دفتر أوامر الحد
ما هو دفتر أوامر الحد؟
دفتر أوامر الحد هو سجل لأوامر الحد المعلقة التي يحتفظ بها أخصائي الأمن الذي يعمل في البورصة. الطلب المحدد هو نوع من الأوامر لشراء أو بيع ورقة مالية بسعر محدد أو أفضل. أمر حد الشراء هو أمر للشراء بسعر محدد مسبقًا أو أقل بينما أمر تحديد البيع هو أمر لبيع ورقة مالية بسعر محدد مسبقًا أو أعلى.
عندما يتم إدخال أمر حد لورقة مالية ، يتم الاحتفاظ به في السجل من قبل أخصائي الأمن. نظرًا لإعطاء أوامر حد البيع والشراء للأوراق المالية ، يحتفظ المتخصص بسجل لجميع هذه الأوامر في دفتر الطلبات. يقوم المتخصص بتنفيذ الأوامر بسعر محدد أو أفضل منه عندما يتحرك السوق إلى السعر المحدد مسبقًا.
فهم دفتر أوامر الحد
يتحمل المختص الذي يدير دفتر أوامر الحد مسؤولية ضمان تنفيذ أمر الأولوية القصوى قبل الأوامر الأخرى في الكتاب ، وقبل الطلبات الأخرى بسعر مساوٍ أو أسوأ من قبل المتداولين الآخرين الموجودين على الأرض أو إرساله ، مثل سماسرة الأرضية وصناع السوق.
يربح المتخصص ربحًا من الفارق بين فرق الأسعار بين طلبات العرض والطلب في دفترهم أثناء تنفيذهم للأوامر. مع التقدم في تقنيات نظام التداول ، تحولت العملية من عملية يدوية إلى عملية مؤتمتة إلى حد كبير.
تتبع أوامر الحد
في عام 2000 ، بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في إنشاء دفتر أوامر حد مركزي يتتبع أوامر الحد في البورصات إلكترونيًا. يتطابق نظام تتبع الطلبات الإلكتروني هذا تلقائيًا مع تنفيذ أفضل زوج ممكن من الأوامر في النظام. يتكون أفضل زوج من أعلى عرض سعر وأقل أوامر طلب.
العطاء هو السعر الذي سيبيعه المتخصص أو البورصة ورقة مالية أو السعر الذي يمكن للمستثمر شراء الورقة المالية به. الطلب أو العرض هو السعر الذي سيشتري به المتخصص أو البورصة ورقة مالية أو السعر الذي يمكن للمستثمر بيع الورقة المالية به.
عندما يتم إدخال أمر محدد في نظام تداول ويتم إرساله من قبل متخصص يعمل في الكتاب أو قاعدة بيانات إلكترونية للأوامر ، فإنه سيبقى في الدفاتر حتى يمكن مطابقته مع صفقة مناسبة وتنفيذها. يتم وضع أوامر الشراء بحد أدنى للسعر. سيقول المستثمر "لا أريد أن أدفع أكثر من X دولار مقابل هذه الحصة." يتم وضع أوامر حد البيع بحد أدنى للسعر. سيقول المستثمر "لا أريد بيع هذه الحصة بأقل من X دولار."
مؤهلات طلب الحد
قد يتضمن الأمر المحدد "مؤهلات". بدون شروط في الطلب ، سيكون الطلب صالحًا فقط ليوم السوق ، والذي يعتبر "أمرًا يوميًا" ، وقد تنتهي صلاحيته دون أي شراء ، أو مع تنفيذ جزئي فقط للأسهم.
إذا كان طلب المستثمر ينص على "شراء 10000 سهم من XYZ common @ 32" ، فقد طلب شراء 10000 سهم بسعر 32 دولارًا أو سعرًا أفضل ، وهو المؤهل لهذا الأمر.
إذا كانت إستراتيجية المستثمر تتطلب تنفيذ 10000 سهم في أي وقت بالسعر المطلوب أو أفضل ، فيمكن إدخالها على أنها "شراء 10000 سهم XYZ @ 32 GTC". يوجه الأمر "Good 'Til Canceled" السوق للحصول على هذه الأسهم حتى يتم إلغاء الأمر ، حتى إذا اكتمل الشراء 100 سهم في المرة الواحدة وعلى مدار عدة أسابيع. يريد المستثمر إكمال الأمر بغض النظر عن المدة التي يستغرقها السوق لملء الأمر.
مؤهل آخر هو AON ، أو "كل لا شيء". قد لا يرغب المستثمرون في المخاطرة بإكمال الطلب جزئيًا فقط ، لذلك يستخدمون هذا المؤهل لإرشاد السوق لملء هذا الطلب بجميع الأسهم البالغ عددها 10000 سهم كما هو مطلوب أو شراء لا شيء.
هناك أنواع أخرى من مؤهلات الأوامر التي تسمح للمستثمر بضمان تنفيذ الصفقة بالضبط بالطريقة التي تناسب هدفه الاستثماري المحدد ، وفي كل حالة ، حدد "الحدود" التي يضعها المستثمر في السوق لإجراء الصفقة.
إعتبارات خاصة
يضمن المستثمرون الحصول على السعر إذا تم تشغيل الأمر بعد تحرك السوق إلى المستوى المحدد. ومع ذلك ، ليس هناك ما يضمن تنفيذ الأمر المحدد. بمعنى آخر ، لا يمكن تنفيذ الأمر إلا إذا وصل السعر إلى مستوى السعر. أوامر الحد مفيدة للمستثمرين لأنها تساعد في ضمان عدم دفعهم مقابل ضمان أكثر من السعر المحدد مسبقًا الذي تم تحديده في البداية مع الأمر.
يسلط الضوء
الأمر المحدد هو نوع من الأوامر لشراء أو بيع ورقة مالية بسعر محدد أو أفضل.
دفتر أوامر الحد هو سجل لأوامر الحد المعلقة التي يحتفظ بها أخصائي الأمن الذي يعمل في البورصة.
عند إعطاء أوامر حد البيع والشراء للأوراق المالية ، يحتفظ المتخصص بسجل لكل هذه الأوامر في دفتر الطلبات.
عندما يتم إدخال أمر حد لورقة مالية ، يتم الاحتفاظ به في السجل من قبل أخصائي الأمن.
