Libro degli ordini limite
Che cos'è un libro degli ordini con limite?
Un libro degli ordini con limite è una registrazione degli ordini con limite in sospeso mantenuti dallo specialista di sicurezza che lavora presso la borsa. Un ordine limitato è un tipo di ordine per acquistare o vendere un titolo a un prezzo specifico o migliore. Un ordine limite di acquisto è un ordine di acquisto a un prezzo prestabilito o inferiore mentre un ordine limite di vendita è un ordine di vendita di un titolo a un prezzo prestabilito o superiore.
Quando viene immesso un ordine limite per un titolo, questo viene registrato dallo specialista in sicurezza. Quando vengono dati ordini limite di acquisto e vendita per il titolo, lo specialista tiene un registro di tutti questi ordini nel libro degli ordini. Lo specialista esegue gli ordini a o meglio del prezzo limite dato quando il mercato si sposta al prezzo prestabilito.
Capire un libro di ordini limite
Lo specialista che gestisce il limit order book ha la responsabilità di garantire che l'ordine con la massima priorità venga eseguito prima di altri ordini nel book e prima di altri ordini a un prezzo uguale o peggiore detenuti o inviati da altri trader sul floor, come i floor broker e market maker.
Lo specialista guadagna un profitto dallo spread tra la differenza di prezzo tra gli ordini bid e ask sul proprio libro mentre eseguono gli ordini. Con i progressi nelle tecnologie dei sistemi di trading, il processo è passato da un processo manuale a uno ampiamente automatizzato.
Tracciabilità degli ordini con limite
Nel 2000, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha iniziato a creare un portafoglio ordini limitato centralizzato che tiene traccia degli ordini limite sugli scambi elettronicamente. Questo sistema elettronico di tracciamento degli ordini si abbina automaticamente per l'esecuzione della migliore coppia possibile di ordini nel sistema. La coppia migliore è composta dall'offerta più alta e dagli ordini ask più bassi.
L'offerta è il prezzo che lo specialista o la borsa valori venderà un titolo o il prezzo al quale un investitore può acquistare il titolo. La domanda o l'offerta è il prezzo al quale lo specialista o la borsa valori acquisterà un titolo o il prezzo al quale l'investitore può vendere il titolo.
Quando un ordine limite viene inserito in un sistema di negoziazione e messo in campo da uno specialista che lavora sul libro o da un database elettronico di ordini, rimarrà sui libri contabili fino a quando non potrà essere abbinato a un'operazione adeguata ed eseguito. Gli ordini con limite di acquisto vengono effettuati con una soglia di prezzo superiore. L'investitore direbbe "Non voglio pagare più di $ X per questa quota". Gli ordini con limite di vendita vengono effettuati con una soglia di prezzo inferiore. L'investitore direbbe "Non voglio vendere questa quota per meno di $ X".
Qualificazioni ordine limite
Un ordine limite può includere "qualificatori". Senza qualificazioni su un ordine, la richiesta sarà valida solo per il giorno di mercato, considerato un "ordine giornaliero", e potrà scadere senza alcun acquisto, o con un adempimento solo parziale di azioni.
Se l'ordine di un investitore afferma "acquista 10.000 azioni di XYZ common @ 32", ha richiesto di acquistare 10.000 azioni a $ 32 o un prezzo migliore, il qualificatore per questo ordine.
Se la strategia dell'investitore richiede che 10.000 vengano riempiti in qualsiasi momento al prezzo richiesto o migliore, può essere inserito come "acquista 10.000 azioni XYZ @ 32 GTC". Un ordine "Good 'Til Cancelled" indica al mercato di acquisire tali azioni fino all'annullamento dell'ordine, anche se l'acquisto viene completato 100 azioni alla volta e nell'arco di diverse settimane. L'investitore desidera che l'ordine venga completato indipendentemente dal tempo impiegato dal mercato per evadere l'ordine.
Un altro qualificatore è AON, o "All of None". Gli investitori potrebbero non voler rischiare di completare solo parzialmente l'ordine, quindi usano questo qualificatore per istruire il mercato a riempire questo ordine con tutte le 10.000 azioni richieste o non acquistarne nessuna.
Esistono altri tipi di qualificatori d'ordine che consentono a un investitore di garantire che la transazione venga eseguita esattamente nel modo che si adatta al suo particolare obiettivo di investimento e, in ogni caso, definiscono i "limiti" che l'investitore sta mettendo sul mercato per effettuare l'operazione.
Considerazioni speciali
Gli investitori hanno la garanzia di ottenere il prezzo se l'ordine viene attivato dopo che il mercato si sposta al livello specificato. Tuttavia, non vi è alcuna garanzia che l'ordine limite verrà eseguito. In altre parole, l'ordine può essere eseguito solo se il prezzo raggiunge il livello di prezzo. Gli ordini limite sono utili per gli investitori perché aiutano a garantire che non paghino di più per un titolo rispetto al prezzo prestabilito inizialmente stabilito con l'ordine.
Mette in risalto
Un ordine limite è un tipo di ordine per acquistare o vendere un titolo a un prezzo specifico o migliore.
Un libro degli ordini con limite è una registrazione degli ordini con limite in sospeso mantenuti dallo specialista di sicurezza che lavora presso la borsa.
Quando vengono dati ordini limite di acquisto e vendita per il titolo, lo specialista tiene un registro di tutti questi ordini nel libro degli ordini.
Quando viene immesso un ordine limite per un titolo, questo viene registrato dall'esperto di sicurezza.
