Ogranicz księgę zamówień
Co to jest księga zleceń limitowanych?
Książka zleceń z limitem to ewidencja nieuregulowanych zleceń z limitem utrzymywana przez specjalistę ds. bezpieczeństwa, który pracuje na giełdzie. Zlecenie z limitem to rodzaj zlecenia kupna lub sprzedaży papieru wartościowego po określonej cenie lub lepszej. Zlecenie kupna z limitem to zlecenie kupna po z góry określonej cenie lub niższej, natomiast zlecenie sprzedaży z limitem to zlecenie sprzedaży papieru wartościowego po z góry określonej cenie lub wyższej.
Po wprowadzeniu zlecenia limitowanego na papier wartościowy jest on rejestrowany przez specjalistę ds. bezpieczeństwa. Ponieważ wydawane są zlecenia kupna i sprzedaży z limitem na zabezpieczenie, specjalista prowadzi ewidencję wszystkich tych zleceń w księdze zleceń. Specjalista realizuje zlecenia po lub lepiej niż podany limit ceny, gdy rynek zbliża się do wcześniej określonej ceny.
Zrozumienie księgi zleceń z limitem
Specjalista prowadzący księgę zleceń z limitem jest odpowiedzialny za zagwarantowanie, że zlecenie o najwyższym priorytecie zostanie zrealizowane przed innymi zleceniami w księdze oraz przed innymi zleceniami po równej lub gorszej cenie utrzymywane lub składane przez innych traderów na rynku, takich jak brokerzy giełdowi i animatorzy rynku.
Specjalista zarabia na spreadzie między różnicą cen między zleceniami bid i ask w swojej księdze, gdy wykonuje zlecenia. Wraz z postępem w technologiach systemów transakcyjnych proces zmienił się z procesu ręcznego na taki, który jest w dużej mierze zautomatyzowany.
Zamówienia z limitem śledzenia
W 2000 roku Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) rozpoczęła tworzenie scentralizowanego księgi zleceń z limitem, który śledzi zlecenia z limitem na giełdach w formie elektronicznej. Ten elektroniczny system śledzenia zamówień automatycznie dopasowuje się do realizacji najlepszej możliwej pary zamówień w systemie. Najlepsza para składa się z najwyższej oferty i najniższych zleceń ask.
Oferta to cena, za którą specjalista lub giełda sprzeda papier wartościowy lub cena, po której inwestor może kupić papier wartościowy. Zapytanie lub oferta to cena, po której specjalista lub giełda kupi papier wartościowy lub cena, po której inwestor może sprzedać papier wartościowy.
Gdy zlecenie z limitem zostanie wprowadzone do systemu transakcyjnego i wystawione przez specjalistę obsługującego księgę lub elektroniczną bazę zleceń, pozostanie w księgach, dopóki nie zostanie dopasowane do odpowiedniej transakcji i zrealizowane. Zlecenia Buy Limit są składane z górnym progiem cenowym. Inwestor powiedziałby: „Nie chcę płacić więcej niż X dolarów za tę akcję”. Zlecenia Sell Limit są składane z niższym progiem cenowym. Inwestor powiedziałby: „Nie chcę sprzedawać tej akcji za mniej niż X USD”.
Kwalifikatory zamówień z limitem
Zlecenie z limitem może zawierać „kwalifikatory”. Bez kwalifikatorów na zleceniu, zlecenie będzie ważne tylko w dniu giełdowym, uważane za "zlecenie jednodniowe" i może wygasnąć bez zakupu lub tylko z częściową realizacją akcji.
Jeśli w zamówieniu inwestora jest napisane „kup 10 000 akcji XYZ common @32”, inwestor zażądał zakupu 10 000 akcji po 32 USD lub lepszej cenie, kwalifikuje to zamówienie.
Jeśli strategia inwestora wymaga wypełnienia 10 000 akcji w dowolnym momencie po żądanej cenie lub lepszej, może to być wpisane jako „kup 10 000 akcji XYZ @32 GTC”. Zlecenie „Good 'Til Cancelled” instruuje rynek, aby nabył te akcje do momentu anulowania zlecenia, nawet jeśli zakup jest zakończony 100 akcji na raz i przez kilka tygodni. Inwestor chce, aby zlecenie zostało zrealizowane bez względu na to, jak długo rynek zajmie jego wypełnienie.
Innym kwalifikatorem jest AON, czyli „All of None”. Inwestorzy mogą nie chcieć ryzykować tylko częściowej realizacji zlecenia, więc używają tego kwalifikatora, aby poinstruować rynek, aby wypełnił to zlecenie wszystkimi 10 000 akcji zgodnie z żądaniem lub nie kupił żadnego.
Istnieją inne rodzaje kwalifikatorów zleceń, które pozwalają inwestorowi upewnić się, że transakcja jest wykonywana dokładnie w sposób, który odpowiada ich konkretnemu celowi inwestycyjnemu, i w każdym przypadku określają „limity”, jakie inwestor stawia na rynku, aby dokonać transakcji.
Uwagi specjalne
Inwestorzy mają gwarancję uzyskania ceny, jeśli zlecenie zostanie uruchomione po tym, jak rynek przesunie się do określonego poziomu. Nie ma jednak gwarancji, że zlecenie z limitem zostanie zrealizowane. Innymi słowy, zlecenie można zrealizować tylko wtedy, gdy cena osiągnie poziom cenowy. Zlecenia z limitem są pomocne dla inwestorów, ponieważ zapewniają, że nie zapłacą oni za papier wartościowy więcej niż cena ustalona wstępnie w zleceniu.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zlecenie z limitem to rodzaj zlecenia kupna lub sprzedaży papieru wartościowego po określonej cenie lub lepszej.
Książka zleceń z limitem to ewidencja nieuregulowanych zleceń z limitem utrzymywana przez specjalistę ds. bezpieczeństwa, który pracuje na giełdzie.
Ponieważ wydawane są zlecenia kupna i sprzedaży z limitem na zabezpieczenie, specjalista prowadzi ewidencję wszystkich tych zleceń w księdze zleceń.
Po wprowadzeniu zlecenia limitowanego na papier wartościowy jest on rejestrowany przez specjalistę ds. bezpieczeństwa.
