كاميكازي الدفاع
ما هو دفاع كاميكازي؟
دفاع كاميكازي هو استراتيجية دفاعية تلجأ إليها أحيانًا إدارة الشركة لمنع الاستحواذ من قبل شركة أخرى.
في حين تم تسمية هذه الاستراتيجيات على اسم هجمات الكاميكازي الانتحارية التي استخدمها الطيارون اليابانيون خلال الحرب العالمية الثانية ، إلا أنها نادراً ما تدمر الشركة. ومع ذلك ، فإن دفاع الكاميكازي يتضمن اتخاذ تدابير تضر بالعمليات التجارية للشركة أو وضعها المالي. الفكرة هي تقليل جاذبية الشركة المستهدفة لمقدم عطاء معاد. دفاع الكاميكازي يائس ، لكن الأمل هو أن محاولة الاستحواذ ستفشل.
فهم دفاعات كاميكازي
الشركة التي لا تريد إدارتها أن تقع في أيدي مجموعة أخرى قد تحاول الدفاع عن الكاميكازي كملاذ أخير.
في عملية الاستحواذ المقصودة ، عادة ما يبني الطرف المهتم حصة صغيرة في الشركة المستهدفة ويقترب من مجلس الإدارة بعرض لشراء الشركة. لنفترض أن مجلس الإدارة رفض العرض ، والذي سيكون دائمًا هو الحال إذا اعتقد مجلس الإدارة ومستشاروه الماليون أن العرض قد قلل من قيمة الشركة إلى حد كبير. بعد ذلك ، يمكن للطرف المهتم اتخاذ موقف أكثر عدوانية لتولي الشركة. لنفترض أن المستحوذين المحتملين يشعرون أنهم لم يصلوا إلى أي مكان بمفاوضات أكثر إلحاحًا. في هذه الحالة ، قد يحاولون الاستيلاء العدائي ضد رغبات مجلس الإدارة.
ردا على ذلك ، يمكن للشركة المستهدفة البحث عن فارس أبيض. سيجمع هذا الطرف الودود بشكل عام العمليات التجارية الحالية للشركة. تفضل الإدارة الحالية عادةً ذلك بدلاً من تعطيل أو تفكيك شركتهم ، والتي غالبًا ما تكون النتيجة النهائية للاستيلاء العدائي الناجح.
آلية دفاع أخرى عن الاستيلاء هي استخدام حبوب منع الحمل السامة. يعتبر هذا بشكل عام خطوة غير ودية للمساهمين ، لكنه معتدل مقارنة باستراتيجيات كاميكازي الكاملة. قد ينجح دفاع الكاميكازي في النهاية ، لكن الشركة ستترك نفسها في حالة ضعف.
غالبًا ما تتخذ الإدارة دفاعات Kamikaze لحماية مصالحها الخاصة أو بناءً على طلب مؤسسي الشركة وورثتهم. نادرًا ما تعمل دفاعات كاميكازي لصالح المساهمين العاديين.
أنواع دفاعات كاميكازي
هناك العديد من الطرق المختلفة التي يمكن للشركات من خلالها أن تجعل أهداف الاستحواذ أقل جاذبية ، وعادة ما يكون ذلك بتكلفة كبيرة بالنسبة لها.
بيع مجوهرات التاج
عندما تبيع شركة جواهر التاج ، تبيع الإدارة أفضل أصولها لجعلها هدفًا أقل جاذبية وتجمع الأموال.
على سبيل المثال ، قد تمتلك الشركة المتعثرة عقارات تجارية ثمينة في مواقع رئيسية. قد تهدف عملية الاستحواذ العدائية إلى الحصول على تلك العقارات بأسعار أقل من أسعار السوق. من خلال بيع تلك العقارات التجارية في السوق ، قد تحصل الشركة على المزيد من المال مقابل ذلك مما يؤدي إلى ردع عملية الاستحواذ. من ناحية أخرى ، يعني دفاع الكاميكازي هذا أيضًا أن الشركة تفقد استخدام تلك الخاصية في العمليات المستقبلية ، مما قد يكون ضارًا للغاية.
سياسة الأرض المحروقة
تمت تسمية سياسة الأرض الفاسدة على اسم استراتيجية عسكرية مشكوك فيها أخلاقياً وغير قانونية في كثير من الأحيان ، حيث يقوم الجيش المنسحب بتدمير المحاصيل والإمدادات لإبطاء تقدم العدو. عندما تنتهج إدارة الشركة سياسة الأرض المحروقة ، فإنها تحاول أيضًا إزالة الأصول التي قد تكون ذات قيمة لخصومها وتتعرض لمخاطر قانونية.
على سبيل المثال ، يمكنهم طرد الموظفين المهرة الذين يصعب استبدالهم ويفشلون في إجراء الصيانة المناسبة ، مما يؤدي في النهاية إلى تدمير المعدات. يمكن أن يتسبب دفاع الكاميكازي هذا في مشاكل قانونية خطيرة إذا تعرض العمال للخطر أو حصلت الأطراف التي تقف وراء عرض الاستحواذ على أمر قضائي.
استراتيجية الرجل البدين
في استراتيجية الرجل البدين ، تقوم إدارة الشركة بتحميل الديون وتكتسب الكثير من الأصول أو حتى الشركات الأخرى لجعل الشركة هدف استحواذ أقل جاذبية. في أفضل حالاتها ، تجعل إستراتيجية الرجل البدين الشركة المستهدفة أكبر من أن تستحوذ عليها الشركة الأخرى. قد تكون الشركة الأكبر الناتجة قابلة للحياة ، لكنها أكبر من أن تشتريها.
من ناحية أخرى ، يلعب جانب الكاميكازي دورًا إذا كانت عمليات الاستحواذ الجديدة باهظة الثمن أو كانت غير مناسبة للشركة. إذا حدث ذلك ، فقد ينجو هدف الاستحواذ من محاولة الاستحواذ العدائية إلا أنه سيفشل لاحقًا بسبب الديون المفرطة.
يسلط الضوء
دفاع كاميكازي يتسبب عمداً في إلحاق الضرر بالشركة لمنع الاستحواذ.
دفاعات كاميكازي تشمل بيع جواهر التاج وسياسات الأرض المحروقة واستراتيجية الرجل البدين.
دفاع كاميكازي هو استراتيجية دفاعية تلجأ إليها أحيانًا إدارة الشركة لمنع الاستحواذ من قبل شركة أخرى.
