Takmörkunarpöntunarbók

Hvað er takmörkunarpöntunarbók?

Takmörkunarpöntunarbók er skrá yfir útistandandi takmörkunarpantanir sem varðveitt er af öryggissérfræðingnum sem vinnur í kauphöllinni. Lim it pöntun er tegund pöntunar til að kaupa eða selja verðbréf á ákveðnu verði eða betra. Kauptakmarkspöntun er pöntun um að kaupa á fyrirfram ákveðnu verði eða lægra á meðan sölutakmarkspöntun er pöntun um að selja verðbréf á fyrirfram ákveðnu verði eða hærra.

Þegar takmörkuð pöntun fyrir verðbréf er færð er hún skráð af öryggissérfræðingi. Þar sem kaup- og sölutakmörkunarpantanir fyrir verðbréfið eru gefnar, heldur sérfræðingurinn skrá yfir allar þessar pantanir í pantanabókinni. Sérfræðingurinn framkvæmir pantanir á eða betra en uppgefið markverð þegar markaðurinn færist yfir í fyrirfram tilgreint verð.

Skilningur á takmörkunarpöntunarbók

Sérfræðingurinn sem rekur takmarkaða pantanabók ber ábyrgð á að tryggja að forgangspöntunin sé framkvæmd á undan öðrum pöntunum í bókinni og á undan öðrum pöntunum á jöfnu eða verra verði sem aðrir kaupmenn á gólfinu halda eða leggja fram, eins og gólfmiðlarar. og viðskiptavaka.

Sérfræðingurinn græðir á mismuninum á verði milli kaup- og sölutilboða á bók sinni þegar þeir framkvæma pantanir. Með framförum í viðskiptakerfistækni hefur ferlið færst úr handvirku ferli yfir í það sem er að mestu sjálfvirkt.

Rekja takmörkunarpöntunum

Árið 2000 byrjaði Securities and Exchange Commission (SEC) að búa til miðlæga takmarkaða pantanabók sem heldur utan um takmörkunarpantanir á kauphöllum rafrænt. Þetta rafræna pöntunarrakningarkerfi passar sjálfkrafa til að framkvæma bestu mögulegu pantanapar í kerfinu. Besta parið samanstendur af hæsta tilboði og lægstu tilboðspöntunum.

Tilboðið er verðið sem sérfræðingur eða kauphöll mun selja verðbréf eða það verð sem fjárfestir getur keypt verðbréfið á. Spurningin eða tilboðið er það verð sem sérfræðingur eða kauphöll mun kaupa verðbréf á eða það verð sem fjárfestirinn getur selt verðbréfið á.

Þegar takmörkuð pöntun er færð inn í viðskiptakerfi og annaðhvort af sérfræðingi sem vinnur bókina eða rafrænum gagnagrunni með pöntunum, mun hún haldast á bókunum þar til hægt er að passa hana við viðeigandi viðskipti og framkvæma. Kauptakmarkapantanir eru settar með efri verðþröskuldi. Fjárfestirinn myndi segja "Ég vil ekki borga meira en $X fyrir þennan hlut." Sölutakmörkunarpantanir eru settar með lægri verðþröskuldi. Fjárfestirinn myndi segja "Ég vil ekki selja þennan hlut fyrir minna en $X."

Takmörkunarpöntun

Takmörkunarröð getur innihaldið „undankeppni“. Án gjaldgengis á pöntun mun beiðnin gilda aðeins fyrir markaðsdaginn, talin „dagspöntun“ og getur runnið út án nokkurra kaupa, eða með aðeins hluta uppfyllingar hluta.

Ef pöntun fjárfestis segir, "kaupa 10.000 hluti af XYZ common @32," hafa þeir beðið um að kaupa 10.000 hluti á $32 eða betra verði, uppfyllingin fyrir þessa pöntun.

Ef stefna fjárfesta krefst þess að 10.000 sé fyllt út hvenær sem er á umbeðnu verði eða betra, má færa það inn sem "kaupa 10.000 hluti XYZ @32 GTC." „Góð „Til Cancelled“ pöntun gefur markaðnum fyrirmæli um að eignast þessi hlutabréf þar til pöntunin er afturkölluð, jafnvel þótt kaupin séu unnin 100 hlutir í einu og á nokkrum vikum. Fjárfestirinn vill að pöntuninni sé lokið óháð því hversu langan tíma markaðurinn tekur að fylla pöntunina.

Annar undankeppni er AON, eða "All of None." Fjárfestar gætu ekki viljað hætta á að klára pöntunina að hluta, svo þeir nota þessa forkeppni til að gefa markaðnum fyrirmæli um að fylla þessa pöntun með öllum 10.000 hlutum eins og beðið er um eða kaupa engan.

Það eru aðrar gerðir af pöntunarskilyrðum sem gera fjárfesti kleift að tryggja að viðskiptin séu framkvæmd nákvæmlega á þann hátt sem hentar tilteknu fjárfestingarmarkmiði þeirra, og í hverju tilviki, skilgreina „takmörkin“ sem fjárfestirinn setur á markaðinn til að gera viðskiptin.

Sérstök atriði

Fjárfestum er tryggt að fá verðið ef pöntunin er sett af stað eftir að markaðurinn færist á tilgreint stig. Hins vegar er engin trygging fyrir því að takmörkunarpöntunin verði framkvæmd. Með öðrum orðum er aðeins hægt að fylla í pöntunina ef verðið nær verðlaginu. Takmörkunarpantanir eru gagnlegar fyrir fjárfesta vegna þess að þær hjálpa til við að tryggja að þeir borgi ekki meira fyrir verðbréf en fyrirfram ákveðið verð sem var stofnað með pöntuninni.

Hápunktar

Takmörkunarpöntun er tegund pöntunar til að kaupa eða selja verðbréf á ákveðnu verði eða betra.
Takmörkunarpöntunarbók er skrá yfir útistandandi takmörkunarpantanir sem varðveitt er af öryggissérfræðingnum sem starfar í kauphöllinni.
Þar sem kaup- og sölutakmarkanir fyrir verðbréfið eru gefnar, heldur sérfræðingurinn skrá yfir allar þessar pantanir í pantanabókinni.
Þegar takmörkuð pöntun fyrir verðbréf er færð inn er hún geymd af öryggissérfræðingi.