카미카제 디펜스

가미카제 디펜스란?

Kamikaze 방어는 때때로 회사 경영진이 다른 회사 의 인수 를 방지하기 위해 사용하는 방어 전략입니다.

이러한 전략은 제2차 세계 대전 중 일본 조종사가 사용한 자살 가미카제 공격의 이름을 따서 명명되었지만 회사를 거의 파괴하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 가미카제 방어에는 회사의 사업 운영이나 재정 상태에 해로운 조치를 취하는 것이 포함됩니다. 아이디어는 적대적인 입찰자에 대한 대상 회사의 매력을 줄이는 것입니다. 가미카제 방어는 필사적이지만 인수 입찰이 좌절되기를 희망합니다.

가미카제 방어의 이해

경영진이 다른 그룹의 손에 넘어가는 것을 원하지 않는 회사는 최후의 수단으로 가미카제 방어를 시도할 수 있습니다.

의도된 인수 프로세스에서 이해 당사자는 일반적으로 대상 회사에 작은 지분을 구축하고 회사 를 인수하겠다는 제안을 통해 이사회에 접근합니다. 이사회가 제안을 거절했다고 가정해 봅시다. 이는 이사회와 재무 고문이 제안이 회사의 가치를 상당히 과소 평가 했다고 믿는 경우 항상 마찬가지일 것 입니다. 그러면 이해관계인은 회사를 인수하기 위해 보다 적극적인 자세를 취할 수 있습니다. 인수를 희망하는 사람들이 더 시급한 협상을 해도 아무 소용이 없다고 생각한다고 가정해 봅시다. 이 경우 이사회의 의사에 반하여 적대적 인수 를 시도할 수 있습니다 .

이에 대응하여 대상 회사는 백기사 를 찾을 수 있습니다. 이 우호적인 파티는 일반적으로 회사의 현재 비즈니스 운영을 함께 유지합니다. 기존 경영진은 대개 성공적인 적대적 인수의 최종 결과인 회사를 방해하거나 해체하는 것보다 이를 선호합니다.

또 다른 인수 방어 메커니즘은 독약 의 채택입니다. 그것은 일반적으로 주주에게 비우호적인 움직임으로 간주되지만 완전한 가미카제 전략과 비교할 때 온화합니다. 가미카제 방어는 결국 성공할 수 있지만 회사는 약해진 상태로 남게 됩니다.

Kamikaze 방어는 종종 경영진이 자신의 이익을 보호하기 위해 또는 회사 설립자와 상속인의 요청에 따라 수행됩니다. Kamikaze 방어는 일반 주주의 이익을 위해 거의 작동하지 않습니다.

가미카제 방어의 종류

회사가 일반적으로 상당한 비용을 들이고 덜 매력적인 인수 대상이 될 수 있는 여러 가지 방법이 있습니다.

왕관 보석 판매

회사 가 왕관 보석 을 판매할 때 경영진은 덜 매력적인 목표로 만들고 현금을 조달하기 위해 최고의 자산을 매각합니다.

예를 들어, 어려움을 겪고 있는 회사는 주요 위치에 귀중한 상업용 부동산을 소유할 수 있습니다. 적대적 인수는 해당 부동산을 시장 가격보다 낮은 가격으로 확보하는 것을 목표로 할 수 있습니다. 시장에서 상업용 부동산을 판매함으로써 회사는 더 많은 돈을 벌고 인수를 저지할 수 있습니다. 다른 한편으로, 이 가미카제 방어는 회사가 향후 운영을 위해 자산을 사용할 수 없다는 것을 의미하며, 이는 큰 피해를 줄 수 있습니다.

초토화 정책

초토화 정책 은 후퇴하는 군대가 적의 진격을 늦추기 위해 농작물과 보급품을 파괴하는 도덕적으로 의심스럽고 종종 불법적인 군사 전략의 이름을 따서 명명되었습니다 . 회사의 경영진이 초토화 정책을 추구할 때 상대방에게 가치가 있을 수 있는 자산을 제거하려고 시도하고 법적 위험을 감수합니다.

예를 들어 교체하기 어렵고 적절한 유지 관리를 수행하지 않는 숙련된 직원을 해고하여 궁극적으로 장비를 파괴할 수 있습니다. 이러한 가미카제 방어는 근로자가 위험에 처하거나 인수 입찰의 배후 당사자가 금지 명령 을 받으면 심각한 법적 문제를 일으킬 수 있습니다.

뚱뚱한 남자 전략

뚱뚱한 남자 전략 에서 회사의 경영진은 부채를 짊어지고 많은 자산이나 다른 회사를 인수하여 회사를 덜 매력적인 인수 대상으로 만듭니다. 최선의 경우, 뚱뚱한 사람 전략은 단순히 대상 회사를 다른 회사가 인수하기에는 너무 크고 다루기 어렵게 만듭니다. 결과적으로 더 큰 회사는 여전히 생존할 수 있으며 너무 커서 구매하기 어려울 수 있습니다.

반면에 새로운 인수가 너무 비싸거나 회사에 적합하지 않은 경우 가미카제 측면이 작동합니다. 그렇게 되면 인수 대상은 적대적인 인수 시도에서 살아남아 나중에 과도한 부채로 인해 실패할 수 있습니다.

하이라이트

• 가미카제 방어는 인수를 방지하기 위해 의도적으로 회사에 피해를 입힙니다.

• Kamikaze 방어에는 왕관 보석 판매, 초토화 정책 및 뚱뚱한 남자 전략이 포함됩니다.

• Kamikaze 방어는 때때로 회사 경영진이 다른 회사의 인수를 방지하기 위해 사용하는 방어 전략입니다.