Capital-investissement
Qu'est-ce que le capital-investissement ?
Le capital-investissement est le terme utilisé pour décrire une situation dans laquelle un investisseur ou des investisseurs mettent en commun de l'argent pour acquérir des participations dans une entreprise. Le capital-risque est techniquement un capital-investissement, mais il va normalement dans des entreprises en démarrage avec une excellente idée mais des antécédents non prouvés. Le capital-investissement est le plus souvent utilisé pour acheter une partie ou la totalité d'entreprises plus anciennes qui peuvent gagner de l'argent mais qui ont besoin d'aide pour réaliser leur plein potentiel.
Définition plus approfondie
La plupart des entreprises ciblées par le capital-investissement ne sont soit pas cotées en bourse, soit ont été radiées. Une fois qu'un accord a été conclu et que les investisseurs en capital-investissement s'approprient l'entreprise, l'entreprise peut être à nouveau cotée sur le marché. Cette fois, il est répertorié comme un moyen de gagner de l'argent pour la société de capital-investissement.
Les groupes de capital-investissement opèrent généralement par le biais d'un rachat par emprunt (LBO). Dans un LBO, les investisseurs en capital-investissement utilisent des financements privés ainsi que de l'argent qu'ils ont emprunté auprès des banques. Ils peuvent utiliser leurs fonds pour racheter une société cotée en bourse et la privatiser, ou pour racheter un propriétaire de société de son entreprise. L'argent peut également être utilisé pour rembourser la dette dont ils ont hérité avec la nouvelle entreprise ou pour aider l'entreprise à apporter les changements dont elle a besoin pour se développer.
Une fois que les investisseurs en capital-investissement prennent le relais, ils remplacent régulièrement la direction générale, réduisent les coûts et structurent des conseils d'administration plus petits. Les rachats de capital-investissement peuvent être bénéfiques pour le propriétaire d'origine d'une entreprise et peuvent profiter aux investisseurs, mais parfois ils se font au détriment des employés actuels.
Comme la plupart des entreprises commerciales, l'investissement en capital-investissement concerne la somme d'argent que les investisseurs peuvent gagner. Les EP accordent une grande importance à la création d'une entreprise plus précieuse. Comme tout, PE a ses avantages et ses inconvénients. Parmi les avantages :
Une entreprise peut recevoir un financement important, l'argent dont elle a besoin pour changer et grandir.
PE peut porter un regard neuf sur une entreprise afin d'accentuer ses qualités les plus positives et d'en minimiser d'autres.
Les entreprises ont tendance à se développer. Plus de 66 % des entreprises ont connu une croissance d'au moins 20 % après l'arrivée d'un groupe de capital-investissement.
Parmi les inconvénients du PE :
De nombreux EP vident essentiellement une entreprise au nom des profits.
Le rôle des fondateurs, la valeur de la main-d'œuvre et la sentimentalité peuvent être secondaires par rapport aux objectifs d'EP.
Les sociétés de capital-investissement recherchent une entreprise suffisamment grande pour offrir un potentiel de profit important dans un court laps de temps ou une entreprise qui se trouve dans une situation financière si difficile qu'elle est actuellement sous-évaluée.
Exemple de capital-investissement
Les sociétés de capital-investissement obtiennent normalement leur retour sur investissement de l'une des trois manières suivantes :
Offre publique initiale (IPO). Les introductions en bourse offrent des actions de la société au public. Les fonds provenant de l'achat de ces actions profitent immédiatement au PE.
Acquisition ou fusion. Les EP récupèrent leur argent dès que leur entreprise vend à une autre entreprise.
Recapitalisation. Au fur et à mesure que des changements sont apportés et que des flux de trésorerie sont générés, les investisseurs en capital-investissement commencent à voir un rendement.
N'importe qui peut participer indirectement au capital-investissement en achetant des actions de sociétés de capital-investissement cotées en bourse. Ceux-ci inclus:
The Blackstone Group LP
Oaktree Capital Group
KKR & Co. LP
Le Groupe Carlyle LP
Fifth Street Asset Management Inc.
-Apollo Global Management LLC
Comme pour tout investissement, vous devriez commencer par lire les documents réglementaires les plus récents des entreprises et vous assurer de bien comprendre leurs stratégies et tactiques.
Points forts
Le capital-investissement est une forme alternative de financement privé, éloignée des marchés publics, dans laquelle des fonds et des investisseurs investissent directement dans des entreprises ou s'engagent dans des rachats d'entreprises.
Les sociétés de capital-investissement gagnent de l'argent en facturant des frais de gestion et de performance aux investisseurs d'un fonds.
Parmi les avantages du capital-investissement figurent un accès facile à des formes alternatives de capital pour les entrepreneurs et les créateurs d'entreprise et moins de stress lié aux performances trimestrielles. Ces avantages sont compensés par le fait que les valorisations du capital-investissement ne sont pas fixées par les forces du marché.
Le capital-investissement peut prendre diverses formes, du rachat complexe par emprunt au capital-risque.
