作为上市证券的优化投资组合 (OPALS)

什么是作为上市证券 (OPALS) 的优化投资组合？

作为上市证券的优化投资组合是一种单一国家股票指数，其持股量少于基准指数。摩根士丹利于 1994 年创建了作为上市证券的优化投资组合。它被视为交易所交易基金流行的前身。

了解作为上市证券 (OPALS) 的优化投资组合

作为上市证券的优化投资组合旨在追踪单一国家指数，但预计它们会因持有较少的股票而跑赢指数；换句话说，通过优化。投资组合可以在到期前出售，也可以通过实物交割相关股票进行结算。该产品专为无法有效使用期货，或因监管原因无法使用期货，以及无法证明自己开展逐国股权操作的跨境股权投资者而设计。

优化投资组合作为上市证券和投资组合优化

投资组合优化是从考虑实现目标的所有可能投资组合中选择最佳投资组合（资产配置）的过程。这个过程通常试图最大化预期回报等因素，同时最小化费用、波动性和风险等因素。最佳投资组合各不相同，并受每个投资者的回报目标和风险承受能力的影响。

投资组合优化通常分两个阶段进行：优化资产类别的权重和优化同一资产类别中证券的权重。优化资产类别权重将包括诸如选择投资组合中股票与债券或房地产的百分比等决策，而证券选择的一个示例将涉及准确选择持有哪些股票或债券。在每个类别中持有一些投资组合提供了一些分散化，并且在每个类别中持有各种特定资产提供了进一步的分散化。

优化的投资组合作为上市证券上市

在卢森堡证券交易所上市证券交易时优化投资组合。它们适用于许多不同的摩根士丹利资本国际 (MSCI) 指数。投资组合通常仅由大型机构投资者购买。他们的最低投资额为 1 亿美元，并且没有在美国证券交易委员会注册，因此大多数美国投资者通常无法使用。

作为上市证券的优化投资组合通常被视为在美国引入交易所交易基金的几个前身之一。卢森堡证券交易所引入了优化的投资组合，因为该交易所更宽松的规则允许摩根士丹利向散户投资者提供股票。 1996 年，摩根士丹利推出了世界股票基准股票(WEBS)。这些是在美国证券交易委员会注册的单位，类似于作为上市证券的优化投资组合，可供美国散户投资者使用。