معادلة الريكاردي
ما هو التكافؤ الريكاردي؟
التكافؤ الريكاردي هو نظرية اقتصادية تقول إن تمويل الإنفاق الحكومي من الضرائب الحالية أو الضرائب المستقبلية (والعجز الحالي) سيكون له تأثيرات مكافئة على الاقتصاد الكلي.
وهذا يعني أن محاولات تحفيز الاقتصاد من خلال زيادة الإنفاق الحكومي الممول بالديون لن تكون فعالة لأن المستثمرين والمستهلكين يدركون أنه سيتعين دفع الدين في نهاية المطاف في شكل ضرائب مستقبلية. تجادل النظرية بأن الناس سوف يدخرون بناءً على توقعاتهم بزيادة الضرائب المستقبلية التي سيتم تحصيلها من أجل سداد الديون ، وأن هذا سيعوض الزيادة في إجمالي الطلب من زيادة الإنفاق الحكومي. وهذا يعني أيضًا أن السياسة المالية الكينزية ستكون عمومًا غير فعالة في تعزيز الناتج الاقتصادي والنمو.
تم تطوير هذه النظرية من قبل ديفيد ريكاردو في أوائل القرن التاسع عشر وبعد ذلك تم تطويرها من قبل الأستاذ بجامعة هارفارد روبرت بارو. لهذا السبب ، يُعرف التكافؤ الريكاردي أيضًا باسم اقتراح Barro-Ricardo.
فهم التكافؤ الريكاردي
يمكن للحكومات تمويل إنفاقها إما عن طريق فرض الضرائب أو عن طريق الاقتراض (ويفترض لاحقًا فرض الضرائب لخدمة الدين). في كلتا الحالتين ، يتم سحب الموارد الحقيقية من الاقتصاد الخاص عندما تشتريها الحكومة ، لكن طريقة التمويل مختلفة. جادل ريكاردو أنه في ظل ظروف معينة ، حتى الآثار المالية لهذه يمكن اعتبارها معادلة ، لأن دافعي الضرائب يدركون أنه حتى لو لم يتم رفع ضرائبهم الحالية في حالة الإنفاق بالعجز ، فإن ضرائبهم المستقبلية سترتفع لدفع الدين الحكومي. نتيجة لذلك ، سيضطرون إلى تخصيص بعض الدخل الحالي جانباً للادخار لدفع الضرائب المستقبلية.
نظرًا لأن هذه المدخرات تتضمن بالضرورة استهلاكًا حاليًا ضائعًا ، فهي بالمعنى الحقيقي تحول العبء الضريبي المستقبلي إلى الحاضر. في كلتا الحالتين ، يصاحب الزيادة في الإنفاق الحكومي الجاري واستهلاك الموارد الحقيقية انخفاض مقابل في الإنفاق الخاص واستهلاك الموارد الحقيقية. وبالتالي فإن تمويل الإنفاق الحكومي بالضرائب الحالية أو العجز (والضرائب المستقبلية) متساوٍ من حيث القيمة الاسمية والحقيقية.
وضع الاقتصادي روبرت بارو نموذجًا رسميًا للتكافؤ الريكاردي وعممًا ، استنادًا إلى النظرية الاقتصادية الحديثة للالتزامات المنطقية السابقة وفرضية الدخل مدى الحياة. تم تفسير نسخة بارو من التكافؤ الريكاردي على نطاق واسع على أنها تقوض السياسة المالية الكينزية كأداة لتعزيز الأداء الاقتصادي. نظرًا لأن المستثمرين والمستهلكين يقومون بتعديل إنفاقهم الحالي وسلوكيات الادخار بناءً على التوقعات العقلانية للضرائب المستقبلية ودخلهم المتوقع بعد خصم الضرائب ، فإن انخفاض الاستهلاك الخاص والإنفاق الاستثماري سيعوض أي حكومة ترسل فائضًا من عائدات الضرائب الحالية. الفكرة الأساسية هي أنه بغض النظر عن الطريقة التي تختار بها الحكومة زيادة الإنفاق ، سواء من خلال الاقتراض أكثر أو فرض ضرائب أكثر ، فإن النتيجة هي نفسها ويظل الطلب الكلي دون تغيير.
إعتبارات خاصة
الحجج ضد التكافؤ الريكاردي
جادل بعض الاقتصاديين ، بمن فيهم ريكاردو نفسه ، بأن نظرية ريكاردو تستند إلى افتراضات غير واقعية. على سبيل المثال ، يفترض أن الناس سيتوقعون بدقة زيادة ضريبية افتراضية في المستقبل وأن أسواق رأس المال تعمل بسلاسة كافية بحيث يتمكن المستهلكون ودافعو الضرائب من الانتقال بسهولة بين الاستهلاك الحالي والاستهلاك المستقبلي (عن طريق الادخار والاستثمار).
يعترف العديد من الاقتصاديين المعاصرين بأن التكافؤ الريكاردي يعتمد على افتراضات قد لا تكون دائمًا واقعية.
دليل العالم الحقيقي على التكافؤ الريكاردي
تم رفض نظرية التكافؤ الريكاردي إلى حد كبير من قبل الاقتصاديين الكينزيين وتجاهلها صانعو السياسة العامة الذين يتبعون نصائحهم. ومع ذلك ، هناك بعض الأدلة على صحة ذلك.
في دراسة عن آثار الأزمة المالية لعام 2008 على دول الاتحاد الأوروبي ، تم العثور على ارتباط قوي بين أعباء الديون الحكومية وصافي الأصول المالية المتراكمة في 12 من الدول الـ15 التي شملتها الدراسة. في هذه الحالة ، فإن التكافؤ الريكاردي صامد. تتمتع البلدان ذات المستويات المرتفعة من الديون الحكومية بمستويات عالية نسبيًا من مدخرات الأسر.
بالإضافة إلى ذلك ، وجد عدد من الدراسات حول أنماط الإنفاق في الولايات المتحدة أن مدخرات القطاع الخاص تزداد بنحو 30 سنتًا لكل دولار إضافي من الاقتراض الحكومي. هذا يشير إلى أن النظرية الريكاردية صحيحة جزئيًا على الأقل.
ومع ذلك ، بشكل عام ، فإن الأدلة التجريبية للتكافؤ الريكاردي مختلطة إلى حد ما ، ومن المحتمل أن تعتمد على مدى جودة الافتراضات القائلة بأن المستهلكين والمستثمرين سيشكلون توقعات عقلانية ، ويبنيون قراراتهم على دخلهم مدى الحياة ، ولن يواجهوا قيود السيولة على سلوكهم. العالم الحقيقي.
يسلط الضوء
تم تفسير هذه النظرية على نطاق واسع على أنها تقوض الفكرة الكينزية القائلة بأن الإنفاق بالعجز يمكن أن يعزز الأداء الاقتصادي ، حتى على المدى القصير.
يؤكد المعادل الريكاردي أن الإنفاق بالعجز الحكومي يعادل الإنفاق من الضرائب الحالية.
لأن دافعي الضرائب سيدخرون لدفع الضرائب المستقبلية المتوقعة ، فإن هذا سيميل إلى تعويض الآثار الاقتصادية الكلية لزيادة الإنفاق الحكومي.
