Lauantai-illan erikoistarjous
Mikä on lauantai-illan erikoistarjous?
Lauantai-illan erikoistarjous on nyt vanhentunut yritysostostrategia,. jossa yritys yritti ostaa toisen tekemällä äkillisen julkisen ostotarjouksen,. yleensä viikonloppuna. Tarjous oli avoinna vain lyhyen ajan, tyypillisesti muutaman päivän, painostaen osakkeenomistajia tekemään nopean päätöksen ja jättäen johdolle vähän aikaa riittävän puolustuksen rakentamiseen ja vaihtoehtojen punnitsemiseen.
Lauantai-illan erikoistarjouksen ymmärtäminen
Ostotarjous on kaikille osakkeenomistajille suunnattu julkinen tarjouspyyntö, jossa he haluavat myydä osakkeensa tiettyyn hintaan – yleensä ylikurssilla niiden nykyistä markkina-arvoa vastaan. Jos riittävä määrä osakkeenomistajia hyväksyy ehdotuksen, haltuunotto on suoritettu ja ostaja ottaa kohteen määräysvallan.
Saturday Night Special -fuusio- ja yrityskauppatekniikka (M&A) oli suosittu ja jossain määrin vauras 1970-luvulla, jolloin tarjouskilpailun julkistamisen ja sen määräajan välillä tarvittiin kulua vain vähintään seitsemän kalenteripäivää. Tämän rajoitetun ajan ansiosta ostaja sai kohdeyrityksen kiinni varsinkin silloin, kun tarjous tehtiin viikonloppuna: ajanjaksona, jolloin markkinat ovat kiinni ja kiinnostuneet eivät tee muuta.
Lyhyesti sanottuna Saturday Night Special lyhensi tehokkaasti vastausaikaa, asettamalla kohteen kiusalliseen, haavoittuvaan asemaan ja mahdollisesti helpommin saalista ostavalle yritykselle.
1975
Lauantai-illan erikoistermi otettiin käyttöön vuonna 1975 osana suhdetoimintaa, joka oli suunnattu Colt Industriesin vihamielistä tarjoustarjousta vastaan mekaanisten pakkauslaitteiden valmistajasta Garlockista .
Mikä johti lauantai-illan erityiseen laskuun?
Lauantai-illan erikoistarjous astui voimaan, kun Williams Act hyväksyi vähintään seitsemän päivää kohtuulliseksi määräajaksi vastata ostotarjoukseen. Kun määräaikaa myöhemmin pidennettiin 20 päivään – sen jälkeen kun valituksia siitä, että johtajat ja osakkeenomistajat joutuivat tekemään kriittisiä päätöksiä kohtuuttoman aikapaineen alaisena – otettiin käyttöön sääntö, jossa vaadittiin vähintään 5 %:n oman pääoman hankintoja, jotka on julkistettava Arvopapereille ja Exchange Commission (SEC), nopea lakko, salaperäinen Saturday Night Special -menetelmä muuttui hyödyttömäksi.
Tärkeää
Lauantai-illan erikoistarjoukset kävivät turhaksi, kun lainsäätäjät päättivät pidentää tarjouspyyntöön vastaamisen määräaikaa seitsemästä 20 päivään .
Erityisiä huomioita
Vuosien mittaan ostajien on tullut yhä vaikeammaksi hyökätä nopeasti tavoitteeseensa ja yllättää heidät. Sääntelymuutosten lisäksi tietotekniikan kehitys auttoi myös heikentämään lauantai-illan erikoisstrategian tehokkuutta.
Rahoitusmarkkinoiden tunnusmerkki nykyään on nopea tiedonvaihto. Nykyisessä ympäristössä yritysten haltuunottotavoitteet ovat usein paljon edellä mahdollisia ei-toivottuja edistysaskeleita.
Mielenkiintoisena päinvastaisena lauantai-illan erikoisnäytelmän perusteluihin, haltuunottoyritykset nykyään saavat yleensä paljon julkisuutta. Käyttämällä mediaa, Internetiä ja monia muita vaihtoehtoja, joita ei ollut saatavilla 60- ja 70-luvuilla, potentiaaliset ostajat käyttävät säännöllisesti PR:tä muuttaakseen yleisön käsityksiä edukseen.
Kohokohdat
Lauantai-illan erikoistarjous vanhentui sen jälkeen, kun tarjoustarjouksen vastausaikaa pidennettiin myöhemmin vähintään 20 arkipäivään .
Saturday Night Special kuvaa yritystä, joka yrittää ostaa toisen tekemällä äkillisen julkisen ostotarjouksen, yleensä viikonloppuna.
Tämä rajoitettu aikajakso painosti osakkeenomistajia tekemään nopean päätöksen ja jätti johdolle vähän aikaa riittävän puolustuksen rakentamiseen.
Tämä tekniikka oli suosittu 1970-luvulla, jolloin vastaanottajalla oli vain seitsemän päivää aikaa vastata ostotarjoukseen.
