Obligation med fast ränta
Vad är en obligation med fast ränta?
En obligation med fast ränta är en obligation som betalar samma ränta under hela löptiden. En investerare som vill tjäna en garanterad ränta för en viss löptid kan köpa en obligation med fast ränta i form av en statsobligation, företagsobligation, kommunal obligation eller insättningsbevis (CD). På grund av sin konstanta och jämna ränta kallas dessa i stort sett räntebärande värdepapper.
Obligationer med fast ränta kan jämföras med obligationer med rörlig eller rörlig ränta.
Förstå obligationer med fast ränta
En obligation med fast ränta är ett långfristigt skuldinstrument som betalar en fast kupongränta under obligationens löptid. Den fasta räntan anges i trustavtalen vid tidpunkten för emissionen och ska betalas på specifika datum tills obligationen förfaller. Fördelen med att äga en obligation med fast ränta är att investerare med säkerhet vet hur mycket ränta de kommer att tjäna och hur länge. Så länge obligationsutgivaren inte fallerar eller ringer in obligationerna kan obligationsinnehavaren förutsäga exakt vad hans avkastning på investeringen kommer att bli.
En viktig risk med att äga obligationer med fast ränta är ränterisken eller chansen att obligationsräntorna stiger, vilket gör en investerares befintliga obligationer mindre värda. Låt oss till exempel anta att en investerare köper en obligation som betalar en fast ränta på 5%, men räntorna i ekonomin ökar till 7%. Detta innebär att nya obligationer emitteras till 7 %, och investeraren får inte längre den bästa avkastningen på sin investering som han kunde. Eftersom det finns ett omvänt förhållande mellan obligationspriser och räntor, kommer värdet på investerarens obligation att sjunka för att återspegla den högre räntan på marknaden. Om han vill sälja sin 5%-obligation för att återinvestera intäkterna i de nya 7%-obligationerna kan han göra det med förlust, eftersom obligationens marknadspris skulle ha fallit. Ju längre räntebindningens löptid desto större är risken att räntorna kan stiga och göra obligationen mindre värd.
Om räntorna minskar till 3 %; dock skulle investerarens 5-procentiga obligation bli mer värdefull om han skulle sälja den, eftersom en obligations marknadspris ökar när räntorna sjunker. Den fasta räntan på hans obligation i en sjunkande räntemiljö kommer att vara en mer attraktiv investering än de nya obligationerna emitterade till 3%.
Andra överväganden
En investerare skulle kunna minska sin ränterisk genom att välja en kortare obligationsperiod. Han skulle förmodligen tjäna en lägre ränta, dock, eftersom en kortare obligation med fast ränta vanligtvis kommer att betala mindre än en längre obligation med fast ränta. Om en obligationsinnehavare väljer att behålla sin obligation till förfall och inte säljer den på den öppna marknaden, kommer han inte att oroa sig för eventuella fluktuationer i räntorna.
Det verkliga värdet av en obligation med fast ränta är känsligt för förlust på grund av inflation. Eftersom obligationerna är långfristiga värdepapper kan stigande priser över tid urholka köpkraften för varje räntebetalning en obligation gör. Till exempel, om en tioårig obligation betalar 250 $ fasta kuponger halvårsvis, om fem år, kommer det verkliga värdet av $250 att vara värdelöst idag. När investerare oroar sig för att en obligations avkastning inte kommer att hålla jämna steg med de stigande kostnaderna för inflation, sjunker priset på obligationen eftersom det finns mindre efterfrågan från investerarna på den.
En obligation med fast ränta medför också likviditetsrisk för de investerare som överväger att sälja obligationen före dess förfallodag. Denna risk uppstår när skillnaden mellan köpkursen och säljkursen på obligationen är för stor. Om detta inträffar, och obligationsinnehavaren begär (begärpris) för mer än investerare vill betala (köpkurs), kan den ursprungliga innehavaren placeras i ett scenario där de säljer värdepapperet för en förlust eller avsevärt reducerad kurs, och därmed offra likviditet.
##Höjdpunkter
När obligationen förfaller kommer innehavarna att få tillbaka det ursprungliga kapitalbeloppet utöver den betalda räntan.
Vanligtvis betalar långfristiga obligationer med fast ränta högre räntor än korta.
En obligation med fast ränta är ett skuldinstrument med en räntenivå över hela löptiden, med regelbundna räntebetalningar som kallas kuponger.
