Private Equity

Mitä on pääomasijoitus?

Private equity on termi, jota käytetään kuvaamaan tilannetta, jossa sijoittaja tai sijoittajat yhdistävät rahaa hankkiakseen osuuksia yrityksestä. Riskipääoma on teknisesti pääomasijoitusyritystä, mutta se menee yleensä startup-yrityksiin, joilla on hieno idea, mutta todisteeton kokemus. PE:tä käytetään useimmiten ostettaessa osia tai kaikkia vanhempia yrityksiä, jotka saattavat tehdä rahaa, mutta tarvitsevat apua täyden potentiaalinsa saavuttamiseksi.

Syvempi määritelmä

Suurin osa PE:n kohteena olevista yrityksistä ei ole julkisesti noteerattu pörssissä tai ne on poistettu pörssilistalta. Kun kauppa on tehty ja pääomasijoittajat tekevät liiketoiminnasta omanlaisensa, yritys voidaan listata uudelleen markkinoille. Tällä kertaa se on listattu tapa ansaita rahaa PE-yritykselle.

PE-ryhmät toimivat yleensä leveraged buyout (LBO) kautta. LBO:ssa pääomasijoittajat käyttävät yksityistä rahoitusta sekä rahaa, jonka he ovat lainanneet pankeista. He voivat käyttää varojaan julkisesti noteeratun yrityksen ostamiseen ja sen yksityiseen ostamiseen tai yrityksen omistajan ostamiseen hänen liiketoiminnastaan. Rahaa voidaan käyttää myös uudessa liiketoiminnassa perimien velkojen maksamiseen tai auttamaan yritystä tekemään kasvun tarvitsemia muutoksia.

Kun pääomasijoittajat ottavat haltuunsa, he korvaavat säännöllisesti ylimmän johdon, vähentävät kustannuksia ja jäsentävät pienempiä hallituksia. PE-ostot voivat olla hyödyksi yrityksen alkuperäiselle omistajalle ja voivat hyödyttää sijoittajia, mutta joskus ne tulevat nykyisten työntekijöiden kustannuksella.

Kuten useimmat yrityshankkeet, PE-sijoittaminen on sitä, kuinka paljon rahaa sijoittajat voivat ansaita. PE:t painottavat voimakkaasti arvokkaamman yrityksen luomista. Kuten kaikessa, PE:llä on hyvät ja huonot puolensa. Hyvien joukossa:

• Yritys voi saada suuren määrän rahoitusta, rahaa se tarvitsee muuttuakseen ja kasvaakseen.

• PE voi katsoa yritystä uusin silmin korostaakseen sen positiivisimpia ominaisuuksia ja minimoikseen muita.

– Yrityksillä on tapana kasvaa. Yli 66 prosenttia yrityksistä kasvoi vähintään 20 prosenttia PE-ryhmän tulon jälkeen.

PE:n haitoista:

• Monet PE:t pohjimmiltaan peruvat yrityksen voittojen nimissä.

• Perustajien rooli, työvoiman arvo ja sentimentaalisuus voivat olla toissijaisia kehitystavoitteiden kannalta.

• PE-yritykset etsivät yritystä, joka on tarpeeksi suuri tarjoamaan suuren tuottopotentiaalin lyhyessä ajassa, tai yritystä, joka on niin vakavassa taloudellisessa tilanteessa, että se on tällä hetkellä aliarvostettu.

Esimerkki pääomasijoituksesta

Pääomasijoitusyhtiöt saavuttavat tavallisesti sijoitetun pääoman tuottonsa jollakin kolmesta tavasta:

• Ensimmäinen listautumisanti (IPO). Listautumisannissa tarjotaan yhtiön osakkeita yleisölle. Näiden osakkeiden ostosta saadut varat hyödyttävät välittömästi PE:tä.

• Hankinta tai fuusio. PE:t saavat rahansa takaisin heti, kun heidän yrityksensä myy toiselle yritykselle.

• Päämitoitus. Kun muutoksia tehdään ja kassavirtaa syntyy, pääomasijoittajat alkavat nähdä tuottoa.

Kuka tahansa voi epäsuorasti osallistua PE-toimintaan ostamalla julkisesti noteerattujen PE-yritysten osakkeita. Nämä sisältävät:

• Blackstone Group LP

• Oaktree Capital Group

• KKR & Co. LP

• Carlyle Group LP

• Fifth Street Asset Management Inc.

• Apollo Global Management LLC

Kuten minkä tahansa sijoituksen kohdalla, sinun tulee aloittaa lukemalla yritysten viimeisimmät viranomaisilmoitukset ja varmistamalla, että ymmärrät niiden strategiat ja taktiikat.

Kohokohdat

• Pääomasijoittaminen on vaihtoehtoinen, julkisilta markkinoilta poissa oleva yksityisen rahoituksen muoto, jossa rahastot ja sijoittajat sijoittavat suoraan yrityksiin tai ostavat tällaisia yrityksiä.

• Pääomasijoitusyhtiöt ansaitsevat rahaa veloittamalla rahaston sijoittajilta hallinnointi- ja tuottopalkkioita.

• Pääomasijoittamisen etuja ovat yrittäjien ja yritysten perustajien helppo saatavuus vaihtoehtoisiin pääomamuotoihin sekä neljännesvuosittaisen tuloksen vähentäminen. Näitä etuja kompensoi se, että markkinavoimat eivät määrää pääomasijoitusten arvostuksia.

• Pääomasijoituksella voi olla erilaisia muotoja monimutkaisista vipuvaikutteisista yritysostoista riskipääomaan.