المحفظة المحسنة كأوراق مالية مدرجة (OPALS)

ما هي المحفظة المحسّنة كأوراق مالية مدرجة (OPALS)؟

المحفظة المحسّنة كأوراق مالية مدرجة هي مؤشر حقوق ملكية لبلد واحد يحتوي على حيازات أقل من المؤشر المعياري. تم إنشاء المحفظة المحسّنة كأوراق مالية مدرجة بواسطة Morgan Stanley في عام 1994. ويُنظر إليها على أنها سابقة لشعبية الصناديق المتداولة في البورصة.

فهم المحفظة المُحسَّنة كأوراق مالية مدرجة (OPALS)

تم تصميم المحافظ المحسنة كأوراق مالية مدرجة لتتبع مؤشر دولة واحدة ، ولكن من المتوقع أن تتفوق على المؤشر من خلال احتواء عدد أقل من المقتنيات ؛ بعبارة أخرى ، من خلال التحسين. يمكن بيع المحافظ قبل انتهاء الصلاحية أو تسويتها عن طريق التسليم الفعلي للأسهم الأساسية. تم تصميم المنتج لمستثمري الأسهم عبر الحدود الذين لا يستطيعون استخدام العقود الآجلة بكفاءة ، أو لا يمكنهم استخدام العقود الآجلة لأسباب تنظيمية ، والذين لا يمكنهم تبرير إدارة عمليات الأسهم الخاصة بهم لكل بلد على حدة.

المحفظة المُحسَّنة كأوراق مالية مُدرجة وتحسين المحفظة

تحسين المحفظة هو عملية اختيار أفضل محفظة (تخصيص الأصول) من بين مجموعة من جميع المحافظ المحتملة التي يتم النظر فيها لتحقيق هدف ما. تحاول هذه العملية عادةً تعظيم العوامل مثل العائد المتوقع ، مع تقليل العوامل مثل النفقات والتقلبات والمخاطر. تختلف المحفظة المثلى وتتأثر بأهداف العائد لكل مستثمر وتحمل المخاطر.

غالبًا ما يتم تحسين المحفظة على مرحلتين: تحسين أوزان فئات الأصول وتحسين أوزان الأوراق المالية ضمن فئة الأصول نفسها. قد يتضمن تحسين ترجيح فئة الأصول قرارات مثل اختيار النسبة المئوية للمحفظة الموضوعة في الأسهم مقابل السندات أو العقارات ، بينما يتضمن مثال اختيار الأوراق المالية تحديد الأسهم أو السندات التي يتم الاحتفاظ بها بالضبط. يوفر الاحتفاظ ببعض المحفظة في كل فئة بعض التنويع ، كما أن امتلاك أصول محددة مختلفة داخل كل فئة يوفر مزيدًا من التنويع.

المحفظة المُحسَّنة كقوائم للأوراق المالية المدرجة

محافظ محسّنة كتداول أوراق مالية مدرجة في بورصة لوكسمبورغ. وهي متوفرة للعديد من مؤشرات Morgan Stanley Capital International (MSCI) المختلفة. عادة ما يتم شراء المحافظ فقط من قبل مستثمرين مؤسسيين كبار. لديهم الحد الأدنى للاستثمار 100 مليون دولار ، وهم غير مسجلين لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ، لذا فهم غير متاحين عمومًا لغالبية المستثمرين الأمريكيين.

غالبًا ما يُنظر إلى المحافظ المحسّنة كأوراق مالية مدرجة على أنها واحدة من عدة سابقات لإدخال الصناديق المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة. تم إدخال المحافظ المحسنة في بورصة لوكسمبورغ لأن قواعد البورصة الأكثر تساهلاً سمحت لشركة Morgan Stanley بعرض الأسهم على مستثمري التجزئة. في عام 1996 ، قدم مورغان ستانلي الأسهم القياسية للأسهم العالمية (WEBS). كانت هذه وحدات مسجلة في هيئة الأوراق المالية والبورصات ، على غرار المحافظ المحسنة كأوراق مالية مدرجة ومتاحة لمستثمري التجزئة في الولايات المتحدة.