Auftragsbuch begrenzen

Was ist ein Limit-Orderbuch?

Ein Limit-Orderbuch ist eine Aufzeichnung ausstehender Limit-Orders, die von dem Sicherheitsspezialisten geführt wird, der an der Börse arbeitet. Eine Limit Order ist eine Order zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zu einem bestimmten Preis oder besser. Eine Buy-Limit-Order ist eine Order zum Kauf zu einem voreingestellten Preis oder niedriger, während eine Sell-Limit-Order eine Order zum Verkauf eines Wertpapiers zu einem vorher festgelegten Preis oder höher ist.

Wenn eine Limitorder für ein Wertpapier eingegeben wird, wird sie vom Sicherheitsspezialisten protokolliert. Wenn Kauf- und Verkaufslimitaufträge für das Wertpapier erteilt werden, führt der Spezialist Aufzeichnungen über alle diese Aufträge im Auftragsbuch. Der Spezialist führt die Orders zum oder über dem angegebenen Limitpreis aus, wenn sich der Markt auf den vorab festgelegten Preis bewegt.

Ein Limit-Orderbuch verstehen

Der Spezialist, der das Limit-Orderbuch führt, ist dafür verantwortlich, sicherzustellen, dass die Order mit der höchsten Priorität vor anderen Orders im Buch und vor anderen Orders zu einem gleichen oder schlechteren Preis, die von anderen Händlern auf dem Parkett gehalten oder eingereicht werden, wie z. B. Parkettbrokern, ausgeführt wird und Marktmacher.

Der Spezialist verdient einen Gewinn aus der Spanne zwischen der Preisdifferenz zwischen den Geld- und Briefaufträgen in seinem Buch, wenn er die Aufträge ausführt. Mit den Fortschritten in den Handelssystemtechnologien hat sich der Prozess von einem manuellen zu einem weitgehend automatisierten Prozess verlagert.

Tracking-Limit-Orders

Im Jahr 2000 begann die Securities and Exchange Commission (SEC) damit, ein zentralisiertes Limit-Orderbuch zu erstellen, das Limit-Orders an Börsen elektronisch verfolgt. Dieses elektronische Order-Tracking-System stimmt automatisch auf die Ausführung des bestmöglichen Orderpaars im System ab. Das beste Paar besteht aus dem höchsten Gebot und den niedrigsten Briefaufträgen.

Der Geldkurs ist der Preis, zu dem der Spezialist oder die Börse ein Wertpapier verkaufen wird, oder der Preis, zu dem ein Anleger das Wertpapier kaufen kann. Der Brief- oder Briefkurs ist der Preis, zu dem der Spezialist oder die Börse ein Wertpapier kaufen wird, oder der Preis, zu dem der Anleger das Wertpapier verkaufen kann.

Wenn eine Limit-Order in ein Handelssystem eingegeben und entweder von einem Buchspezialisten oder einer elektronischen Auftragsdatenbank ausgeführt wird, bleibt sie in den Büchern, bis sie mit einem geeigneten Trade abgeglichen und ausgeführt werden kann. Kauf-Limit-Orders werden mit einer oberen Preisschwelle platziert. Der Investor würde sagen: "Ich möchte nicht mehr als X $ für diese Aktie bezahlen." Sell-Limit-Orders werden mit einer niedrigeren Preisschwelle platziert. Der Investor würde sagen: "Ich möchte diese Aktie nicht für weniger als X $ verkaufen."

Limit-Order-Qualifikatoren

Eine Limit-Order kann „Qualifizierer“ enthalten. Ohne Qualifizierer für einen Auftrag ist der Antrag nur für den Markttag gültig, wird als "Tagesauftrag" betrachtet und kann ohne Kauf oder mit nur teilweiser Ausführung von Anteilen verfallen.

Wenn in der Order eines Anlegers steht: „10.000 Aktien von XYZ @32 kaufen“, hat er den Kauf von 10.000 Aktien zu 32 $ oder einem besseren Preis beantragt, das Qualifizierungsmerkmal für diese Order.

Wenn die Strategie des Anlegers erfordert, dass jederzeit 10.000 zum angeforderten Preis oder besser gefüllt werden, kann dies als „Kauf 10.000 Aktien XYZ @32 GTC“ eingegeben werden. Eine "Good 'Til Cancelled"-Order weist den Markt an, diese Aktien zu erwerben, bis die Order storniert wird, selbst wenn der Kauf von 100 Aktien auf einmal und über mehrere Wochen abgeschlossen wird. Der Investor möchte, dass die Order ausgeführt wird, unabhängig davon, wie lange der Markt braucht, um die Order auszuführen.

Ein weiteres Qualifikationsmerkmal ist das AON oder „All of None“. Anleger möchten möglicherweise nicht riskieren, dass die Order nur teilweise ausgeführt wird, und verwenden daher diesen Qualifizierer, um den Markt anzuweisen, diese Order wie gewünscht mit allen 10.000 Aktien auszuführen oder keine zu kaufen.

Es gibt andere Arten von Auftragsqualifikationen, die es einem Anleger ermöglichen, sicherzustellen, dass die Transaktion genau so ausgeführt wird, wie es seinem jeweiligen Anlageziel entspricht, und in jedem Fall die "Grenzen" definieren, die der Anleger auf den Markt setzt, um den Handel zu tätigen.

Besondere Überlegungen

Anleger erhalten garantiert den Preis, wenn der Auftrag ausgelöst wird, nachdem sich der Markt auf das angegebene Niveau bewegt hat. Es gibt jedoch keine Garantie, dass die Limit Order ausgeführt wird. Mit anderen Worten, die Order kann nur ausgeführt werden, wenn der Preis das Preisniveau erreicht. Limitaufträge sind für Anleger hilfreich, da sie sicherstellen, dass sie für ein Wertpapier nicht mehr bezahlen als den ursprünglich mit dem Auftrag festgelegten Preis.

Höhepunkte

• Eine Limit-Order ist eine Order zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zu einem bestimmten Preis oder besser.

• Ein Limit-Orderbuch ist eine Aufzeichnung ausstehender Limit-Orders, die von dem Sicherheitsspezialisten geführt wird, der an der Börse arbeitet.

• Wenn Kauf- und Verkaufslimitaufträge für das Wertpapier erteilt werden, führt der Spezialist alle diese Aufträge im Auftragsbuch.

• Wenn eine Limit-Order für ein Wertpapier eingegeben wird, wird sie vom Sicherheitsspezialisten protokolliert.