Optimoitu salkku listattuina arvopapereina (OPALS)

Mikä on optimoitu portfolio listattuna arvopaperina (OPALS)?

Optimoitu salkku listatuiksi arvopapereiksi on yhden maan osakeindeksi, joka sisältää vähemmän omistuksia kuin vertailuindeksi. Morgan Stanley loi optimoidun salkun listatuiksi arvopapereiksi vuonna 1994. Sitä pidetään pörssirahastojen suosion edeltäjänä.

Optimoidun salkun ymmärtäminen listattuina arvopapereina (OPALS)

Optimoidut salkut listatuiksi arvopapereiksi on suunniteltu seuraamaan yhden maan indeksiä, mutta niiden odotetaan tuottavan indeksiä paremmin, koska ne sisältävät vähemmän omistuksia; toisin sanoen optimoimalla. Salkut voidaan myydä ennen voimassaolon päättymistä tai maksaa toimittamalla kohde-etuutena olevat osakkeet fyysisesti. Tuote on suunniteltu rajat ylittäville osakesijoittajille, jotka eivät voi käyttää futuureja tehokkaasti tai eivät voi käyttää futuureja sääntelysyistä ja jotka eivät voi perustella oman maakohtaisen osaketoiminnan harjoittamista.

Optimoitu Portfolio listattuina arvopapereina ja salkun optimointi

Salkun optimointi on prosessi, jossa valitaan paras salkku (omaisuuden allokaatio) kaikista mahdollisista salkuista, joita harkitaan tavoitteen saavuttamiseksi. Tämä prosessi pyrkii yleensä maksimoimaan tekijöitä, kuten odotetun tuoton, ja minimoimaan tekijät, kuten kulut, volatiliteetti ja riskit. Optimaalinen salkku vaihtelee ja siihen vaikuttavat kunkin sijoittajan yksittäiset tuottotavoitteet ja riskinsietokyky.

Salkun optimointi tapahtuu usein kahdessa vaiheessa: omaisuusluokkien painojen optimointi ja saman omaisuusluokan arvopapereiden painojen optimointi. Omaisuusluokkien painotuksen optimointi sisältäisi päätökset, kuten salkun prosenttiosuuden valitsemisen osakkeisiin verrattuna joukkovelkakirjoihin tai kiinteistöihin, kun taas esimerkki arvopaperien valinnasta käsittäisi sen, että valitaan tarkalleen, mitkä osakkeet tai joukkovelkakirjat ovat hallussa. Osa salkun omistamisesta kussakin luokassa tarjoaa jonkin verran hajautusta, ja erilaisten erityisomaisuuserien omistaminen kussakin luokassa mahdollistaa hajauttamisen lisää.

Optimoitu salkku listattuina arvopaperiluetteloina

Optimoidut salkut listatuilla arvopapereilla käydään kauppaa Luxemburgin pörssissä. Ne ovat saatavilla monille erilaisille Morgan Stanley Capital Internationalin (MSCI) indekseille. Salkkuja ostavat tyypillisesti vain suuret institutionaaliset sijoittajat. Niiden vähimmäissijoitus on 100 miljoonaa dollaria, eikä niitä ole rekisteröity US Securities and Exchange Commissionissa, joten ne eivät yleensä ole useimpien yhdysvaltalaisten sijoittajien saatavilla.

Optimoituja salkkuja noteerattuina arvopapereina pidetään usein yhtenä useista edeltäjistä pörssilistattujen rahastojen käyttöönotolle Yhdysvalloissa. Optimoidut salkut otettiin käyttöön Luxemburgin pörssissä, koska pörssin sallivammat säännöt antoivat Morgan Stanleylle mahdollisuuden tarjota osakkeita yksityissijoittajille. Vuonna 1996 Morgan Stanley esitteli World Equity Benchmark Shares (WEBS) -osakkeen. Nämä olivat SEC-rekisteröityjä yksiköitä, jotka vastaavat optimoituja salkkuja noteerattuina arvopapereina ja jotka ovat yhdysvaltalaisten yksityissijoittajien saatavilla.