Lørdagskveldsspesial
Hva er en lørdagskveldsspesial?
En Saturday Night Special er en nå foreldet overtakelsesstrategi som involverte et selskap som forsøkte å kjøpe en annen ved å gi et plutselig offentlig anbudstilbud,. vanligvis i løpet av helgen. Tilbudet var kun åpent i et kort intervall, vanligvis noen få dager, og presset aksjonærene til å ta en rask beslutning og ga ledelsen lite tid til å sette opp et tilstrekkelig forsvar og veie opp alternativene.
Forstå en lørdagskveldsspesial
Et anbudstilbud er en offentlig oppfordring til alle aksjonærer som ber om at de selger aksjene sine til en bestemt pris - vanligvis til en premie i forhold til gjeldende markedsverdi. Dersom nok aksjonærer godtar forslaget, er overtakelsen fullført og erververen overtar kontroll over målet.
Saturday Night Special fusjons- og oppkjøpsteknikken (M&A) var populær og noe velstående på 1970-tallet da det bare måtte gå minimum syv kalenderdager mellom tidspunktet da et anbud ble offentlig kunngjort og fristen. Den begrensede tidsrammen gjorde det mulig for kjøperen å fange målselskapet på vakt, spesielt når tilbudet ble levert over helgen: en periode hvor markedene er stengt og interesserte parter er ute av å gjøre andre ting.
Kort sagt, en Saturday Night Special reduserte effektivt tiden for et svar, og satte målet i en vanskelig, sårbar posisjon og potensielt gjort dem til et lettere bytte for det overtakende selskapet.
1975
Saturday Night Special-begrepet ble angivelig introdusert i 1975 som en del av en PR-kampanje mot Colt Industries fiendtlige anbudstilbud for produsenten av mekaniske pakkeenheter Garlock .
Hva førte til lørdagskveldens spesielle nedgang?
Saturday Night Special var effektiv da Williams Act aksepterte minimum syv dager som en rimelig frist for å svare på et anbudstilbud. Da tidsperioden senere ble utvidet til 20 dager – etter klager om at ledere og aksjonærer ble tvunget til å ta kritiske beslutninger under urimelig tidspress – og en regel ble implementert som krever at oppkjøp av 5 % eller mer av egenkapitalen skal offentliggjøres til Verdipapirene og Exchange Commission (SEC), den raske, snikende Saturday Night Special-metoden ble gjort ubrukelig.
Viktig
Saturday Night Specials ble gjort nytteløse da lovgivere bestemte seg for å forlenge fristen som kreves for å svare på et anbudstilbud fra syv til 20 dager .
Spesielle hensyn
I løpet av årene har det blitt stadig vanskeligere for innkjøpere å slå raskt inn mot målet sitt og overraske dem. Bortsett fra reguleringsendringer, bidro fremskritt innen informasjonsteknologi også til å erodere effektiviteten til Saturday Night Special-strategien.
Et kjennetegn på finansmarkedene i dag er rask utveksling av informasjon. I det nåværende klimaet er overtakelsesmålene ofte langt foran potensielle uønskede fremskritt.
I en interessant reversering av begrunnelsen bak et Saturday Night Special-spill, er overtakelsesforsøk i dag vanligvis godt omtalt. Ved å bruke media, internett og mange andre alternativer som ikke var tilgjengelige på 60- og 70-tallet, bruker potensielle innkjøpere regelmessig PR for å påvirke offentlige oppfatninger i deres favør.
Høydepunkter
En Saturday Night Special ble foreldet etter at tidsperioden for et anbudssvar senere ble utvidet til minst 20 virkedager .
En Saturday Night Special beskriver et selskap som forsøker å anskaffe en annen ved å gi et plutselig offentlig anbudstilbud, vanligvis i løpet av helgen.
– Den begrensede tidsrammen presset aksjonærene til å ta en rask avgjørelse og ga ledelsen lite tid til å montere et tilstrekkelig forsvar.
– Denne teknikken var populær på 1970-tallet da mottakeren bare hadde syv dager på seg til å svare på et overtakelsestilbud.
