Ricardo Denkliği

Ricardian Denkliği Nedir?

Ricardian eşdeğerliği, hükümet harcamalarını cari vergilerden veya gelecekteki vergilerden (ve cari açıklardan) finanse etmenin genel ekonomi üzerinde eşdeğer etkilere sahip olacağını söyleyen bir ekonomik teoridir.

Bu, borçla finanse edilen hükümet harcamalarını artırarak bir ekonomiyi canlandırma girişimlerinin etkili olmayacağı anlamına gelir, çünkü yatırımcılar ve tüketiciler borcun sonunda gelecekteki vergiler şeklinde ödenmesi gerektiğini anlarlar. Teori, insanların borcunu ödemek için gelecekteki vergilerin artması beklentilerine dayanarak tasarruf edeceklerini ve bunun artan hükümet harcamalarından kaynaklanan toplam talep artışını dengeleyeceğini savunuyor. Bu aynı zamanda Keynesyen maliye politikasının ekonomik çıktıyı ve büyümeyi artırmada genellikle etkisiz olacağı anlamına gelir.

19. yüzyılın başlarında David Ricardo tarafından geliştirildi ve daha sonra Harvard profesörü Robert Barro tarafından detaylandırıldı. Bu nedenle, Ricardo denkliği Barro-Ricardo denklik önermesi olarak da bilinir.

Ricardian Denkliğini Anlamak

Hükümetler harcamalarını ya vergilendirerek ya da borçlanarak (ve muhtemelen daha sonra borcu kapatmak için vergilendirerek) finanse edebilirler. Her iki durumda da, hükümet bunları satın aldığında gerçek kaynaklar özel ekonomiden çekilir, ancak finansman yöntemi farklıdır. Ricardo, belirli koşullar altında, bunların mali etkilerinin bile eşdeğer kabul edilebileceğini savundu, çünkü vergi mükellefleri, açık harcama durumunda cari vergileri yükseltilmese bile, gelecekteki vergilerinin devlet borcunu ödemek için artacağını anlıyorlar. Sonuç olarak, gelecekteki vergileri ödemek için birikim yapmak için mevcut gelirin bir kısmını bir kenara bırakmak zorunda kalacaklar.

Bu tasarruflar zorunlu olarak mevcut tüketimden vazgeçilmesini gerektirdiğinden, gerçek anlamda gelecekteki vergi yükünü etkin bir şekilde şimdiye kaydırırlar. Her iki durumda da, mevcut hükümet harcamalarındaki ve gerçek kaynakların tüketimindeki artışa, özel harcamalarda ve gerçek kaynakların tüketiminde karşılık gelen bir azalma eşlik eder. Hükümet harcamalarının cari vergiler veya açıklar (ve gelecekteki vergiler) ile finanse edilmesi bu nedenle hem nominal hem de reel olarak eşdeğerdir.

rasyonel beklentiler teorisine ve ömür boyu gelir hipotezine dayanan Ricardocu denkliği resmi olarak modelledi ve genelleştirdi . Barro'nun Ricardocu denklik versiyonu, ekonomik performansı artırmanın bir aracı olarak Keynesyen maliye politikasının altını oyduğu şeklinde geniş bir şekilde yorumlandı. Yatırımcılar ve tüketiciler, mevcut harcama ve tasarruf davranışlarını, gelecekteki vergilendirmenin rasyonel beklentilerine ve yaşam boyu beklenen vergi sonrası gelirlerine dayalı olarak ayarladıklarından, azalan özel tüketim ve yatırım harcamaları, herhangi bir hükümetin cari vergi gelirlerini aşan gönderilerini dengeleyecektir. Altta yatan fikir, bir hükümet ister daha fazla borç alarak ister daha fazla vergilendirerek harcamaları nasıl artırmayı seçerse seçsin, sonucun aynı olduğu ve toplam talebin değişmediğidir.

Özel Hususlar

Ricardian Eşdeğerliğine Karşı Argümanlar

Ricardo'nun kendisi de dahil olmak üzere bazı ekonomistler, Ricardo'nun teorisinin gerçekçi olmayan varsayımlara dayandığını savundular. Örneğin, insanların varsayımsal bir vergi artışını doğru bir şekilde tahmin edeceklerini ve sermaye piyasalarının tüketicilerin ve vergi mükelleflerinin mevcut tüketim ile gelecekteki tüketim (tasarruf ve yatırım yoluyla) arasında kolayca geçiş yapabilecek kadar akıcı bir şekilde işlediğini varsayar.

Birçok modern iktisatçı, Ricardocu denkliğin her zaman gerçekçi olmayabilecek varsayımlara bağlı olduğunu kabul eder.

Ricardian Denkliğinin Gerçek Dünya Kanıtı

Ricardocu denklik teorisi, Keynesyen iktisatçılar tarafından büyük ölçüde reddedildi ve onların tavsiyelerine uyan kamu politikası yapıcıları tarafından göz ardı edildi. Ancak, geçerliliği olduğuna dair bazı kanıtlar var.

2008 mali krizinin Avrupa Birliği ülkeleri üzerindeki etkilerine ilişkin bir çalışmada, incelenen 15 ülkenin 12'sinde hükümet borç yükleri ile birikmiş net finansal varlıklar arasında güçlü bir ilişki bulundu. Bu durumda, Ricardian eşdeğerliği geçerlidir. Yüksek düzeyde devlet borcuna sahip ülkeler, nispeten yüksek hanehalkı tasarruflarına sahiptir.

Buna ek olarak, ABD'deki harcama modelleri üzerine yapılan bir dizi çalışma, özel sektör tasarruflarının her 1 dolarlık devlet borçlanması için yaklaşık 30 sent arttığını bulmuştur. Bu, Ricardian teorisinin en azından kısmen doğru olduğunu göstermektedir.

Bununla birlikte, genel olarak, Ricardian eşdeğerliği için ampirik kanıtlar biraz karışıktır ve muhtemelen tüketicilerin ve yatırımcıların rasyonel beklentiler oluşturacakları, kararlarını ömür boyu gelirlerine dayandıracakları ve davranışları üzerinde likidite kısıtlamaları ile karşı karşıya kalmayacakları varsayımlarının gerçekte ne kadar iyi tutacağına bağlıdır. gerçek dünya.

Öne Çıkanlar

• Bu teori, açık harcamaların kısa vadede bile ekonomik performansı artırabileceğine dair Keynesyen görüşün altını oyduğu şeklinde geniş bir şekilde yorumlandı.

• Ricardian eşdeğerliği, hükümet açığı harcamalarının cari vergilerden yapılan harcamalara eşdeğer olduğunu ileri sürer.

• Mükellefler gelecekte beklenen vergileri ödemek için tasarruf edeceklerinden, bu durum artan hükümet harcamalarının makroekonomik etkilerini dengeleme eğiliminde olacaktır.