Portfolio Dioptimumkan Sebagai Sekuriti Tersenarai (OPALS)

Apakah Portfolio Dioptimumkan Sebagai Sekuriti Tersenarai (OPALS)?

Portfolio dioptimumkan sebagai sekuriti tersenarai ialah indeks ekuiti satu negara yang mengandungi lebih sedikit pegangan daripada indeks yang ditanda aras. Portfolio yang dioptimumkan sebagai sekuriti tersenarai telah dicipta oleh Morgan Stanley pada tahun 1994. Ia dilihat sebagai pendahulu kepada populariti dana dagangan bursa.

Memahami Portfolio Dioptimumkan Sebagai Sekuriti Tersenarai (OPALS)

Portfolio dioptimumkan sebagai sekuriti tersenarai direka bentuk untuk menjejaki indeks satu negara, tetapi ia dijangka mengatasi prestasi indeks dengan mengandungi lebih sedikit pegangan; dengan kata lain, dengan dioptimumkan. Portfolio boleh dijual sebelum tamat tempoh atau diselesaikan dengan penghantaran fizikal saham pendasar. Produk ini direka untuk pelabur ekuiti rentas sempadan yang tidak boleh menggunakan niaga hadapan dengan cekap, atau tidak boleh menggunakan niaga hadapan atas sebab peraturan, dan yang tidak boleh mewajarkan menjalankan operasi ekuiti negara demi negara mereka sendiri.

Portfolio Dioptimumkan Sebagai Sekuriti Tersenarai dan Pengoptimuman Portfolio

Pengoptimuman portfolio ialah proses memilih portfolio terbaik (peruntukan aset) daripada satu set semua portfolio yang mungkin dipertimbangkan untuk mencapai objektif. Proses ini biasanya cuba memaksimumkan faktor seperti pulangan yang dijangkakan, sambil meminimumkan faktor seperti perbelanjaan, turun naik dan risiko. Portfolio optimum berbeza-beza dan dipengaruhi oleh objektif pulangan setiap pelabur dan toleransi risiko.

Pengoptimuman portfolio selalunya berlaku dalam dua peringkat: mengoptimumkan wajaran kelas aset dan mengoptimumkan wajaran sekuriti dalam kelas aset yang sama. Mengoptimumkan wajaran kelas aset akan termasuk keputusan seperti memilih peratusan portfolio yang diletakkan dalam ekuiti berbanding bon atau hartanah, manakala contoh pemilihan keselamatan akan melibatkan pemilihan dengan tepat ekuiti atau bon yang dipegang. Memegang beberapa portfolio dalam setiap kelas menyediakan beberapa kepelbagaian, dan memegang pelbagai aset khusus dalam setiap kelas memberikan kepelbagaian lagi.

Portfolio Dioptimumkan Sebagai Penyenaraian Sekuriti Tersenarai

Portfolio dioptimumkan sebagai perdagangan sekuriti tersenarai di Bursa Saham Luxembourg. Ia tersedia untuk kebanyakan indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI) yang berbeza. Portfolio biasanya dibeli hanya oleh pelabur institusi yang besar. Mereka mempunyai pelaburan minimum $100 juta, dan mereka tidak berdaftar dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS, jadi mereka biasanya tidak tersedia kepada majoriti pelabur AS.

Portfolio yang dioptimumkan sebagai sekuriti tersenarai sering dilihat sebagai salah satu daripada beberapa pendahulu kepada pengenalan dana dagangan bursa di Amerika Syarikat. Portfolio yang dioptimumkan telah diperkenalkan di Bursa Saham Luxembourg kerana peraturan bursa yang lebih permisif membenarkan Morgan Stanley menawarkan saham tersebut kepada pelabur runcit. Pada tahun 1996, Morgan Stanley memperkenalkan Saham Penanda Aras Ekuiti Dunia (WEBS). Ini adalah unit berdaftar SEC, serupa dengan portfolio yang dioptimumkan sebagai sekuriti tersenarai dan tersedia untuk pelabur runcit AS.