräpäivään asti eikä myy sitä avoimilla markkinoilla, hän ei ole huolissaan koron mahdollisista vaihteluista.
Kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan reaaliarvo on alttiina tappiolle inflaation vuoksi. Koska joukkovelkakirjat ovat pitkäaikaisia arvopapereita, hintojen nousu ajan myötä voi heikentää jokaisen joukkovelkakirjalainan maksaman koron ostovoimaa. Jos esimerkiksi kymmenen vuoden joukkovelkakirjalaina maksaa 250 dollarin kiinteää kuponkia puolivuosittain, viiden vuoden kuluttua, 250 dollarin todellinen arvo on arvoton tänään. Kun sijoittajat pelkäävät, että joukkovelkakirjalainan tuotto ei pysy perässä inflaation nousevien kustannusten kanssa, joukkovelkakirjalainan hinta laskee, koska sille on vähemmän sijoittajien kysyntää.
Kiinteäkorkoiseen joukkovelkakirjalainaan liittyy myös likviditeettiriski niille sijoittajille, jotka harkitsevat lainan myyntiä ennen sen eräpäivää. Tämä riski syntyy, kun joukkovelkakirjalainan ostohinnan ja myyntihinnan välinen ero on liian suuri. Jos näin tapahtuu ja joukkovelkakirjalainan haltija pyytää (kysyhinta) enemmän kuin sijoittajat haluavat maksaa (tarjoushinta), alkuperäinen haltija voi joutua tilanteeseen, jossa hän myy arvopaperin tappiolla tai merkittävästi alennetulla korolla. likviditeetin uhraamiseen.
##Kohokohdat
Joukkovelkakirjalainan erääntyessä haltijat saavat takaisin alkuperäisen pääoman maksetun koron lisäksi.
Tyypillisesti pidemmät kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjat maksavat korkeampaa korkoa kuin lyhytaikaiset.
Kiinteäkorkoinen joukkovelkakirjalaina on velkainstrumentti, jonka korkotaso on koko sen voimassaoloajalta ja jonka korkoa maksetaan säännöllisesti kuponkeina.
