Portfólio otimizado como títulos listados (OPALS)

O que é uma carteira otimizada como títulos listados (OPALS)?

A carteira otimizada como títulos listados é um índice de ações de um único país que contém menos participações do que o índice de referência. O portfólio otimizado como títulos listados foi criado pelo Morgan Stanley em 1994. É visto como um predecessor da popularidade dos fundos negociados em bolsa.

Entendendo uma carteira otimizada como títulos listados (OPALS)

As carteiras otimizadas como títulos listados são projetadas para rastrear um índice de um único país, mas espera-se que superem o índice por conterem menos participações; em outras palavras, sendo otimizado. As carteiras podem ser vendidas antes do vencimento ou liquidadas por entrega física das ações subjacentes. O produto é projetado para investidores de ações internacionais que não podem usar futuros de forma eficiente, ou não podem usar futuros por razões regulatórias e que não podem justificar a execução de suas próprias operações de ações país a país.

Portfólio otimizado como títulos listados e otimização de portfólio

A otimização de portfólio é o processo de selecionar o melhor portfólio (alocação de ativos) de um conjunto de todos os portfólios possíveis que estão sendo considerados para atingir um objetivo. Esse processo normalmente tenta maximizar fatores como retorno esperado, minimizando fatores como despesas, volatilidade e risco. A carteira ótima varia e é influenciada pelos objetivos de retorno e tolerância ao risco de cada investidor individual.

A otimização do portfólio geralmente ocorre em duas etapas: otimização dos pesos das classes de ativos e otimização dos pesos dos títulos dentro da mesma classe de ativos. A otimização da ponderação da classe de ativos incluiria decisões como escolher a porcentagem de uma carteira colocada em ações versus títulos ou imóveis, enquanto um exemplo de seleção de títulos envolveria selecionar exatamente quais ações ou títulos são mantidos. Manter parte da carteira em cada classe fornece alguma diversificação, e manter vários ativos específicos dentro de cada classe permite uma maior diversificação.

Portfólio Otimizado Como Listagem de Valores Mobiliários Listados

Portfólios otimizados como títulos listados negociados na Bolsa de Valores de Luxemburgo. Eles estão disponíveis para muitos dos diferentes índices Morgan Stanley Capital International (MSCI). As carteiras são normalmente compradas apenas por grandes investidores institucionais. Eles têm um investimento mínimo de US$ 100 milhões e não estão registrados na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, portanto, geralmente não estão disponíveis para a maioria dos investidores dos EUA.

Portfólios otimizados como títulos listados são frequentemente vistos como um dos vários predecessores da introdução de fundos negociados em bolsa nos Estados Unidos. Carteiras otimizadas foram introduzidas na Bolsa de Valores de Luxemburgo porque as regras mais permissivas da bolsa permitiram que o Morgan Stanley oferecesse as ações a investidores de varejo. Em 1996, o Morgan Stanley introduziu o World Equity Benchmark Shares (WEBS). Estas eram unidades registradas na SEC, semelhantes a carteiras otimizadas como títulos listados e disponíveis para investidores de varejo dos EUA.