ليلة السبت الخاصة
ما هي ليلة السبت الخاصة؟
استراتيجية استحواذ عفا عليها الزمن تضمنت شركة تحاول الحصول على واحدة أخرى من خلال تقديم عرض مناقصة عامة مفاجئ ، عادةً خلال عطلة نهاية الأسبوع. كان العرض مفتوحًا فقط لفترة قصيرة ، عادةً بضعة أيام ، مما ضغط على المساهمين لاتخاذ قرار سريع وترك الإدارة مع القليل من الوقت لتكوين دفاع كافٍ وتقييم خياراتها.
فهم خاص ليلة السبت
عرض المناقصة هو طلب عام لجميع المساهمين يطلبون بيع أسهمهم بسعر محدد - عادةً بعلاوة على قيمتها السوقية الحالية. إذا قبل عدد كافٍ من المساهمين العرض ، يكون الاستحواذ كاملاً ويفترض المشتري السيطرة على الهدف.
الدمج والاستحواذ الخاصة بليلة السبت (M & A) شائعة ومزدهرة إلى حد ما في السبعينيات عندما كان لا بد من مرور سبعة أيام تقويمية على الأقل بين الوقت الذي تم فيه الإعلان عن المناقصة والموعد النهائي. مكن هذا الإطار الزمني المحدود المشتري من اللحاق بالشركة المستهدفة على حين غرة ، لا سيما عندما تم تقديم العرض خلال عطلة نهاية الأسبوع: وهي فترة تكون فيها الأسواق مغلقة وتتوقف الأطراف المهتمة عن القيام بأشياء أخرى.
باختصار ، عمل عرض ليلة السبت الخاص بشكل فعال على تقليل وقت الاستجابة ، ووضع الهدف في موقف محرج وضعيف ، ومن المحتمل أن يجعله فريسة أسهل للشركة المستحوذة.
1975
تم تقديم مصطلح Saturday Night Special في عام 1975 كجزء من حملة العلاقات العامة ضد عرض العطاء العدائي لشركة Colt Industries لمصنع أجهزة التعبئة الميكانيكية Garlock .
ما الذي أدى إلى الانخفاض الخاص في ليلة السبت؟
كان عرض ليلة السبت الخاص ساريًا عندما وافق قانون ويليامز على سبعة أيام كحد أدنى كموعد نهائي معقول للرد على عرض العطاء. عندما تم تمديد الفترة الزمنية لاحقًا إلى 20 يومًا - بعد شكاوى من أن المديرين والمساهمين أُجبروا على اتخاذ قرارات حاسمة تحت ضغط زمني غير معقول - وتم تطبيق قاعدة تطالب بالاستحواذ على 5 ٪ أو أكثر من الأسهم ليتم الإفصاح عنها للأوراق المالية و لجنة الصرف (SEC) ، الضربة السريعة ، طريقة ليلة السبت الخفية الخاصة أصبحت عديمة الفائدة.
هام
أصبحت العروض الخاصة ليلة السبت غير مجدية عندما قرر المشرعون تمديد الموعد النهائي المطلوب للرد على عرض المناقصة من سبعة إلى 20 يومًا .
إعتبارات خاصة
على مر السنين ، أصبح من الصعب بشكل متزايد على المستحوذين الانقضاض بسرعة على هدفهم ومفاجأتهم. بخلاف التغييرات التنظيمية ، ساعدت التطورات في تكنولوجيا المعلومات أيضًا في تآكل فعالية استراتيجية Saturday Night الخاصة.
السمة المميزة للأسواق المالية اليوم هي التبادل السريع للمعلومات. في المناخ الحالي ، غالبًا ما تكون أهداف استحواذ الشركات متقدمة جدًا على التطورات المحتملة غير المرغوب فيها.
في انعكاس مثير للاهتمام للأساس المنطقي وراء مسرحية ليلة السبت الخاصة ، عادة ما يتم الإعلان عن محاولات الاستحواذ اليوم بشكل جيد. باستخدام وسائل الإعلام والإنترنت والعديد من الخيارات الأخرى غير المتوفرة في الستينيات والسبعينيات من القرن الماضي ، يستخدم المستحوذون المحتملون العلاقات العامة بانتظام للتأثير على التصورات العامة لصالحهم.
يسلط الضوء
أصبح عرض ليلة السبت الخاص قديمًا بعد أن تم تمديد الفترة الزمنية للرد على عرض العطاء فيما بعد إلى 20 يوم عمل على الأقل .
يصف عرض ليلة السبت الخاص شركة تحاول الحصول على شركة أخرى من خلال تقديم عرض مناقصة عامة مفاجئ ، عادةً خلال عطلة نهاية الأسبوع.
ضغط هذا الإطار الزمني المحدود على المساهمين لاتخاذ قرار سريع ولم يترك للإدارة سوى القليل من الوقت لاتخاذ دفاع مناسب.
كانت هذه التقنية شائعة في السبعينيات عندما كان لدى المستلم سبعة أيام فقط للرد على عرض الاستحواذ.
