Optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere (OPALS)

Was ist ein optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere (OPALS)?

Optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere ist ein Einzelländer-Aktienindex, der weniger Bestände enthält als der Referenzindex. Das optimierte Portfolio als börsennotierte Wertpapiere wurde 1994 von Morgan Stanley geschaffen. Es gilt als Vorläufer der Popularität von börsengehandelten Fonds.

Verstehen eines optimierten Portfolios als börsennotierte Wertpapiere (OPALS)

Optimierte Portfolios als börsennotierte Wertpapiere sind so konzipiert, dass sie einen Index eines einzelnen Landes abbilden, aber es wird erwartet, dass sie den Index übertreffen, indem sie weniger Bestände enthalten; mit anderen Worten, indem sie optimiert werden. Die Portfolios können vor Ablauf verkauft oder durch physische Lieferung der zugrunde liegenden Anteile abgerechnet werden. Das Produkt ist für grenzüberschreitende Aktienanleger konzipiert, die Futures nicht effizient nutzen können oder Futures aus regulatorischen Gründen nicht verwenden können und die es nicht rechtfertigen können, ihre eigenen länderspezifischen Aktiengeschäfte zu betreiben.

Optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere und Portfoliooptimierung

Portfoliooptimierung ist der Prozess der Auswahl des besten Portfolios (Asset Allocation) aus einer Menge aller möglichen Portfolios, die in Betracht gezogen werden, um ein Ziel zu erreichen. Dieser Prozess versucht typischerweise, Faktoren wie die erwartete Rendite zu maximieren, während Faktoren wie Kosten, Volatilität und Risiko minimiert werden. Das optimale Portfolio variiert und wird von den Renditezielen und der Risikobereitschaft jedes einzelnen Anlegers beeinflusst.

Die Portfoliooptimierung erfolgt häufig in zwei Phasen: Optimierung der Gewichtung von Anlageklassen und Optimierung der Gewichtung von Wertpapieren innerhalb derselben Anlageklasse. Die Optimierung der Gewichtung der Anlageklasse würde Entscheidungen wie die Auswahl des Prozentsatzes eines Portfolios umfassen, der in Aktien gegenüber Anleihen oder Immobilien angelegt ist, während ein Beispiel für die Wertpapierauswahl die Auswahl genau beinhalten würde, welche Aktien oder Anleihen gehalten werden. Das Halten eines Teils des Portfolios in jeder Klasse bietet eine gewisse Diversifizierung, und das Halten verschiedener spezifischer Vermögenswerte innerhalb jeder Klasse bietet eine weitere Diversifizierung.

Optimiertes Portfolio als börsennotierte Wertpapiere

Optimierte Portfolios werden als börsennotierte Wertpapiere an der Luxemburger Börse gehandelt. Sie sind für viele der verschiedenen Indizes von Morgan Stanley Capital International (MSCI) verfügbar. Die Portfolios werden typischerweise nur von großen institutionellen Investoren gekauft. Sie haben eine Mindestinvestition von 100 Millionen US-Dollar und sind nicht bei der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission registriert, sodass sie für die Mehrheit der US-Anleger im Allgemeinen nicht verfügbar sind.

Optimierte Portfolios als börsennotierte Wertpapiere werden oft als einer von mehreren Vorläufern der Einführung börsengehandelter Fonds in den Vereinigten Staaten angesehen. Optimierte Portfolios wurden an der Luxemburger Börse eingeführt, da die freizügigeren Regeln der Börse es Morgan Stanley ermöglichten, die Aktien Privatanlegern anzubieten. 1996 führte Morgan Stanley World Equity Benchmark Shares (WEBS) ein. Dabei handelte es sich um SEC-registrierte Einheiten, die optimierten Portfolios als börsennotierte Wertpapiere ähneln und US-Privatanlegern zur Verfügung stehen.