サタデーナイトスペシャル

##サタデーナイトスペシャルとは何ですか？

サタデーナイトスペシャルは、通常は週末に突然の公開買付けを行うことによって別の企業を買収しようとする企業を含む、現在は廃止された買収戦略です。オファーは短期間、通常は数日間しか開かれず、株主に迅速な意思決定を迫り、経営陣に適切な防御策を講じてその選択肢を検討する時間がほとんどないままにしました。

##サタデーナイトスペシャルを理解する

公開買付けは、特定の価格で、通常は現在の市場価格よりも割高で株式を売却することを要求するすべての株主への公募です。十分な数の株主が提案を受け入れると、買収は完了し、買収者がターゲットの支配権を握ります。

サタデーナイトスペシャルの合併買収（M＆A）手法は、入札が公表されてから締め切りまでに最低7暦日しか経過しなかった1970年代に人気があり、やや繁栄していました。その限られた時間枠により、買収者は、特に週末にオファーが提出された場合、つまり市場が閉鎖され、利害関係者が他のことをしていない期間に、ターゲット企業を不意を突くことができました。

要するに、サタデーナイトスペシャルは効果的に応答の時間を短縮し、ターゲットを厄介で脆弱な位置に置き、買収企業の餌食になりやすくする可能性があります。

1975

サタデイ・ナイト・スペシャルの用語は、1975年に、機械式パッキングデバイスメーカーのガーロックに対するコルトインダストリーズの敵対的な公開買付けに対する広報キャンペーンの一環として導入されたと伝えられています。

###土曜の夜の特別な辞退につながったのは何ですか？

サタデーナイトスペシャルは、ウィリアムズ法が公開買付けに応じる合理的な期限として最低7日を受け入れたときに有効でした。その後、期間が20日に延長され、経営者と株主が不当な時間的プレッシャーの下で重要な決定を下さざるを得なくなったという苦情を受け、5％以上の株式の取得を証券取引委員会に開示することを要求する規則が施行されました。取引所委員会（SEC）、クイックストライク、ステルスサタデーナイトスペシャルメソッドは役に立たなくなりました。

###重要

議員が公開買付けに応じるのに必要な期限を7日から20日に延長することを決定したとき、サタデーナイトスペシャルは無駄になりました。

##特別な考慮事項

何年にもわたって、買収者がターゲットにすばやく急襲して驚かせることがますます困難になっています。規制の変更以外に、情報技術の進歩は、サタデーナイトスペシャル戦略の有効性を損なうのにも役立ちました。

今日の金融市場の特徴は、情報の迅速な交換です。現在の状況では、企業の買収目標は、潜在的な望ましくない進歩よりもはるかに進んでいることがよくあります。

サタデーナイトスペシャルのプレイの背後にある理論的根拠の興味深い逆転では、今日の買収の試みは通常よく知られています。メディア、インターネット、および60年代と70年代に利用できなかった他の多くのオプションを使用することにより、潜在的な買収者は定期的にPRを使用して、一般の認識を揺るがします。

##ハイライト

-サタデーナイトスペシャルは、公開買付けの応答期間が後で少なくとも20営業日に延長された後、廃止されました。

-サタデーナイトスペシャルは、通常週末に突然の公開公開買付けを行うことによって別の会社を買収しようとしている会社について説明しています。

-その限られた時間枠は、株主に迅速な決定を下すよう圧力をかけ、適切な防御を行うための時間がほとんどない状態で経営陣を去りました。

-この手法は、受信者が買収提案に応答するのに7日しかなかった1970年代に普及しました。