Istimewa Malam Sabtu
Apakah Istimewa Malam Sabtu?
Special Saturday Night ialah strategi pengambilalihan yang kini usang yang melibatkan syarikat yang cuba memperoleh satu lagi dengan membuat tawaran tender awam secara tiba-tiba,. biasanya pada hujung minggu. Tawaran itu hanya dibuka untuk selang masa yang singkat, biasanya beberapa hari, menekan pemegang saham untuk membuat keputusan pantas dan meninggalkan pengurusan dengan sedikit masa untuk melancarkan pertahanan yang mencukupi dan mempertimbangkan pilihannya.
Memahami Istimewa Malam Sabtu
Tawaran tender ialah permintaan awam kepada semua pemegang saham yang meminta mereka menjual saham mereka pada harga tertentu — biasanya pada premium kepada nilai pasaran semasa mereka. Jika pemegang saham yang mencukupi menerima cadangan itu, pengambilalihan selesai dan pemeroleh mengambil alih kawalan sasaran.
penggabungan dan pemerolehan Khas Malam Sabtu (M&A) adalah popular dan agak makmur pada tahun 1970-an apabila hanya sekurang-kurangnya tujuh hari kalendar perlu berlalu antara masa tender diumumkan secara terbuka dan tarikh akhir tawaran itu. Jangka masa yang terhad itu membolehkan pengambil alih menangkap syarikat sasaran, terutamanya apabila tawaran itu dibuat pada hujung minggu: tempoh apabila pasaran ditutup dan pihak yang berminat tidak melakukan perkara lain.
Ringkasnya, Saturday Night Special berkesan mengurangkan masa untuk respons, meletakkan sasaran pada kedudukan yang janggal, terdedah dan berpotensi menjadikan mereka mangsa yang lebih mudah bagi syarikat yang memperoleh.
1975
Istilah Saturday Night Special dilaporkan diperkenalkan pada tahun 1975 sebagai sebahagian daripada kempen perhubungan awam menentang tawaran tender bermusuhan Colt Industries untuk pengeluar peranti pembungkus mekanikal Garlock .
Apa yang membawa kepada Penurunan Khas Malam Sabtu?
Istimewa Sabtu Malam berkuat kuasa apabila Akta Williams menerima sekurang-kurangnya tujuh hari sebagai tarikh akhir yang munasabah untuk membalas tawaran tender. Apabila tempoh masa kemudiannya dilanjutkan kepada 20 hari—berikut aduan bahawa pengurus dan pemegang saham terpaksa membuat keputusan kritikal di bawah tekanan masa yang tidak munasabah—dan peraturan telah dilaksanakan menuntut pengambilalihan 5% atau lebih ekuiti untuk didedahkan kepada Sekuriti dan Suruhanjaya Bursa (SEC), mogok pantas, kaedah Khas Malam Sabtu yang tersembunyi telah menjadi tidak berguna.
Penting
Istimewa Sabtu Malam menjadi sia-sia apabila penggubal undang-undang memutuskan untuk melanjutkan tarikh akhir yang diperlukan untuk membalas tawaran tender daripada tujuh kepada 20 hari .
Pertimbangan Khas
Selama bertahun-tahun, ia menjadi semakin sukar bagi pemeroleh untuk mendapatkan sasaran mereka dengan cepat dan mengejutkan mereka. Selain daripada perubahan peraturan, kemajuan dalam teknologi maklumat juga membantu menghakis keberkesanan strategi Sabtu Malam Khas.
Satu ciri pasaran kewangan hari ini ialah pertukaran maklumat yang pantas. Dalam iklim sekarang, sasaran pengambilalihan korporat selalunya mendahului potensi kemajuan yang tidak diingini.
Dalam pembalikan menarik tentang rasional di sebalik drama Istimewa Sabtu Malam, percubaan pengambilalihan hari ini biasanya dipublikasikan dengan baik. Dengan menggunakan media, internet dan banyak pilihan lain yang tidak tersedia pada tahun 60-an dan 70-an, pemeroleh berpotensi kerap menggunakan PR untuk mempengaruhi persepsi orang ramai yang memihak kepada mereka.
Sorotan
Istimewa Sabtu Malam menjadi usang selepas tempoh masa untuk respons tawaran tender kemudian dilanjutkan kepada sekurang-kurangnya 20 hari perniagaan .
A Saturday Night Special menerangkan sebuah syarikat cuba memperoleh satu lagi dengan membuat tawaran tender awam secara tiba-tiba, biasanya pada hujung minggu.
Jangka masa yang terhad itu menekan pemegang saham untuk membuat keputusan pantas dan meninggalkan pengurusan dengan sedikit masa untuk melancarkan pertahanan yang mencukupi.
Teknik ini popular pada tahun 1970-an apabila penerima hanya mempunyai tujuh hari untuk membalas tawaran pengambilalihan.
