Einkaeign

Hvað er einkahlutafé?

Einkahlutafé er hugtakið sem notað er til að lýsa aðstæðum þar sem fjárfestir, eða fjárfestar, safna fé til að eignast hlut í fyrirtæki. Áhættufjármagn er tæknilega PE, en það fer venjulega inn í sprotafyrirtæki með frábæra hugmynd en ósannað afrekaskrá. PE er oftast notað til að kaupa hluta eða öll eldri fyrirtæki sem gætu verið að græða peninga en þurfa aðstoð til að ná fullum möguleikum.

Dýpri skilgreining

Flest fyrirtækin sem PE miðar við eru annað hvort ekki skráð á hlutabréfamarkaði eða hafa verið afskráð. Þegar samningur hefur verið gerður og PE-fjárfestar gera viðskipti af eigin raun, er hægt að skrá fyrirtækið aftur á markað. Að þessu sinni er það skráð sem leið til að græða peninga fyrir PE fyrirtækið.

PE-hópar starfa venjulega með skuldsettri yfirtöku (LBO). Í LBO nota PE fjárfestar einkafjármögnun sem og peninga sem þeir hafa fengið að láni frá bönkum. Þeir geta notað fjármuni sína til að kaupa út opinbert fyrirtæki og taka það í einkaeign eða til að kaupa fyrirtækiseiganda úr viðskiptum sínum. Peningana er einnig hægt að nota til að greiða niður skuldir sem þeir erfðu með nýja fyrirtækinu eða til að hjálpa fyrirtækinu að gera þær breytingar sem það þarf til að vaxa.

Þegar PE-fjárfestar taka við, skipta þeir reglulega um yfirstjórn, draga úr kostnaði og skipuleggja smærri stjórnir. PE yfirtökur geta verið góðar fyrir upprunalega eiganda fyrirtækis og geta komið fjárfestum til góða, en stundum koma þær á kostnað núverandi starfsmanna.

Eins og flest viðskiptafyrirtæki snýst PE fjárfesting um hversu mikið fé fjárfestar geta þénað. PEs leggja mikla áherslu á að skapa verðmætara fyrirtæki. Eins og allt hefur PE sína kosti og galla. Meðal kostanna:

• Fyrirtæki getur fengið mikla fjármögnun, peninga sem það þarf til að breytast og vaxa.

• PE getur horft á fyrirtæki með ferskum augum til að leggja áherslu á jákvæðustu eiginleika þess og lágmarka aðra.

• Fyrirtæki hafa tilhneigingu til að vaxa. Meira en 66 prósent fyrirtækja jukust um að minnsta kosti 20 prósent eftir að PE hópur kom inn.

Meðal galla PE:

• Margir fjárfestingaraðilar hafa í rauninni fyrirtæki í nafni hagnaðar.

• Hlutverk stofnenda, gildi vinnuaflsins og tilfinningasemi getur verið aukaatriði við PE markmið.

• PE fyrirtæki leita að fyrirtæki sem er nógu stórt til að bjóða upp á mikla hagnaðarmöguleika á stuttum tíma eða fyrirtæki sem er í svo mikilli fjárhagsvanda að það er vanmetið.

Dæmi um einkahlutafé

Einkahlutafélög ná venjulega arðsemi sinni af fjárfestingu á einn af þremur leiðum:

• Frumútboð (IPO). IPOs bjóða hlutabréf í fyrirtækinu til almennings. Fjármagn frá kaupum á þeim hlutum kemur PE strax til góða.

• Kaup eða samruni. PEs græða peningana sína til baka um leið og fyrirtæki þeirra selur öðru fyrirtæki.

• Endurfjármögnun. Þegar breytingar eru gerðar og sjóðstreymi myndast, byrja PE fjárfestar að sjá ávöxtun.

Hver sem er getur óbeint tekið þátt í PE með því að kaupa hlutabréf í almennum hlutabréfafyrirtækjum. Þar á meðal eru:

• The Blackstone Group LP

• Oaktree Capital Group

• KKR & Co. LP

• The Carlyle Group L.P.

• Fifth Street Asset Management Inc.

• Apollo Global Management LLC

Eins og með allar fjárfestingar, ættir þú að byrja á því að lesa nýjustu reglugerðarskrár fyrirtækjanna og ganga úr skugga um að þú skiljir aðferðir þeirra og aðferðir.

##Hápunktar

• Einkahlutafé er önnur form einkafjármögnunar, fjarri opinberum mörkuðum, þar sem sjóðir og fjárfestar fjárfesta beint í fyrirtækjum eða taka þátt í uppkaupum á slíkum fyrirtækjum.

• Séreignafyrirtæki græða peninga með því að rukka stjórnunar- og árangursgjöld af fjárfestum í sjóði.

• Meðal kosta einkahlutafélaga er greiðan aðgangur að öðrum fjármagnsformum fyrir frumkvöðla og stofnendur fyrirtækja og minna álag á ársfjórðungslega afkomu. Á móti þeim kostum kemur sú staðreynd að verðmat einkahlutafélaga er ekki ákveðið af markaðsöflum.

• Einkahlutafé getur tekið á sig ýmsar myndir, allt frá flóknum skuldsettum yfirtökum til áhættufjármagns.