القاعدة 144

ما هي القاعدة 144؟

القاعدة 144 هي لائحة تفرضها لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) والتي تحدد الشروط التي بموجبها يمكن بيع أو إعادة بيع الأوراق المالية المقيدة وغير المسجلة و c ontrol . توفر القاعدة 144 إعفاء من متطلبات التسجيل لبيع الأوراق المالية من خلال الأسواق العامة إذا تم استيفاء عدد من الشروط المحددة. وتنطبق اللائحة على البائعين بكافة أنواعهم ، بالإضافة إلى مصدري الأوراق المالية ، ومتعهدي الاكتتاب ، والتجار.

فهم القاعدة 144

تنظم القاعدة 144 المعاملات التي تتعامل مع الأوراق المالية المقيدة وغير المسجلة والمراقبة. عادة ما يتم الحصول على هذا النوع من الأوراق المالية دون وصفة طبية (OTC) ، من خلال المبيعات الخاصة ، أو تشكل حصة مسيطرة في الشركة المصدرة. يجوز للمستثمرين الحصول على أوراق مالية مقيدة من خلال عمليات الاكتتاب الخاصة أو خطط مزايا الأسهم الأخرى المقدمة لموظفي الشركة. تحظر هيئة الأوراق المالية والبورصات إعادة بيع الأوراق المالية المقيدة وغير المسجلة والمراقبة ، ما لم يتم تسجيلها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات قبل بيعها ، أو أنها معفاة من متطلبات التسجيل عند استيفاء خمسة شروط محددة.

خمسة شروط لإعادة بيع الأوراق المالية بموجب القاعدة 144

يجب استيفاء خمسة شروط لبيع أو إعادة بيع الأوراق المالية المقيدة وغير المسجلة والمراقبة.

يجب الوفاء بفترة الحجز المقررة . بالنسبة لشركة عامة ، تكون فترة الاحتفاظ بستة أشهر ، وتبدأ من تاريخ شراء الحامل للأوراق المالية ودفع ثمنها بالكامل. بالنسبة للشركة التي لا يتعين عليها تقديم إيداعات لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات ، فإن فترة الاحتفاظ هي سنة واحدة. تنطبق متطلبات فترة الاحتفاظ بشكل أساسي على الأوراق المالية المقيدة ، بينما تخضع إعادة بيع الأوراق المالية الخاضعة للمراقبة للمتطلبات الأخرى بموجب القاعدة 144.

1. ثانيًا ، يجب أن تكون هناك معلومات عامة حالية كافية متاحة للمستثمرين حول الشركة ، بما في ذلك البيانات المالية التاريخية ، ومعلومات حول المسؤولين والمديرين ، ووصف الأعمال.

2. ثالثًا ، إذا كان البائع تابعًا لشركة ، فلا يمكنه إعادة بيع أكثر من 1٪ من إجمالي الأسهم القائمة خلال أي فترة ثلاثة أشهر. إذا تم إدراج أسهم الشركة في البورصة ، فيمكن بيع ما يزيد عن 1٪ من إجمالي الأسهم القائمة ، أو متوسط حجم التداول السابق لمدة أربعة أسابيع. بالنسبة للأسهم التي لا تستلزم وصفة طبية ، تنطبق قاعدة 1٪ فقط.

3. رابعًا ، يجب استيفاء جميع شروط التداول العادية التي تنطبق على أي تجارة. على وجه الخصوص ، لا يمكن للوسطاء التماس أوامر الشراء ، ولا يُسمح لهم بتلقي عمولات تزيد عن معدلاتهم العادية.

4. أخيرًا ، تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات من البائع المنتسب تقديم إشعار بيع مقترح ، إذا تجاوزت قيمة البيع 50000 دولار أمريكي خلال أي فترة ثلاثة أشهر ، أو إذا كان هناك أكثر من 5000 سهم معروض للبيع.

اعتبارات أخرى

إذا لم يكن البائع مرتبطًا بالشركة التي أصدرت الأسهم وامتلك الأوراق المالية لأكثر من عام ، فلا يتعين على البائع تلبية أي من الشروط الخمسة ويمكنه بيع الأوراق المالية دون قيود. أيضًا ، يجوز للأطراف غير المنتسبة بيع أوراقها المالية ، إذا احتفظت بها لمدة تقل عن عام ، ولكن لمدة تزيد عن ستة أشهر ، بشرط استيفاء متطلبات المعلومات العامة الحالية.

يسلط الضوء

• القاعدة 144 هي مجموعة من إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات التي تحدد بيع الأوراق المالية المقيدة أو غير المسجلة.

• تنظم القاعدة 144 أيضًا المعاملات في الأوراق المالية التي يحتفظ بها المساهمون المسيطرون أو الأغلبية

• من أجل التعامل بحرية ، تنص القاعدة 144 على وجوب استيفاء خمسة شروط ، بما في ذلك الحد الأدنى لفترة الحجز ، والقيود الكمية ، والإفصاح عن الصفقة.