Buku Had Pesanan

Apakah Buku Pesanan Had?

Buku pesanan had ialah rekod pesanan had tertunggak yang diselenggara oleh pakar keselamatan yang bekerja di bursa. Pesanan lim it ialah sejenis pesanan untuk membeli atau menjual sekuriti pada harga tertentu atau lebih baik. Pesanan had beli ialah pesanan untuk membeli pada harga pratetap atau lebih rendah manakala pesanan had jual ialah pesanan untuk menjual sekuriti pada harga yang telah ditetapkan atau lebih tinggi.

Apabila perintah had untuk keselamatan dimasukkan, ia disimpan dalam rekod oleh pakar keselamatan. Apabila pesanan had beli dan jual untuk keselamatan diberikan, pakar menyimpan rekod semua pesanan ini dalam buku pesanan. Pakar melaksanakan pesanan pada atau lebih baik daripada harga had yang diberikan apabila pasaran bergerak ke harga yang telah ditetapkan.

Memahami Buku Pesanan Had

Pakar yang menjalankan buku pesanan had mempunyai tanggungjawab untuk menjamin bahawa pesanan keutamaan utama dilaksanakan sebelum pesanan lain dalam buku itu dan sebelum pesanan lain pada harga yang sama atau lebih teruk dipegang atau diserahkan oleh pedagang lain di lantai, seperti broker lantai dan pembuat pasaran.

Pakar memperoleh keuntungan daripada spread antara perbezaan harga antara bida dan pesanan tanya pada buku mereka semasa mereka melaksanakan pesanan. Dengan kemajuan dalam teknologi sistem perdagangan, proses itu telah beralih daripada proses manual kepada proses yang sebahagian besarnya automatik.

Pesanan Had Penjejakan

Pada tahun 2000, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mula mencipta buku pesanan had berpusat yang menjejaki pesanan had di bursa secara elektronik. Sistem penjejakan pesanan elektronik ini secara automatik sepadan untuk pelaksanaan pasangan pesanan terbaik yang mungkin dalam sistem. Pasangan terbaik terdiri daripada bida tertinggi, dan pesanan permintaan terendah.

Bida ialah harga yang pakar atau pertukaran akan menjual sekuriti atau harga yang pelabur boleh membeli sekuriti itu. Permintaan atau tawaran ialah harga yang pakar atau bursa akan membeli sekuriti atau harga yang pelabur boleh menjual sekuriti itu.

Apabila pesanan had dimasukkan ke dalam sistem perdagangan dan diletakkan sama ada oleh pakar yang mengendalikan buku atau pangkalan data elektronik pesanan, ia akan kekal pada buku sehingga ia boleh dipadankan dengan perdagangan yang sesuai dan dilaksanakan. Pesanan had belian diletakkan dengan ambang harga yang lebih tinggi. Pelabur akan berkata "Saya tidak mahu membayar lebih daripada $X untuk bahagian ini." Pesanan had jualan diletakkan dengan ambang harga yang lebih rendah. Pelabur akan berkata "Saya tidak mahu menjual saham ini kurang daripada $X."

Had Kelayakan Pesanan

Perintah had mungkin termasuk "kelayakan". Tanpa kelayakan pada pesanan, permintaan akan sah hanya untuk hari pasaran, dianggap sebagai "pesanan hari" dan mungkin tamat tempoh tanpa sebarang pembelian, atau dengan hanya pemenuhan sebahagian saham.

Jika pesanan pelabur menyatakan, "beli 10,000 saham XYZ biasa @32," mereka telah meminta untuk membeli 10,000 saham pada $32 atau harga yang lebih baik, kelayakan untuk pesanan ini.

Jika strategi pelabur memerlukan 10,000 untuk diisi pada bila-bila masa pada harga yang diminta atau lebih baik, ia boleh dimasukkan sebagai "beli 10,000 saham XYZ @32 GTC." Pesanan "Good 'Til Cancelled" mengarahkan pasaran untuk memperoleh saham tersebut sehingga pesanan dibatalkan, walaupun pembelian selesai 100 saham pada satu masa dan selama beberapa minggu. Pelabur mahu pesanan disiapkan tanpa mengira berapa lama pasaran mengambil masa untuk mengisi pesanan.

Satu lagi kelayakan ialah AON, atau "All of None." Pelabur mungkin tidak mahu mengambil risiko hanya sebahagiannya melengkapkan pesanan, jadi mereka menggunakan kelayakan ini untuk mengarahkan pasaran mengisi pesanan ini dengan semua 10,000 saham seperti yang diminta atau tidak membeli.

Terdapat jenis kelayakan pesanan lain yang membolehkan pelabur memastikan urus niaga dilaksanakan dengan tepat mengikut cara yang sesuai dengan objektif pelaburan tertentu mereka, dan dalam setiap kes, tentukan "had" yang pelabur letakkan di pasaran untuk membuat perdagangan.

Pertimbangan Khas

Pelabur dijamin mendapat harga jika pesanan dicetuskan selepas pasaran bergerak ke tahap yang ditentukan. Walau bagaimanapun, tiada jaminan bahawa perintah had akan dilaksanakan. Dalam erti kata lain, pesanan hanya boleh diisi jika harga mencecah paras harga. Had pesanan berguna kepada pelabur kerana ia membantu memastikan mereka tidak membayar lebih untuk keselamatan daripada harga yang telah ditetapkan pada mulanya dengan pesanan itu.

Sorotan

• Pesanan had ialah jenis pesanan untuk membeli atau menjual sekuriti pada harga tertentu atau lebih baik.

• Buku pesanan had ialah rekod pesanan had tertunggak yang diselenggara oleh pakar keselamatan yang bekerja di bursa.

• Apabila pesanan had beli dan jual untuk keselamatan diberikan, pakar menyimpan rekod semua pesanan ini dalam buku pesanan.

• Apabila perintah had untuk keselamatan dimasukkan, ia disimpan dalam rekod oleh pakar keselamatan.