Obbligazione a tasso fisso
Che cos'è un'obbligazione a tasso fisso?
Un'obbligazione a tasso fisso è un'obbligazione che paga lo stesso livello di interesse per tutta la sua durata. Un investitore che desidera guadagnare un tasso di interesse garantito per un determinato periodo potrebbe acquistare un'obbligazione a tasso fisso sotto forma di un'obbligazione del Tesoro, un'obbligazione aziendale, un'obbligazione municipale o un certificato di deposito (CD). A causa del loro tasso di interesse costante e livellato, questi sono noti in generale come titoli a reddito fisso.
Le obbligazioni a tasso fisso possono essere contrapposte a obbligazioni a tasso variabile o variabile.
Capire le obbligazioni a tasso fisso
Un'obbligazione a tasso fisso è uno strumento di debito a lungo termine che paga una cedola fissa per la durata dell'obbligazione. Il tasso fisso è indicato nel contratto fiduciario al momento dell'emissione ed è pagabile in determinate date fino alla scadenza del prestito obbligazionario. Il vantaggio di possedere un'obbligazione a tasso fisso è che gli investitori sanno con certezza quanto interesse guadagneranno e per quanto tempo. Finché l'emittente dell'obbligazione non va in default o richiama le obbligazioni,. l'obbligazionista può prevedere esattamente quale sarà il suo ritorno sull'investimento.
Un rischio chiave del possesso di obbligazioni a tasso fisso è il rischio di tasso di interesse o la possibilità che i tassi di interesse delle obbligazioni aumentino, rendendo meno preziose le obbligazioni esistenti di un investitore. Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un'obbligazione che paga un tasso fisso del 5%, ma i tassi di interesse nell'economia salgono al 7%. Ciò significa che le nuove obbligazioni vengono emesse al 7% e l'investitore non sta più guadagnando il miglior ritorno possibile sul suo investimento. Poiché esiste una relazione inversa tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse, il valore dell'obbligazione dell'investitore diminuirà per riflettere il tasso di interesse più elevato del mercato. Se vuole vendere la sua obbligazione al 5% per reinvestire i proventi nelle nuove obbligazioni al 7%, potrebbe farlo in perdita, perché il prezzo di mercato dell'obbligazione sarebbe diminuito. Più lunga è la durata dell'obbligazione a tasso fisso, maggiore è il rischio che i tassi di interesse possano aumentare e rendere l'obbligazione meno preziosa.
Se i tassi di interesse scendono al 3%; tuttavia, l'obbligazione del 5% dell'investitore diventerebbe più preziosa se lo vendesse, poiché il prezzo di mercato di un'obbligazione aumenta quando i tassi di interesse diminuiscono. Il tasso fisso sulla sua obbligazione in un contesto di tassi di interesse in calo sarà un investimento più interessante rispetto alle nuove obbligazioni emesse al 3%.
Altre considerazioni
Un investitore potrebbe ridurre il proprio rischio di tasso di interesse scegliendo una durata dell'obbligazione più breve. Probabilmente guadagnerebbe un tasso di interesse più basso, tuttavia, perché un'obbligazione a tasso fisso a breve termine in genere pagherà meno di un'obbligazione a tasso fisso a lungo termine. Se un obbligazionista sceglie di detenere la sua obbligazione fino alla scadenza e non la vende sul mercato aperto, non si preoccuperà delle possibili fluttuazioni dei tassi di interesse.
Il valore reale di un'obbligazione a tasso fisso è suscettibile di perdita a causa dell'inflazione. Poiché le obbligazioni sono titoli a lungo termine, l'aumento dei prezzi nel tempo può erodere il potere d'acquisto di ogni pagamento di interessi effettuato da un'obbligazione. Ad esempio, se un'obbligazione decennale paga 250 dollari di cedole fisse semestralmente, in cinque anni, il valore reale dei 250 dollari oggi non avrà più valore. Quando gli investitori temono che il rendimento di un'obbligazione non tenga il passo con l'aumento dei costi dell'inflazione, il prezzo dell'obbligazione scende perché c'è meno domanda da parte degli investitori.
Un'obbligazione a tasso fisso comporta anche un rischio di liquidità per quegli investitori che stanno pensando di vendere l'obbligazione prima della sua data di scadenza. Questo rischio si verifica quando lo spread tra il prezzo bid e il prezzo ask dell'obbligazione è troppo ampio. Se ciò si verifica e il detentore dell'obbligazione chiede (prezzo richiesto) più di quanto gli investitori vogliono pagare (prezzo denaro), il detentore originario potrebbe trovarsi in uno scenario in cui vende il titolo in perdita o a un tasso significativamente ridotto, in tal modo sacrificare la liquidità .
Mette in risalto
Alla scadenza dell'obbligazione, i detentori riceveranno indietro l'importo del capitale iniziale oltre agli interessi pagati.
In genere, le obbligazioni a tasso fisso a lungo termine pagano tassi di interesse più elevati rispetto a quelli a breve termine.
Un'obbligazione a tasso fisso è uno strumento di debito con un tasso di interesse regolare per tutta la sua durata, con pagamenti di interessi regolari noti come cedole.
