Limit Tilauskirja
Mikä on rajatilauskirja?
Limiittimääräyskirja on pörssissä työskentelevän tietoturvaasiantuntijan ylläpitämä tietue jäljellä olevista rajatilauksista. Rajoitettu toimeksianto on eräänlainen toimeksianto arvopaperin ostamiseksi tai myymiseksi tietyllä tai paremmalla hinnalla. Ostorajatoimeksianto on toimeksianto ostaa ennalta määrätyllä hinnalla tai sitä alhaisemmalla hinnalla, kun taas myyntirajatoimeksianto on toimeksianto arvopaperin myymiseksi ennalta määrätyllä tai korkeammalla hinnalla.
Kun arvopaperin rajamääräys on annettu, turvallisuusasiantuntija pitää sen kirjaamalla. Kun arvopaperille annetaan osto- ja myyntilimiittitoimeksiantoja, asiantuntija pitää kirjaa kaikista näistä toimeksiannoista tilauskirjaan. Asiantuntija toteuttaa toimeksiannot annetulla rajahinnalla tai sitä paremmin, kun markkinat siirtyvät ennalta määrättyyn hintaan.
Rajatilauskirjan ymmärtäminen
Rajatilauskirjaa hoitavalla asiantuntijalla on velvollisuus taata, että ensisijainen toimeksianto toteutetaan ennen muita tilauksia kirjassa ja ennen muita tilauksia samaan tai huonompaan hintaan, joita muut lattialla olevat kauppiaat, kuten lattianvälittäjät, pitävät tai jättävät. ja markkinatakaajia.
osto- ja myyntitilausten välisen hintaeron erosta, kun hän toteuttaa tilauksia. Kaupankäyntijärjestelmätekniikoiden edistymisen myötä prosessi on siirtynyt manuaalisesta prosessista suurelta osin automatisoituun prosessiin.
Rajoitustilausten seuranta
Vuonna 2000 Securities and Exchange Commission (SEC) aloitti keskitetyn limiittitoimeksiantokirjan luomisen, joka seuraa pörssien rajatoimeksiantoja sähköisesti. Tämä sähköinen tilausseurantajärjestelmä vastaa automaattisesti parhaan mahdollisen tilausparin toteuttamiseen järjestelmässä. Paras pari muodostuu korkeimman tarjouksen ja alhaisimman tarjouksen määräyksistä.
Tarjous on hinta, jonka asiantuntija tai pörssi myy arvopaperin, tai hinta, jolla sijoittaja voi ostaa arvopaperin. Kysy tai tarjous on hinta, jolla asiantuntija tai pörssi ostaa arvopaperin, tai hinta, jolla sijoittaja voi myydä arvopaperin.
Kun rajatoimeksianto syötetään kaupankäyntijärjestelmään ja joko kirjaa käsittelevän asiantuntijan tai sähköisen toimeksiantotietokannan kenttään, se pysyy kirjanpidossa, kunnes se voidaan sovittaa sopivaan kauppaan ja toteuttaa. Ostorajatilaukset tehdään ylemmän hintakynnyksen kanssa. Sijoittaja sanoisi: "En halua maksaa enempää kuin $ X tästä osakkeesta." Myyntirajatilaukset tehdään alhaisemmalla hintakynnyksellä. Sijoittaja sanoisi: "En halua myydä tätä osaketta alle X dollarilla."
Limit Order Qualifiers
Rajatoimeksianto voi sisältää "tarkennuksia". Ilman tilauksen tarkentajia, pyyntö on voimassa vain markkinapäivänä, katsotaan "päivätilaukseksi", ja se voi vanhentua ilman ostoa tai vain osittaisen osakkeiden täyttymisen yhteydessä.
Jos sijoittajan toimeksiannossa sanotaan, "osta 10 000 XYZ common @32:n osaketta", hän on pyytänyt ostamaan 10 000 osaketta hintaan 32 dollaria tai sitä paremmalla hinnalla, tämän toimeksiannon täyttäjä.
Jos sijoittajan strategia edellyttää 10 000 osakkeen täyttämistä milloin tahansa pyydetyllä tai paremmalla hinnalla, se voidaan merkitä "osta 10 000 osaketta XYZ @32 GTC". "Hyvä 'Til Cancelled" -tilaus ohjaa markkinoita hankkimaan kyseiset osakkeet, kunnes tilaus peruutetaan, vaikka osto toteutuisi 100 osaketta kerrallaan ja useiden viikkojen aikana. Sijoittaja haluaa tilauksen valmistuvan riippumatta siitä, kuinka kauan markkinoilla kestää tilauksen täyttäminen.
Toinen karsinta on AON tai "All of None". Sijoittajat eivät ehkä halua ottaa riskiä toimeksiannon suorittamisesta vain osittain, joten he käyttävät tätä tarkennetta opastaakseen markkinoita täyttämään tämän toimeksiannon kaikilla 10 000 osakkeella pyynnöstä tai ostamatta yhtään osaketta.
On olemassa muun tyyppisiä toimeksiantojen määritteitä, joiden avulla sijoittaja voi varmistaa, että transaktio toteutetaan täsmälleen tavalla, joka sopii hänen erityiseen sijoitustavoitteeseen, ja määrittelevät kussakin tapauksessa "rajat", jotka sijoittaja asettaa markkinoille kaupan tekemiseksi.
Erityisiä huomioita
Sijoittajat saavat takuun hinnan, jos toimeksianto käynnistyy sen jälkeen, kun markkinat ovat siirtyneet määritellylle tasolle. Ei kuitenkaan ole takeita siitä, että rajatoimeksianto toteutuu. Toisin sanoen tilaus voidaan täyttää vain, jos hinta osuu hintatasoon. Limit-toimeksiannot ovat hyödyllisiä sijoittajille, koska ne auttavat varmistamaan, että he eivät maksa arvopaperista enemmän kuin toimeksiannossa alun perin määritetty ennalta asetettu hinta.
Kohokohdat
Rajoitustoimeksianto on eräänlainen toimeksianto arvopaperin ostamiseksi tai myymiseksi tietyllä tai paremmalla hinnalla.
Limiittimääräyskirja on pörssissä työskentelevän tietoturvaasiantuntijan ylläpitämä tietue jäljellä olevista rajatilauksista.
Kun arvopaperille annetaan osto- ja myyntilimiittitoimeksiantoja, asiantuntija pitää kirjaa kaikista näistä toimeksiannoista tilauskirjaan.
Kun arvopaperille on annettu rajamääräys, turvallisuusasiantuntija pitää sen kirjaamalla.
