Zoptymalizowany portfel jako notowane papiery wartościowe (OPALS)
Co to jest zoptymalizowany portfel jako notowane papiery warto艣ciowe (OPALS)?
Zoptymalizowany portfel jako notowane papiery warto艣ciowe to indeks akcji jednego kraju, kt贸ry zawiera mniej udzia艂贸w ni偶 indeks por贸wnawczy. Zoptymalizowany portfel jako notowane papiery warto艣ciowe zosta艂 stworzony przez Morgan Stanley w 1994 roku. Jest postrzegany jako poprzednik popularno艣ci funduszy gie艂dowych.
Zrozumienie zoptymalizowanego portfela jako notowanych papier贸w warto艣ciowych (OPALS)
Zoptymalizowane portfele jako notowane papiery warto艣ciowe s膮 zaprojektowane do 艣ledzenia indeksu jednego kraju, ale oczekuje si臋, 偶e b臋d膮 one osi膮ga膰 lepsze wyniki ni偶 indeks, poniewa偶 zawieraj膮 mniej zasob贸w; innymi s艂owy poprzez optymalizacj臋. Portfele mog膮 by膰 sprzedawane przed wyga艣ni臋ciem lub rozliczane poprzez fizyczn膮 dostaw臋 akcji bazowych. Produkt jest przeznaczony dla transgranicznych inwestor贸w kapita艂owych, kt贸rzy nie mog膮 efektywnie wykorzystywa膰 kontrakt贸w terminowych lub nie mog膮 korzysta膰 z kontrakt贸w terminowych z powod贸w regulacyjnych i kt贸rzy nie mog膮 uzasadni膰 prowadzenia w艂asnych operacji kapita艂owych w poszczeg贸lnych krajach.
Zoptymalizowany portfel jako notowane papiery warto艣ciowe i optymalizacja portfela
Optymalizacja portfela to proces wyboru najlepszego portfela (alokacji aktyw贸w) z zestawu wszystkich mo偶liwych portfeli branych pod uwag臋 w celu osi膮gni臋cia celu. Proces ten zazwyczaj pr贸buje zmaksymalizowa膰 takie czynniki, jak oczekiwany zwrot, jednocze艣nie minimalizuj膮c takie czynniki, jak wydatki, zmienno艣膰 i ryzyko. Optymalny portfel jest r贸偶ny i zale偶y od indywidualnych cel贸w zwrotu i tolerancji ryzyka ka偶dego inwestora.
Optymalizacja portfela cz臋sto odbywa si臋 w dw贸ch etapach: optymalizacja wag klas aktyw贸w oraz optymalizacja wag papier贸w warto艣ciowych w ramach tej samej klasy aktyw贸w. Optymalizacja wa偶enia klas aktyw贸w obejmowa艂aby decyzje, takie jak wyb贸r procentu portfela umieszczonego w akcjach w por贸wnaniu z obligacjami lub nieruchomo艣ciami, podczas gdy przyk艂ad wyboru papier贸w warto艣ciowych polega艂by na dok艂adnym wyborze posiadanych akcji lub obligacji. Posiadanie cz臋艣ci portfela w ka偶dej klasie zapewnia pewn膮 dywersyfikacj臋, a posiadanie r贸偶nych specyficznych aktyw贸w w ka偶dej klasie zapewnia dalsz膮 dywersyfikacj臋.
Zoptymalizowany portfel jako notowane na gie艂dzie papiery warto艣ciowe
Zoptymalizowane portfele jako notowane papiery warto艣ciowe na Gie艂dzie Papier贸w Warto艣ciowych w Luksemburgu. S膮 one dost臋pne dla wielu r贸偶nych indeks贸w Morgan Stanley Capital International (MSCI). Portfele s膮 zazwyczaj kupowane wy艂膮cznie przez du偶ych inwestor贸w instytucjonalnych. Maj膮 minimaln膮 inwestycj臋 100 milion贸w dolar贸w i nie s膮 zarejestrowane w ameryka艅skiej Komisji Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d, wi臋c s膮 og贸lnie niedost臋pne dla wi臋kszo艣ci inwestor贸w ameryka艅skich.
Zoptymalizowane portfele jako papiery warto艣ciowe notowane na gie艂dzie s膮 cz臋sto postrzegane jako jeden z kilku poprzednik贸w wprowadzenia funduszy gie艂dowych w Stanach Zjednoczonych. Na gie艂dzie luksemburskiej wprowadzono zoptymalizowane portfele, poniewa偶 bardziej liberalne zasady gie艂dy umo偶liwi艂y Morgan Stanley oferowanie akcji inwestorom detalicznym. W 1996 roku Morgan Stanley wprowadzi艂 akcje World Equity Benchmark Shares (WEBS). By艂y to jednostki zarejestrowane w SEC, podobne do zoptymalizowanych portfeli jako notowane papiery warto艣ciowe i dost臋pne dla ameryka艅skich inwestor贸w detalicznych.
