Obligasjon med fast rente
Hva er en obligasjon med fast rente?
En obligasjon med fast rente er en obligasjon som betaler samme rentenivå over hele løpetiden. En investor som ønsker å tjene en garantert rente for en spesifisert periode, kan kjøpe en obligasjon med fast rente i form av en statsobligasjon, selskapsobligasjon, kommunal obligasjon eller innskuddsbevis (CD). På grunn av deres konstante og jevne rente, er disse kjent bredt som rentepapirer.
Obligasjoner med fast rente kan sammenlignes med obligasjoner med flytende eller variabel rente.
Forstå obligasjoner med fast rente
En fastrenteobligasjon er et langsiktig gjeldsinstrument som betaler en fast kupongrente for varigheten av obligasjonen. Den faste rentesatsen er angitt i trustkontrakten på utstedelsestidspunktet og skal betales på bestemte datoer frem til obligasjonen forfaller. Fordelen med å eie en fastrenteobligasjon er at investorene med sikkerhet vet hvor mye renter de vil tjene og hvor lenge. Så lenge obligasjonsutstederen ikke misligholder eller kaller inn obligasjonene,. kan obligasjonseieren forutsi nøyaktig hva hans avkastning på investeringen vil være.
En sentral risiko ved å eie fastrenteobligasjoner er renterisiko eller sjansen for at obligasjonsrentene vil stige, noe som gjør en investors eksisterende obligasjoner mindre verdt. La oss for eksempel anta at en investor kjøper en obligasjon som betaler en fast rente på 5 %, men renten i økonomien øker til 7 %. Dette betyr at nye obligasjoner blir utstedt til 7 %, og investoren får ikke lenger den beste avkastningen på investeringen som han kunne. Fordi det er et omvendt forhold mellom obligasjonspriser og renter, vil verdien av investors obligasjon falle for å reflektere den høyere renten i markedet. Hvis han ønsker å selge sin 5 % obligasjon for å reinvestere provenyet i de nye 7 % obligasjonene, kan han gjøre det med tap, fordi obligasjonens markedspris ville ha falt. Jo lengre løpetid fastrenteobligasjonen har, desto større er risikoen for at renten kan stige og gjøre obligasjonen mindre verdifull.
Hvis rentene reduseres til 3 %; investorens 5% obligasjon ville imidlertid blitt mer verdifull hvis han skulle selge den, siden en obligasjons markedspris øker når rentene synker. Fastrenten på obligasjonen hans i et fallende rentemiljø vil være en mer attraktiv investering enn de nye obligasjonene utstedt til 3 %.
Andre hensyn
En investor kan redusere sin renterisiko ved å velge en kortere obligasjonsperiode. Han vil sannsynligvis tjene en lavere rente, skjønt, fordi en kortsiktig fastrenteobligasjon typisk vil betale mindre enn en langsiktig fastrenteobligasjon. Dersom en obligasjonseier velger å beholde sin obligasjon til forfall og ikke selger den på det åpne markedet, vil han ikke være bekymret for mulige svingninger i renten.
Den reelle verdien av en obligasjon med fast rente er utsatt for tap på grunn av inflasjon. Fordi obligasjonene er langsiktige verdipapirer, kan stigende priser over tid erodere kjøpekraften til hver rentebetaling en obligasjon betaler. For eksempel, hvis en tiårig obligasjon betaler $250 faste kuponger halvårlig, om fem år, vil den virkelige verdien av $250 være verdiløs i dag. Når investorer bekymrer seg for at en obligasjonsrente ikke vil holde tritt med de økende kostnadene ved inflasjon, faller prisen på obligasjonen fordi det er mindre investoretterspørsel etter den.
En fastrenteobligasjon har også likviditetsrisiko for de investorene som vurderer å selge obligasjonen før forfallsdatoen. Denne risikoen oppstår når spredningen mellom budkursen og utsalgsprisen på obligasjonen er for stor. Hvis dette skjer, og obligasjonseieren ber (spørrepris) om mer enn investorene ønsker å betale (budpris), kan den opprinnelige eieren bli plassert i et scenario der de selger verdipapiret for tap eller betydelig redusert rente, og dermed ofrer likviditet.
##Høydepunkter
Ved forfall av obligasjonen vil innehaverne få tilbake den opprinnelige hovedstolen i tillegg til rentene som betales.
Vanligvis betaler langsiktige fastrenteobligasjoner høyere rente enn kortsiktige.
En fastrenteobligasjon er et gjeldsinstrument med et rentenivå over hele løpetiden, med regelmessige rentebetalinger kjent som kuponger.
