Оптимизированный портфель ценных бумаг, котирующихся на бирже (OPALS)

Что такое оптимизированный портфель листинговых ценных бумаг (OPALS)?

Оптимизированный портфель ценных бумаг, котирующихся на бирже, представляет собой фондовый индекс одной страны, который содержит меньше активов, чем эталонный индекс. Оптимизированный портфель ценных бумаг, зарегистрированных на бирже, был создан Morgan Stanley в 1994 году. Он считается предшественником популярности биржевых фондов.

Понимание оптимизированного портфеля ценных бумаг, котирующихся на бирже (OPALS)

Оптимизированные портфели в виде листинговых ценных бумаг предназначены для отслеживания индекса одной страны, но ожидается, что они превзойдут индекс, поскольку будут содержать меньше активов; другими словами, путем оптимизации. Портфели могут быть проданы до истечения срока действия или погашены путем физической поставки базовых акций. Продукт предназначен для трансграничных инвесторов в акции, которые не могут эффективно использовать фьючерсы или не могут использовать фьючерсы по нормативным причинам, и которые не могут оправдать ведение собственных операций с акциями в разных странах.

Оптимизированный портфель ценных бумаг, котирующихся на бирже, и оптимизация портфеля

Оптимизация портфеля — это процесс выбора наилучшего портфеля (распределения активов) из набора всех возможных портфелей, рассматриваемых для достижения цели. Этот процесс обычно пытается максимизировать такие факторы, как ожидаемая доходность, при минимизации таких факторов, как расходы, волатильность и риск. Оптимальный портфель варьируется и зависит от целей доходности и допустимого риска каждого отдельного инвестора.

Оптимизация портфеля часто происходит в два этапа: оптимизация весов классов активов и оптимизация весов ценных бумаг в одном и том же классе активов. Оптимизация взвешивания классов активов будет включать в себя такие решения, как выбор процента портфеля, размещенного в акции по сравнению с облигациями или недвижимостью, в то время как пример выбора ценных бумаг будет включать в себя выбор того, какие именно акции или облигации удерживаются. Владение частью портфеля в каждом классе обеспечивает некоторую диверсификацию, а владение различными конкретными активами в каждом классе обеспечивает дальнейшую диверсификацию.

Оптимизированный портфель в соответствии с котируемыми ценными бумагами

Оптимизированные портфели, поскольку котирующиеся ценные бумаги торгуются на Люксембургской фондовой бирже. Они доступны для многих различных индексов Morgan Stanley Capital International (MSCI). Портфели обычно приобретаются только крупными институциональными инвесторами. У них есть минимальные инвестиции в размере 100 миллионов долларов, и они не зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, поэтому они, как правило, недоступны для большинства американских инвесторов.

Оптимизированные портфели в виде листинговых ценных бумаг часто рассматриваются как один из нескольких предшественников введения биржевых фондов в Соединенных Штатах. На Люксембургской фондовой бирже были введены оптимизированные портфели, поскольку более либеральные правила биржи позволяли Morgan Stanley предлагать акции розничным инвесторам. В 1996 году Morgan Stanley представила акции World Equity Benchmark Shares (WEBS). Это были зарегистрированные в SEC единицы, аналогичные оптимизированным портфелям ценных бумаг, зарегистрированных на бирже, и доступные для розничных инвесторов в США.