Ekuiti swasta

Apakah itu ekuiti persendirian?

Ekuiti persendirian ialah istilah yang digunakan untuk menggambarkan situasi di mana pelabur, atau pelabur, mengumpulkan wang untuk memperoleh kepentingan dalam syarikat. Modal teroka secara teknikalnya adalah PE, tetapi ia biasanya masuk ke dalam syarikat permulaan dengan idea yang bagus tetapi rekod prestasi yang tidak terbukti. PE paling kerap digunakan untuk membeli sebahagian atau semua syarikat lama yang mungkin menjana wang tetapi memerlukan bantuan untuk mencapai potensi penuh mereka.

Definisi yang lebih mendalam

Kebanyakan syarikat yang disasarkan oleh PE sama ada tidak didagangkan secara terbuka di pasaran saham atau telah dinyahsenarai. Sebaik sahaja perjanjian telah dicapai dan pelabur PE menjadikan perniagaan itu sendiri, syarikat itu boleh disenaraikan semula di pasaran. Kali ini, ia disenaraikan sebagai cara untuk membuat wang untuk firma PE.

Kumpulan PE biasanya beroperasi melalui pembelian berleveraj (LBO). Dalam LBO, pelabur PE menggunakan pembiayaan swasta serta wang yang mereka pinjam daripada bank. Mereka mungkin menggunakan dana mereka untuk membeli syarikat yang didagangkan secara terbuka dan mengambilnya secara peribadi, atau untuk membeli pemilik syarikat daripada perniagaannya. Wang itu juga boleh digunakan untuk membayar hutang yang mereka warisi dengan perniagaan baharu atau untuk membantu syarikat membuat perubahan yang diperlukan untuk berkembang.

Sebaik sahaja pelabur PE mengambil alih, mereka kerap menggantikan pengurusan atasan, mengurangkan kos dan menyusun lembaga pengarah yang lebih kecil. Pengambilalihan PE boleh memberi manfaat kepada pemilik asal perniagaan dan mungkin memberi manfaat kepada pelabur, tetapi kadangkala ia mendatangkan kerugian kepada pekerja semasa.

Seperti kebanyakan usaha niaga perniagaan, pelaburan PE adalah mengenai jumlah wang yang boleh diperoleh oleh pelabur. PE memberi penekanan yang berat untuk mewujudkan syarikat yang lebih bernilai. Seperti apa-apa, PE mempunyai kebaikan dan keburukannya. Antara kebaikan:

• Sebuah syarikat mungkin menerima sejumlah besar pembiayaan, wang yang diperlukan untuk berubah dan berkembang.

• PE boleh melihat perniagaan melalui pandangan yang segar untuk menyerlahkan kualiti yang paling positif dan meminimumkan yang lain.

• Syarikat cenderung untuk berkembang. Lebih daripada 66 peratus syarikat berkembang sekurang-kurangnya 20 peratus selepas kumpulan PE masuk.

Antara keburukan PE:

• Banyak PE pada dasarnya memusnahkan syarikat atas nama keuntungan.

• Peranan pengasas, nilai tenaga kerja dan sentimentaliti boleh menjadi sekunder kepada matlamat PE.

• Firma PE mencari syarikat yang cukup besar untuk menawarkan potensi keuntungan yang besar dalam tempoh masa yang singkat atau syarikat yang berada dalam kesempitan kewangan yang teruk sehingga kini dinilai rendah.

Contoh ekuiti persendirian

Firma ekuiti swasta biasanya mencapai pulangan pelaburan mereka dalam salah satu daripada tiga cara:

• Tawaran awam permulaan (IPO). IPO menawarkan saham syarikat kepada orang ramai. Dana daripada pembelian saham tersebut serta-merta memberi manfaat kepada PE.

• Pemerolehan atau penggabungan. PE memperoleh semula wang mereka sebaik sahaja syarikat mereka menjual kepada syarikat lain.

• Permodalan semula. Apabila perubahan dibuat dan aliran tunai dijana, pelabur PE mula melihat pulangan.

Sesiapa sahaja secara tidak langsung boleh mengambil bahagian dalam PE dengan membeli saham firma PE dagangan awam. Ini termasuk:

• LP Kumpulan Blackstone

• Kumpulan Oaktree Capital

• KKR & Co. LP

• LP Kumpulan Carlyle

• Fifth Street Asset Management Inc.

• Apollo Global Management LLC

Seperti mana-mana pelaburan, anda harus bermula dengan membaca pemfailan peraturan terbaru firma dan memastikan anda memahami strategi dan taktik mereka.

Sorotan

• Ekuiti persendirian ialah bentuk alternatif pembiayaan swasta, jauh daripada pasaran awam, di mana dana dan pelabur melabur secara langsung dalam syarikat atau terlibat dalam pembelian syarikat tersebut.

• Firma ekuiti persendirian membuat wang dengan mengenakan bayaran pengurusan dan prestasi daripada pelabur dalam dana.

• Antara kelebihan ekuiti persendirian ialah akses mudah kepada bentuk alternatif modal untuk usahawan dan pengasas syarikat dan kurang tekanan prestasi suku tahunan. Kelebihan tersebut diimbangi oleh fakta bahawa penilaian ekuiti persendirian tidak ditetapkan oleh kuasa pasaran.

• Ekuiti persendirian boleh mengambil pelbagai bentuk, daripada pembelian berleveraj kompleks kepada modal teroka.