Özel sermaye
Özel sermaye nedir?
Özel sermaye, bir yatırımcının veya yatırımcıların bir şirkette hisse almak için para biriktirdiği bir durumu tanımlamak için kullanılan terimdir. Risk sermayesi teknik olarak PE'dir, ancak normalde yeni başlayan şirketlere harika bir fikirle ancak kanıtlanmamış bir sicile girer. PE, çoğunlukla para kazanan ancak tam potansiyellerine ulaşmak için yardıma ihtiyaç duyan eski şirketlerin bir kısmını veya tamamını satın almak için kullanılır.
Daha derin tanım
PE tarafından hedeflenen şirketlerin çoğu ya borsada işlem görmemiştir ya da listeden çıkarılmıştır. Bir anlaşma yapıldığında ve PE yatırımcıları işi kendilerine ait hale getirdiğinde, şirket tekrar piyasada listelenebilir. Bu sefer PE firması için para kazanmanın bir yolu olarak listeleniyor.
PE grupları genellikle kaldıraçlı satın alma (LBO) yoluyla çalışır. Bir LBO'da, PE yatırımcıları bankalardan ödünç aldıkları paranın yanı sıra özel finansmanı da kullanırlar. Fonlarını, halka açık bir şirketi satın almak ve özel hale getirmek veya bir şirket sahibini kendi işi dışında satın almak için kullanabilirler. Para, yeni işle miras kalan borçlarını ödemek veya şirketin büyümesi için ihtiyaç duyduğu değişiklikleri yapmasına yardımcı olmak için de kullanılabilir.
PE yatırımcıları devraldığında, üst yönetimi düzenli olarak değiştirir, maliyetleri düşürür ve daha küçük yönetim kurulları yapılandırır. PE devralmaları, bir işletmenin ilk sahibi için iyi olabilir ve yatırımcılara fayda sağlayabilir, ancak bazen mevcut çalışanların pahasına olur.
Çoğu ticari girişim gibi, PE yatırımı da yatırımcıların ne kadar para kazanabileceği ile ilgilidir. PE'ler daha değerli bir şirket yaratmaya büyük önem vermektedir. Her şey gibi PE'nin de artıları ve eksileri vardır. Profesyoneller arasında:
Bir şirket, değişmek ve büyümek için ihtiyaç duyduğu büyük miktarda fon, para alabilir.
PE, en olumlu niteliklerini vurgulamak ve diğerlerini en aza indirmek için bir işletmeye taze gözlerle bakabilir.
Şirketler büyüme eğilimindedir. Bir PE grubu geldikten sonra şirketlerin yüzde 66'sından fazlası en az yüzde 20 büyüdü.
PE'nin eksileri arasında:
Pek çok PE, esasen kâr adına bir şirketin içini boşaltır.
Kurucuların rolü, işgücünün değeri ve duygusallık, PE hedeflerine ikincil olabilir.
PE şirketleri, kısa sürede büyük kâr potansiyeli sunacak kadar büyük veya şu anda değer düşüklüğüne uğrayacak kadar büyük mali sıkıntılar içinde olan bir şirket ararlar.
Özel sermaye örneği
Özel sermaye şirketleri normalde yatırım getirilerini üç yoldan biriyle elde ederler:
İlk halka arz (IPO). Halka arzlar şirketin hisselerini halka arz eder. Bu hisselerin satın alınmasından elde edilen fonlar hemen PE'ye fayda sağlar.
Satın alma veya birleşme. PE'ler, şirketleri başka bir şirkete satar satmaz paralarını geri alır.
Yeniden sermayelendirme. Değişiklikler yapıldıkça ve nakit akışı oluşturuldukça, PE yatırımcıları bir getiri görmeye başlar.
Herkes, halka açık PE şirketlerinin hisselerini satın alarak dolaylı olarak PE'ye katılabilir. Bunlar şunları içerir:
Blackstone Grubu LP
Oaktree Sermaye Grubu
KKR & Co. LP
Carlyle Grubu LP
Beşinci Cadde Varlık Yönetimi A.Ş.
Apollo Global Yönetim LLC
Her yatırımda olduğu gibi, firmaların en son yasal düzenlemelerini okuyarak ve stratejilerini ve taktiklerini anladığınızdan emin olarak başlamalısınız.
Öne Çıkanlar
Özel sermaye, fonların ve yatırımcıların doğrudan şirketlere yatırım yaptığı veya bu şirketleri satın aldığı, kamu piyasalarından uzakta alternatif bir özel finansman şeklidir.
Özel sermaye şirketleri, bir fondaki yatırımcılardan yönetim ve performans ücretleri alarak para kazanırlar.
Özel sermayenin avantajları arasında girişimciler ve şirket kurucuları için alternatif sermaye biçimlerine kolay erişim ve üç aylık performansın daha az stresi vardır. Bu avantajlar, özel sermaye değerlemelerinin piyasa güçleri tarafından belirlenmediği gerçeğiyle dengelenmektedir.
Özel sermaye, karmaşık kaldıraçlı satın almalardan risk sermayesine kadar çeşitli biçimler alabilir.
