Private Equity

Czym jest private equity?

Private equity to termin używany do opisania sytuacji, w której inwestor lub inwestorzy zbierają pieniądze, aby nabyć udziały w firmie. Venture capital to technicznie rzecz biorąc PE, ale zwykle trafia do firm rozpoczynających działalność ze świetnym pomysłem, ale nieudowodnionym doświadczeniem. PE jest najczęściej używany do kupowania części lub wszystkich starszych firm, które mogą zarabiać, ale potrzebują pomocy w osiągnięciu pełnego potencjału.

Głębsza definicja

Większość firm będących celem PE albo nie jest notowana na giełdzie, albo została wycofana z giełdy. Po zawarciu umowy i uzyskaniu przez inwestorów PE własnej działalności, firma może być ponownie notowana na rynku. Tym razem jest wymieniony jako sposób na zarabianie pieniędzy dla firmy PE.

Grupy PE zwykle działają poprzez wykup lewarowany (LBO). W LBO inwestorzy PE wykorzystują prywatne finansowanie, a także pieniądze pożyczone od banków. Mogą wykorzystać swoje fundusze, aby wykupić spółkę notowaną na giełdzie i przyjąć ją jako prywatną lub wykupić właściciela firmy z jego firmy. Pieniądze mogą być również wykorzystane na spłatę zadłużenia, które odziedziczyli wraz z nową firmą lub na pomoc firmie w dokonaniu zmian, których potrzebuje, aby się rozwijać.

Po przejęciu przez inwestorów PE regularnie zastępują najwyższe kierownictwo, obniżają koszty i tworzą mniejsze rady dyrektorów. Przejęcia PE mogą być dobre dla pierwotnego właściciela firmy i mogą przynieść korzyści inwestorom, ale czasami odbywają się kosztem obecnych pracowników.

Podobnie jak większość przedsięwzięć biznesowych, inwestowanie PE dotyczy tego, ile pieniędzy mogą zarobić inwestorzy. PE kładzie duży nacisk na tworzenie bardziej wartościowej firmy. Jak wszystko, PE ma swoje plusy i minusy. Wśród profesjonalistów:

• Firma może otrzymać dużą kwotę dofinansowania, pieniędzy, których potrzebuje, aby się zmieniać i rozwijać.

• PE może spojrzeć na biznes świeżymi oczami, aby podkreślić jego najbardziej pozytywne cechy i zminimalizować inne.

• Firmy mają tendencję do wzrostu. Ponad 66 procent firm urosło o co najmniej 20 procent po wejściu grupy PE.

Wśród wad PE:

• Wiele PE zasadniczo wypatruje firmę w imię zysków.

• Rola założycieli, wartość siły roboczej i sentymentalizm mogą być drugorzędne w stosunku do celów WF.

• Firmy PE poszukują firmy na tyle dużej, aby w krótkim czasie zaoferować duży potencjał zysku lub takiej, która znajduje się w tak poważnych tarapatach finansowych, że jest obecnie niedoceniana.

Przykład private equity

Firmy private equity zwykle osiągają zwrot z inwestycji na jeden z trzech sposobów:

• Pierwsza oferta publiczna (IPO). IPO oferują akcje spółki publicznie. Środki z zakupu tych akcji natychmiast trafiają do PE.

• Nabycie lub fuzja. PE zwracają pieniądze, gdy tylko ich firma sprzeda inną firmę.

• Rekapitalizacja. W miarę wprowadzania zmian i generowania przepływów pieniężnych inwestorzy PE zaczynają dostrzegać zwrot.

Każdy może pośrednio uczestniczyć w PE, kupując akcje notowanych na giełdzie firm PE. Obejmują one:

• The Blackstone Group LP

• Grupa Kapitałowa Oaktree

• KKR & Co. LP

• The Carlyle Group LP

• Fifth Street Asset Management Inc.

• Apollo Global Management LLC

Jak w przypadku każdej inwestycji, powinieneś zacząć od przeczytania najnowszych dokumentów firmowych i upewnienia się, że rozumiesz ich strategie i taktyki.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Private equity to alternatywna forma finansowania prywatnego, z dala od rynków publicznych, w której fundusze i inwestorzy bezpośrednio inwestują w spółki lub dokonują wykupów takich spółek.

• Firmy private equity zarabiają na opłatach za zarządzanie i wyniki od inwestorów w funduszu.

• Do zalet private equity należy łatwy dostęp do alternatywnych form kapitału dla przedsiębiorców i założycieli firm oraz mniejszy stres związany z wynikami kwartalnymi. Korzyści te są niwelowane przez fakt, że wyceny private equity nie są ustalane przez siły rynkowe.

• Private equity może przybierać różne formy, od złożonych wykupów lewarowanych po venture capital.