Optimerad portfölj som börsnoterade värdepapper (OPALS)

Vad är en optimerad portfölj som börsnoterade värdepapper (OPALS)?

Optimerad portfölj som börsnoterade värdepapper är ett aktieindex för ett land som innehåller färre innehav än det benchmarkerade indexet. Optimerad portfölj som börsnoterade värdepapper skapades av Morgan Stanley 1994. Den ses som en föregångare till populariteten för börshandlade fonder.

Förstå en optimerad portfölj som noterade värdepapper (OPALS)

Optimerade portföljer som börsnoterade värdepapper är utformade för att spåra ett index för ett enskilt land, men de förväntas överträffa indexet genom att innehålla färre innehav; med andra ord genom att vara optimerad. Portföljerna kan säljas före utgången eller avvecklas genom fysisk leverans av de underliggande aktierna. Produkten är designad för gränsöverskridande aktieinvesterare som inte kan använda terminer effektivt, eller inte kan använda terminer av regulatoriska skäl, och som inte kan motivera att driva sin egen aktieverksamhet land för land.

Optimerad portfölj som börsnoterade värdepapper och portföljoptimering

Portföljoptimering är processen att välja den bästa portföljen (tillgångsallokering) ur en uppsättning av alla möjliga portföljer som anses uppnå ett mål. Denna process försöker vanligtvis maximera faktorer som förväntad avkastning, samtidigt som faktorer som kostnader, volatilitet och risk minimeras. Den optimala portföljen varierar och påverkas av varje enskild investerares avkastningsmål och risktolerans.

Portföljoptimering sker ofta i två steg: optimering av vikter av tillgångsklasser och optimering av vikter av värdepapper inom samma tillgångsklass. Att optimera viktningen av tillgångsklasser skulle innefatta beslut som att välja andelen av en portfölj placerad i aktier kontra obligationer eller fastigheter, medan ett exempel på valet av värdepapper skulle innebära att välja exakt vilka aktier eller obligationer som innehas. Att hålla en del av portföljen i varje klass ger en viss diversifiering, och att inneha olika specifika tillgångar inom varje klass ger ytterligare diversifiering.

Optimerad portfölj som börsnoterade värdepapper

Optimerade portföljer som börsnoterade värdepapper handlas på Luxemburgbörsen. De är tillgängliga för många av de olika Morgan Stanley Capital International (MSCI)-indexen. Portföljerna köps vanligtvis endast av stora institutionella investerare. De har en minimiinvestering på 100 miljoner USD och de är inte registrerade hos US Securities and Exchange Commission, så de är i allmänhet otillgängliga för majoriteten av amerikanska investerare.

Optimerade portföljer som börsnoterade värdepapper ses ofta som en av flera föregångare till introduktionen av börshandlade fonder i USA. Optimerade portföljer introducerades på Luxemburgbörsen eftersom börsens mer tillåtande regler gjorde det möjligt för Morgan Stanley att erbjuda aktierna till privata investerare. 1996 introducerade Morgan Stanley World Equity Benchmark Shares (WEBS). Dessa var SEC-registrerade enheter, liknande optimerade portföljer som börsnoterade värdepapper och tillgängliga för amerikanska privatinvesterare.